Kỳ vọng chính sách năng lượng vs thực tế thị trường: giá dầu thô giảm mạnh, nhưng giá xăng tại các trạm vẫn giữ nguyên. Tại sao? Hạn chế công suất tinh chế, logistics phân phối và chi phí marketing không đồng bộ với hợp đồng tương lai dầu thô. Sự mất cân đối giữa chi phí hàng hóa thô và giá cuối cùng của người tiêu dùng là đặc điểm cấu trúc của thị trường năng lượng — không chỉ phụ thuộc vào chính sách. Khi dầu giảm, người tiêu dùng thường nghĩ rằng giá xăng sẽ giảm ngay lập tức, nhưng chuỗi cung ứng có những ma sát riêng. Cần theo dõi cách các động thái biên lợi nhuận này diễn ra trong quý tới khi thị trường năng lượng tiêu hóa các biến động vĩ mô.