Bitcoin Đối Mặt Với Ngã Rẽ Quan Trọng Khi Sự Kiện $24 Tùy Chọn Trị Giá Đến Gần

Cài đặt: Khi Các Kỳ Hạn Hết Hạn Lựa Chọn Lớn Định Hình Cấu Trúc Thị Trường

Với Bitcoin hiện đang giao dịch quanh mức $91,000, một kỳ hạn hết hạn lựa chọn quan trọng trị giá $23.7 tỷ sẽ kiểm tra niềm tin của thị trường vào cuối tuần này. Theo dữ liệu thị trường phái sinh, sự kiện này liên quan đến 300.000 hợp đồng quyền chọn BTC trên các nền tảng chính, với mức “đau đớn tối đa” nằm ở mức $95,000—mức giá đã từng tối đa hóa thiệt hại cho người giữ quyền chọn ở một phía của giao dịch. Đây không phải là kỳ hạn hết hạn bình thường: nó chiếm hơn một nửa tổng lãi mở trong thị trường phái sinh, có nghĩa là việc giải quyết có thể xác nhận hoặc phủ nhận vị thế hiện tại.

Phân tích gần đây của QCP Capital cho thấy một mô hình quen thuộc trong các kỳ cuối năm: Bitcoin thường trải qua các biến động giá từ 5-7% do các lịch trình quyền chọn thúc đẩy. Tuy nhiên, sự kiện đặc biệt này mang tầm quan trọng vượt trội vì vị thế put lớn tại mức 85K USD ( tương đương khoảng 112K CAD ) trong tháng 12. Câu hỏi khiến các nhà giao dịch băn khoăn không phải là liệu sự biến động sẽ xuất hiện, mà là liệu kỳ hạn hết hạn này có trở thành chất xúc tác cho sự tăng giá hướng tới $100,000—mức mà Bitcoin vẫn chưa thể chạm tới dù có các yếu tố hỗ trợ cơ bản.

Hạn Chế: Tại Sao Bitcoin Đã Tạm Dừng Giữa $85K-$90K

Nhà quan sát thị trường đã so sánh mức giá hiện tại với một trần cấu trúc. Khi Bitcoin dao động trong phạm vi hẹp, sự kiên nhẫn của nhà đầu tư đang dần cạn kiệt. Tình trạng bế tắc phản ánh một động thái thị trường điển hình: vị thế phái sinh trên các sàn lớn đang thực sự giới hạn đà tăng giá cho đến khi kỳ hạn hết hạn buộc phải có một giải pháp. Khi các hợp đồng quyền chọn hết hạn và các vị thế này được gỡ bỏ, các nhà tham gia thị trường kỳ vọng “hạn chế” này sẽ được tháo bỏ.

Đáng chú ý, hành động đi ngang hiện tại trái ngược rõ rệt với đà tăng của các tài sản truyền thống. Vàng đã đạt mức $4,500 mỗi ounce—mức cao kỷ lục mới—trong khi bạc và các kim loại quý khác đang trải qua quá trình khám phá giá thực sự. Sự phân kỳ này đã gây tranh cãi: liệu Bitcoin có thực sự đang bị định giá thấp so với vàng và các nơi lưu trữ giá trị khác, hay thị trường crypto chỉ đang chờ đợi các chất xúc tác mà các thị trường truyền thống đã phản ứng trước đó?

Triển Vọng: Chuyển Dịch Vốn và Biến Động Sắp Tới

Theo phân tích thị trường, các thị trường chứng khoán có thể cần đạt đỉnh trước khi vốn đầu tư tổ chức chuyển sang các tài sản kỹ thuật số. Nhà chiến lược crypto Michaël van de Poppe mô tả môi trường hiện tại là một “mô hình giữ chặt,” với các loại tài sản chính vẫn đang cạnh tranh để xác định vị trí trước khi bước vào cuối năm.

Một số nhà bình luận khuyên nên thận trọng với đà tăng của kim loại quý. Sự tăng mạnh của bạc, palladium và platinum có thể chỉ là một cú short squeeze thay vì sức mạnh bền vững—một động thái có thể đảo ngược nhanh chóng và có khả năng làm dòng vốn chảy trở lại cả Bitcoin và Ethereum khi tâm lý rủi ro phục hồi.

Ý kiến chung của các nhà giao dịch là rõ ràng: kỳ hạn hết hạn lựa chọn trị giá $23.7 tỷ sẽ đóng vai trò như một điểm dữ liệu then chốt. Liệu nó có mở khóa mục tiêu $100,000 hay chỉ đơn thuần làm rõ cấu trúc thị trường nền tảng, sự kiện này hứa hẹn sẽ phá vỡ thế bế tắc hiện tại của Bitcoin và thiết lập các điều kiện cho vị thế đầu năm mới.