Nhật Bản gần đây có một loạt động thái kinh tế đáng chú ý. Một quốc gia đã bị nợ nần kéo dài hàng thập kỷ đột nhiên tuyên bố dự kiến sẽ đạt thặng dư ngân sách cơ bản 1.34 nghìn tỷ yên trong năm tài chính 2026 — đây sẽ là lần đầu tiên sau gần 28 năm. Cùng kỳ, ngành tài chính địa phương cũng đã công bố định nghĩa phân loại mới về tài sản mã hóa. Đây không phải là sự trùng hợp ngẫu nhiên.

Những thay đổi về mặt tài chính rõ ràng. Chính quyền địa phương năm nay đã phê duyệt ngân sách hàng năm trị giá 122.3 nghìn tỷ yên, mục tiêu vừa kích thích năng lực kinh tế, vừa từng bước giảm bớt áp lực nợ dài hạn. "Chế độ song song" này trước đây rất khó để cùng lúc thúc đẩy, nhưng hiện nay đã được đưa ra bàn thảo.

Trong lĩnh vực đổi mới tài chính, cơ quan quản lý dự kiến từ tháng 7 năm 2026 sẽ nâng cấp ngành tài sản mã hóa hiện tại thành đơn vị chính thức, điều này đồng nghĩa với việc nguồn lực đầu tư và sự chú ý chính sách sẽ tăng rõ rệt. Theo đó, khung thuế cũng sẽ được điều chỉnh — tài sản mã hóa được chính thức định nghĩa là "sản phẩm tài chính góp phần hình thành tài sản quốc dân".

Cụ thể, lợi nhuận từ giao dịch spot, phái sinh và ETF có thể áp dụng mức thuế riêng thấp hơn, cho phép chuyển lỗ tối đa trong vòng ba năm. Điều này rõ ràng sẽ thu hút các nhà tham gia. Tuy nhiên, các chế độ thuế đối với lợi nhuận từ cầm cố, cho vay và giao dịch NFT vẫn đang trong quá trình thảo luận, chưa có quy định cụ thể.

Logic đằng sau là gì? Ngân hàng trung ương duy trì lãi suất tăng nhẹ và từ từ, tạo điều kiện cho chính sách tài chính có nhiều không gian thể hiện hơn. Bằng cách thúc đẩy đồng thời mục tiêu ổn định tài chính và hệ thống hóa tài sản mã hóa, có thể địa phương đang cố gắng phát huy cả hai lĩnh vực này cùng lúc, tìm kiếm động lực mới cho tăng trưởng kinh tế. Đây có phải là chiến lược quản lý nợ ngắn hạn hay là sự tái cấu trúc dài hạn của cơ cấu kinh tế? Câu hỏi này còn cần theo dõi. Nhưng có thể khẳng định rằng, chính sách của Nhật Bản trong hai lĩnh vực này vào năm 2026 rất có thể sẽ trở thành một biến số quan trọng của thị trường.