#稳定币市场与发展 Thấy JPMorgan chuyển JPM Coin từ Kinexys sang Base, trong đầu tôi lại hiện lên hình bóng của làn sóng năm 2017. Lúc đó chúng ta đều đang bàn về việc ngân hàng có lên blockchain hay không, kết quả là sau nhiều năm, mới thấy được một tổ chức tài chính hàng đầu toàn cầu thực sự bước chân vào con đường này.

Hồi tưởng về quá trình phát triển của stablecoin thực sự rất thú vị. Ban đầu mọi người nghĩ rằng stablecoin chỉ là các cặp giao dịch, sau đó mới hiểu nó có thể là công cụ thanh toán, tài sản thế chấp, tập hợp các phương thức thanh toán. Từ USDC, USDT đến các stablecoin của ngân hàng hiện nay, mỗi giai đoạn đều trả lời một câu hỏi — giao diện giữa tài chính truyền thống và thế giới mã hóa nên như thế nào.

Việc JPM Coin chọn Base thay vì các blockchain khác đáng để suy nghĩ. Đằng sau Base là Coinbase, chi phí cho các tổ chức chấp nhận thấp hơn, hệ sinh thái cũng đang phát triển nhanh chóng. Nói cách khác, đây không chỉ là một nước đi của JPMorgan, mà còn là cách các tổ chức tài chính truyền thống tìm ra một lối vào ổn định, chi phí kiểm soát được.

Các ví dụ thất bại cũng rõ ràng. Những dự án vội vàng tự xây dựng blockchain riêng cuối cùng đều vì hệ sinh thái nghèo nàn, chi phí cao mà chùn bước. Những người chiến thắng thực sự là những ai biết tận dụng sức mạnh của người khác. Lựa chọn của JPMorgan lần này chính là xác nhận cho logic đó — dùng nền tảng đã có, an toàn, có hệ sinh thái để xây dựng các chức năng tài chính một cách tốt nhất.

Thị trường stablecoin hiện đang bước vào giai đoạn thứ ba, từ phân tán chuyển sang có trật tự, từ thử nghiệm chuyển sang thực tiễn. Tôi tin rằng trong thời gian tới sẽ có nhiều tổ chức tài chính truyền thống tham gia hơn, nhưng không phải là bùng nổ đột ngột, mà là sự mở rộng ổn định và thận trọng. Lần này, vòng quay của bánh xe chậm hơn chúng ta nghĩ, nhưng có vẻ như hướng đi là đúng.