Trong kỷ nguyên đa chuỗi, cơ hội chênh lệch giá xuất hiện khắp nơi, nhưng người thực sự kiếm được tiền lại rất ít. Đây không phải là chuyện gây sốc, mà là một thực tế đẫm máu.

Vào một đêm tháng 12 năm ngoái, tôi chăm chú nhìn biểu đồ thị trường, phát hiện ETH có sự chênh lệch gần 2% giữa Base và một Layer3 mới nổi. Đối với những người thường thực hiện chênh lệch giá trong mili giây, điều này giống như phát hiện ra ốc đảo trong sa mạc. Tôi không suy nghĩ nhiều, trực tiếp bỏ vào 50 ETH, tính toán chính xác slippage, rồi nhấn nút xác nhận.

Ba phút sau, giấc mơ tan vỡ.

Lợi nhuận trên sổ sách trông có vẻ là 1 ETH. Nhưng thực tế thì sao? Phí gọi hợp đồng chéo chuỗi của nguồn chuỗi, phí xếp hàng trên chuỗi đích, chi phí xác minh trung gian — những thứ này như quả bóng tuyết, ngày càng lớn hơn. Đến khi tôi bán ra trên chuỗi đích, toàn bộ phí Gas đã tăng vọt lên 1.1 ETH. Một giao dịch tưởng chừng như an toàn sinh lời, cuối cùng lại lỗ 0.1 ETH.

Bài học này khiến tôi hiểu rõ một chân lý: Từ năm 2025 trở đi, sự xuất hiện của các chuỗi blockchain module hóa và hàng trăm Layer3 đã hoàn toàn thay đổi cách chơi chênh lệch giá chéo chuỗi. Chênh lệch giá không còn đơn thuần là từ A đến B, mà là một cuộc cạnh tranh về chi phí đa chiều. Chênh lệch giá bên ngoài thu hút bạn vào, nhưng cấu trúc phí ẩn mới là kẻ giết chết thực sự. Nhiều người nhìn thấy thị trường, nhưng không để ý đến hóa đơn. Đó chính là lý do tại sao phần lớn người chơi chênh lệch giá chéo chuỗi đều thua lỗ.