5 Cổ phiếu bị định giá thấp hơn giá trị sổ sách: Cơ hội cho nhà đầu tư giá trị vào cuối năm 2025

Khi săn tìm cổ phiếu bị định giá thấp, hầu hết các nhà đầu tư tập trung vào tỷ lệ P/E(. Tuy nhiên, khi năm 2025 sắp kết thúc, những nhà săn giá trị thông thái đang chuyển sự chú ý sang một chỉ số khác thường bị bỏ qua: tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách )P/B(. Công cụ định giá này có thể tiết lộ những viên ngọc ẩn đang giao dịch với mức chiết khấu so với tài sản thực của chúng.

Tại sao Tỷ lệ P/B Quan Trọng Hơn Bạn Nghĩ

Tỷ lệ P/B so sánh vốn hóa thị trường của một công ty với giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu—đáp ứng một câu hỏi quan trọng: bạn có đang trả ít hơn cho một đô la tài sản so với giá trị thị trường định giá không?

Khác với tỷ lệ P/E, vốn gặp khó khăn với các công ty thua lỗ, tỷ lệ P/B hoạt động hiệu quả trên các ngành và mô hình kinh doanh khác nhau. Một tỷ lệ P/B dưới 1.0 cho thấy cổ phiếu đang giao dịch dưới mức giá trị có thể thu được trong thanh lý, làm cho nó có khả năng bị định giá thấp. Tuy nhiên, đây không phải là tín hiệu mua trong riêng lẻ—bạn cần đào sâu hơn để hiểu tại sao thị trường lại định giá thấp như vậy.

Hiểu Về Giá Trị Sổ Sách: Ý Nghĩa Thực Sự Là Gì

Giá trị sổ sách thể hiện giá trị thanh lý của một công ty: tài sản trừ đi nợ phải trả, chia cho số cổ phiếu đang lưu hành. Hãy nghĩ nó như số tiền cổ đông sẽ nhận được nếu công ty bán tất cả mọi thứ ngày mai và trả hết nợ.

Điểm cần lưu ý? Giá trị sổ sách có thể gây hiểu lầm. Các tài sản vô hình như giá trị thương hiệu hoặc R&D thường bị thổi phồng trên bảng cân đối kế toán, trong khi các công ty dịch vụ hoặc công nghệ có chi tiêu R&D lớn có thể có giá trị sổ sách bị thổi phồng một cách nhân tạo. Đó là lý do tại sao so sánh tỷ lệ P/B trong cùng ngành là rất quan trọng—tỷ lệ P/B của ngân hàng khác với của công ty phần mềm.

Tiêu Chí Lọc Để Phân Biệt Người Chiến Thắng Và Người Thua Cuộc

Tìm kiếm cổ phiếu P/B thấp phù hợp đòi hỏi nhiều hơn việc chỉ nhìn vào con số thấp. Dưới đây là những yếu tố phân biệt cơ hội và bẫy:

P/B thấp so với trung bình ngành: Một P/B dưới trung vị ngành cho thấy khả năng định giá và tiềm năng tăng giá.

Tỷ lệ P/E Quan Trọng: Chỉ vì P/B thấp không có nghĩa P/E không bị thổi phồng. Lọc các cổ phiếu có P/E dưới trung vị )ước tính trong tương lai( đảm bảo lợi nhuận hợp lý với định giá.

Hiệu quả Giá trên Doanh Thu: Một tỷ lệ P/S thấp hơn xác nhận công ty không chỉ rẻ về tài sản—mà còn bán hàng hiệu quả so với kỳ vọng của thị trường.

Thanh khoản Giao dịch: Cổ phiếu giao dịch dưới )hoặc với khối lượng nhỏ là bẫy. Khối lượng giao dịch tối thiểu 100.000 cổ phiếu mỗi ngày đảm bảo bạn có thể thoát khỏi vị thế thực sự.

Triển vọng Tăng trưởng: Tỷ lệ PEG dưới 1.0 $5 P/E chia cho tốc độ tăng trưởng( xác nhận bạn không đang mua phải một bẫy giá trị—tăng trưởng lợi nhuận thực tế hỗ trợ cho định giá thấp.

5 Cổ Phiếu Đạt Điểm Ngọt Ngào

Công ty AES )AES( tạo ra điện năng tại 14 quốc gia trên bốn châu lục. Các dự báo tăng trưởng EPS trong 3-5 năm từ 11.2%, dựa trên dòng tiền ổn định từ các tài sản được điều chỉnh.

BorgWarner )BWA( sản xuất các thành phần quan trọng cho chuyển đổi ô tô: hộp số truyền động cho xe truyền thống và hệ truyền động cho hybrid và EV. Với dự báo tăng trưởng EPS 10.2% trong 3-5 năm tới, nó nằm tại điểm giao thoa của công nghệ ô tô cũ và mới.

EnerSys )ENS( sản xuất pin công nghiệp phục vụ các thị trường đa dạng từ viễn thông đến xử lý vật liệu. Công ty dự báo tăng trưởng EPS 15.0% và hưởng lợi từ các xu hướng dài hạn trong lưu trữ năng lượng và điện khí hóa.

Công ty PG&E )PCG( hoạt động như nhà cung cấp dịch vụ tiện ích lớn nhất của California thông qua công ty con Pacific Gas and Electric. Tăng trưởng EPS dự báo 15.9% trong 3-5 năm phản ánh việc thu hồi giá cước và đầu tư hiện đại hóa hạ tầng trong một ngành vốn đòi hỏi vốn lớn nhưng ổn định.

Keros Therapeutics )KROS( đại diện cho lựa chọn tăng trưởng cao hơn: một công ty sinh học giai đoạn lâm sàng phát triển các phương pháp điều trị cho các rối loạn máu và xương. Với tỷ lệ tăng trưởng EPS dự báo 36.5%, đây là ứng viên có tiềm năng lợi nhuận cao nhất—và rủi ro cao nhất.

Bài Học Thực Sự Về Đầu Tư Giá Trị

Chỉ riêng tỷ lệ P/B sẽ không giúp bạn kiếm tiền. Chìa khóa là sử dụng nó như một công cụ sàng lọc để xác định các ngành và công ty nơi tài sản đang giao dịch với mức chiết khấu, sau đó xác thực bằng các chỉ số khác như so sánh tỷ lệ P/E và kỳ vọng tăng trưởng. Đầu tư giá trị đòi hỏi kiên nhẫn và kỷ luật—tìm kiếm các công ty nơi nhiều yếu tố hỗ trợ )quy định, chu kỳ, hoặc cấu trúc( đang hội tụ, chứ không chỉ dựa vào giá rẻ.

Năm cổ phiếu trên đã vượt qua các tiêu chí sàng lọc nghiêm ngặt chính xác vì chúng kết hợp tỷ lệ P/B thấp với nhiều nhân tố lợi nhuận hợp lý và triển vọng tăng trưởng đáng tin cậy. Sự kết hợp đó hiếm khi xuất hiện, chính vì vậy nó xứng đáng được xem xét nghiêm túc khi thị trường chuyển sang năm 2026.