Giám đốc đầu tư dự đoán 4 lần cắt lãi suất vào năm 2026, Cục Dự trữ Liên bang hướng tới lãi suất trung tính

Giám đốc đầu tư chính của tổ chức, Louis Navellier, dự đoán mới nhất rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất thêm bốn lần nữa vào năm 2026, nhằm đưa mức lãi suất về mức trung hòa. Nhận định này dựa trên thực tế kinh tế như giá nhà yếu đi làm gia tăng lo ngại về giảm phát, tăng trưởng việc làm yếu ớt, v.v. Dù dự đoán chưa chắc chính xác, nhưng phản ánh kỳ vọng chung của thị trường về chu kỳ hạ lãi suất.

Ba lý do đằng sau kỳ vọng giảm lãi suất

Nhận định của Navellier không phải là vô căn cứ, mà dựa trên ba quan sát kinh tế cụ thể:

Áp lực giảm phát xuất hiện

Giá nhà yếu đi đang làm gia tăng lo ngại về giảm phát. Đây là một tín hiệu — khi giá tài sản giảm, mức giá chung của nền kinh tế đối mặt với áp lực giảm, Fed cần hạ lãi suất để cung cấp thanh khoản hỗ trợ.

Tăng trưởng việc làm yếu

Kinh tế Mỹ chưa tạo ra nhiều việc làm. Trong bối cảnh hiệu suất việc làm yếu ớt, việc Fed tiếp tục duy trì lập trường thắt chặt là thiếu hợp lý, điều này tạo ra không gian chính sách để giảm lãi suất.

Cơ chế tiến triển rủi ro

Navellier cũng chỉ ra rằng, nếu áp lực giảm phát tiếp tục gia tăng, có thể cần nhiều lần hạ lãi suất hơn nữa. Điều này có nghĩa là bốn lần giảm lãi suất chỉ là dự kiến ban đầu, mức giảm thực tế phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế.

Khoảng cách giữa kỳ vọng và thực tế

Kỳ vọng giảm lãi suất đã trở thành thống nhất của thị trường, nhưng nhịp độ cụ thể vẫn còn tranh cãi. Dự đoán “bốn lần” của Navellier khá cụ thể, nhưng việc thực hiện con số này phụ thuộc vào:

• Liệu dữ liệu việc làm tiếp tục yếu
• Giá nhà có tăng tốc giảm không
• Áp lực giảm phát có thực sự xuất hiện
• Mức độ chấp nhận rủi ro của Fed

Về mặt chính sách, Fed đang đối mặt với một lựa chọn khó khăn: tiếp tục thắt chặt có thể làm trầm trọng thêm rủi ro giảm phát, nhưng giảm lãi suất quá nhanh có thể làm nóng trở lại lạm phát. Trong cân bằng này, số lần giảm lãi suất dự kiến có thể sẽ điều chỉnh.

Ảnh hưởng tiềm năng đến thị trường

Chu kỳ hạ lãi suất thường mang lại lợi ích cho các tài sản rủi ro. Trong quá khứ, môi trường chính sách tiền tệ nới lỏng thường hỗ trợ cổ phiếu, hàng hóa và tài sản tiền điện tử. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng lần này, động lực giảm lãi suất là do yếu kém kinh tế chứ không phải quá nóng, nên tính chất khác biệt.

Tóm lại

Dự đoán “bốn lần giảm lãi suất vào năm 2026” của Navellier phản ánh kỳ vọng của thị trường về sự chuyển hướng chính sách của Fed. Logic cốt lõi — lo ngại giảm phát và thiếu hụt việc làm — là các hiện tượng kinh tế thực tế, nhưng độ chính xác của dự đoán cuối cùng vẫn phụ thuộc vào dữ liệu tiếp theo xác nhận. Các nhà đầu tư không cần quá chú trọng vào một dự đoán đơn lẻ, mà nên theo dõi các dự báo kinh tế và tín hiệu chính sách thực tế của Fed. Chu kỳ hạ lãi suất có thể đang đến gần, nhưng nhịp độ và phạm vi của nó vẫn cần thời gian để kiểm chứng.