Cách Người giàu thứ chín thế giới Tập trung 83% Danh mục Đầu tư Khổng lồ của mình vào Chỉ 4 Công ty Blue-Chip

Khi hầu hết mọi người nghĩ về Bill Gates, họ hình dung ra người đồng sáng lập Microsoft đã biến đổi ngành công nghiệp công nghệ hàng thập kỷ trước. Những người ít nhận ra hơn là cách tiếp cận đầu tư chiến lược của tỷ phú này thực sự tập trung thông qua Quỹ Ủy thác Tập đoàn Bill & Melinda Gates.

Đây là phần thú vị: theo dữ liệu quý 2, quỹ này—quản lý hơn $48 tỷ đô la tài sản—giữ phần lớn tài sản của mình được nén trong chỉ bốn vị trí. Mức độ tin tưởng này nói lên điều gì đó về tư duy dài hạn trong thời đại đam mê đa dạng hóa.

Trụ cột Công nghệ: Microsoft Chiếm Ưu Thế 33%

Không ai nên ngạc nhiên khi Microsoft vẫn là “ông vua” của danh mục này với khoảng 14,7 tỷ đô la cổ phần—gần 35 triệu cổ phiếu. Nhưng đây không phải là sự hoài niệm. Công ty mà Gates cùng sáng lập đã cơ bản tự đổi mới vượt ra ngoài Windows và phần mềm trình duyệt cũ.

Câu chuyện thực sự bây giờ? Azure Cloud đang phát triển mạnh mẽ. Dịch vụ hạ tầng này tăng trưởng 29% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý gần nhất, vượt xa Amazon AWS và Google Cloud. Quan trọng hơn, vị thế tích cực của Microsoft trong AI sinh tạo—đặc biệt qua Copilot và các công cụ AI doanh nghiệp—có thể mở ra thêm hơn $143 tỷ đô la doanh thu vào năm 2027, theo các nhà phân tích của Evercore ISI.

Chưa kể, phần thưởng cổ tức cũng không thể bỏ qua. Từ năm 2004, Microsoft duy trì các khoản trả cổ tức đều đặn, tăng hàng năm kể từ 2011. Với lợi suất 0,7% khiêm tốn nhưng tỷ lệ chi trả cổ tức dưới 25%, các phép tính cho thấy còn nhiều năm tăng trưởng nữa đang chờ đợi.

Chiến lược Tập đoàn: Berkshire Hathaway Chiếm 21%

Bạn đồng sáng lập Warren Buffett điều hành Berkshire Hathaway, và hai người chia sẻ nhiều hơn là các lý tưởng từ thiện—họ đều đặt cược chiến lược vào giá trị bền vững. Quỹ Gates hiện nắm gần 25 triệu cổ phiếu Berkshire Hathaway loại B trị giá khoảng $11 tỷ đô la.

Tại sao lại giữ một khoản đầu tư lớn như vậy? Danh mục của Berkshire gồm các doanh nghiệp đã được chứng minh và các cổ phần cổ phiếu có giá trị, cung cấp sự đa dạng hóa tích hợp mà không làm giảm lợi nhuận. Thêm vào đó, công ty gần đây đã cắt giảm các vị trí cổ phiếu trong khi tích trữ kỷ lục $277 tỷ đô la tiền mặt, và bạn sẽ thấy một bảng cân đối kế toán vững chắc. Những tỷ đô la dự kiến thu nhập cổ tức trong những năm tới cũng không hề thua kém.

Người Thu Nhập Ổn Định: Waste Management Chiếm 16%

Gates có sở thích rõ ràng với các công ty “nhàm chán” có mô hình doanh thu định kỳ không thể phá vỡ, và Waste Management hoàn toàn thể hiện triết lý này. Quỹ duy trì hơn 35 triệu cổ phiếu trị giá 7,3 tỷ đô la.

Đây không còn chỉ là thu gom rác nữa. Công ty vận hành các trạm thu hồi tái chế thủy tinh, giấy, kim loại và nhựa, đồng thời vận hành các bãi chôn lấp bắt methane để tạo ra điện. Số liệu quý 2 cho thấy doanh thu tăng 5,5% so với cùng kỳ năm ngoái, EBITDA điều chỉnh tăng 10%. Lịch sử trả cổ tức? 15 năm liên tiếp tăng trưởng với lợi suất hiện tại 1,43% và tỷ lệ chi trả cổ tức 46%, còn nhiều dư địa để tăng trưởng.

Chiến lược Hạ tầng: Canadian National Railway Chiếm 13%

Đường sắt thể hiện sự tin tưởng chung giữa Gates và Buffett về vận chuyển bền vững, tiết kiệm chi phí. Quỹ nắm gần 55 triệu cổ phiếu Canadian National Railway trị giá khoảng 6,2 tỷ đô la.

Điểm đặc biệt của Canadian National là vị trí là đường sắt xuyên lục địa duy nhất của Bắc Mỹ, kết nối Đại Tây Dương, Thái Bình Dương và Vịnh Mexico. Về mặt môi trường, đường sắt giảm phát thải khí nhà kính tới 75% so với xe tải dài hành trình, đồng thời hiệu quả gấp bốn lần. Rào cản gia nhập cao, hạ tầng thiết yếu và sức mạnh định giá tạo nên một “lợi thế cạnh tranh” vững chắc.

Cổ tức chưa từng bỏ lỡ kể từ năm 1996, liên tục tăng qua các năm, hiện lợi suất 2,1%. Với tỷ lệ chi trả 38%, hội đồng quản trị có đủ linh hoạt để tăng cổ tức trong tương lai.

Chiến lược Tập trung này tiết lộ điều gì

Việc phân bổ 83% danh mục trị giá $48 tỷ đô la vào bốn vị trí phản ánh điều gì đó ngày càng hiếm gặp trong các nhà đầu tư tổ chức: niềm tin vào chất lượng hơn số lượng. Mỗi khoản đầu tư—dù là nhà tiên phong công nghệ, tập đoàn đa dạng, dịch vụ thiết yếu hay hạ tầng quan trọng—đều đóng vai trò cụ thể trong khi tạo ra thu nhập cổ tức ý nghĩa.

Cấu trúc danh mục này cho thấy rằng khối tài sản tích lũy không nhất thiết phải phân tán rải rác. Đôi khi, sở hữu những cái tốt nhất và để chúng cộng hưởng sẽ hiệu quả hơn là chạy theo sự đa dạng vô tận.