#稳定币市场发展 Sau khi đọc phần hỏi đáp cuối năm của CZ về stablecoin, tôi phải nói sự thật - lần này anh ấy nói rằng logic tiến hóa của "stablecoin 1.0 đến 2.0" đã gặp vô số cạm bẫy mà tôi đã thấy trong những năm gần đây.

Stablecoin 1.0 là một công cụ chênh lệch giá đơn giản và thô sơ: tiền của bạn được đổi lấy token, được chuyển trong vài giây qua các sàn giao dịch, các tổ chức di chuyển gạch để kiếm chênh lệch, chủ sở hữu coin? Không có lãi suất một xu. Tether đã dựa vào lợi thế đi đầu của mình trong những năm gần đây, với doanh thu hàng năm hàng chục tỷ và người dùng phải làm việc cho người khác. Đó là lý do tại sao rất nhiều dự án muốn chia bánh – chiếc bánh thực sự quá lớn.

Nhưng có một mối nguy hiểm tiềm ẩn mà những người mới dễ dàng bỏ qua nhất: không có thu nhập có nghĩa là chi phí nắm giữ cao. Khi giá tiền tệ biến động, bạn đang mất giá với một stablecoin không có thu nhập. Vì vậy, ở thế hệ thứ 1.5, các dự án như Ethena bắt đầu tăng doanh thu. Nhưng vấn đề là gì? Việc áp dụng bị hạn chế. Không phải tất cả các sàn giao dịch đều hỗ trợ nó, và chi phí của ma sát là có.

2.0 thực sự trông như thế nào? Thu nhập + thanh khoản + tuân thủ, bộ ba. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng thực tế, để có được danh sách sàn giao dịch và đảm bảo lợi nhuận bền vững, bạn phải vượt qua sự giám sát. Môi trường pháp lý thực sự đang mở, nhưng điều đó không có nghĩa là tất cả các dự án đều có thể làm được điều đó.

Sự cảnh giác của tôi là ở đây - đừng để bị lừa bởi "lợi suất cao hơn" của các dự án stablecoin mới. Nhìn rõ: thu nhập đến từ đâu? Nó dai dẳng như thế nào? Thanh khoản có thực sự rộng? Không ai trong số ba điều này đã được thực hiện, và cho dù những lời hứa có tốt đến đâu, tất cả chúng đều là những con số trên giấy. Cách để sống lâu hơn là lựa chọn từ từ và không chạy theo những stablecoin "mang tính cách mạng" đó trong gió, trừ khi nó thực sự có chỗ đứng trên các sàn giao dịch chính thống.