Thị trường đầu năm trực tiếp khiến các nhà đầu tư toàn cầu mất cảnh giác. Vàng giảm mạnh 8% trong một ngày, bạc thậm chí còn thái quá hơn, với sự sụp đổ chớp nhoáng gần 9%. Cảm giác như một tàu lượn siêu tốc, đột nhiên rơi từ trên cao.

Vấn đề thực sự là gì? Nhìn bề ngoài, thái độ diều hâu và kỳ vọng tăng lãi suất của Fed đã được nhen nhóm lại, giống như dội gáo nước lạnh lên thị trường kim loại quý. Nhưng nếu bạn đào sâu hơn, bạn sẽ tìm thấy logic phức tạp hơn trong công việc.

Sự phục hồi kinh tế toàn cầu đang chậm chạp và tâm lý e ngại rủi ro đã suy yếu một cách tự nhiên. Đồng thời, đồng đô la Mỹ tiếp tục mạnh lên, tạo thành sự kìm hãm trực tiếp của giá vàng. Sở dĩ sự sụt giảm của bạc dữ dội hơn không chỉ vì nó dao động theo các thuộc tính tài chính của vàng, mà còn bởi nhu cầu công nghiệp yếu cũng đang kìm hãm, cùng với sự tháo chạy hoảng loạn của các quỹ đầu cơ, nó đã hoàn toàn trở thành một tình trạng tồi tệ hơn.

Nhưng đây là một câu hỏi quan trọng cần suy ngẫm: Liệu sự sụt giảm này có phải là một sự điều chỉnh ngắn trong thị trường tăng giá hay là sự đảo ngược hoàn toàn của đà tăng? Câu trả lời có thể không bi quan như bạn nghĩ.

Logic cơ bản làm nền tảng cho thị trường tăng giá dài hạn của vàng - xu hướng phi đô la hóa toàn cầu, nhu cầu mua vàng ổn định của các ngân hàng trung ương và sự bền bỉ của nhu cầu trú ẩn an toàn trong phân bổ tài sản - đã không dao động. Các tổ chức trong ngành thường tin rằng sau những cú sốc ngắn hạn, vẫn còn chỗ cho một sự bứt phá đi lên ở trung tâm của giá vàng, nhưng con đường dẫn đến thị trường tăng giá này có thể gập ghềnh hơn.

Đặc biệt là với sự không chắc chắn về chính sách của Fed, sự biến động có thể sẽ trở thành tiêu chuẩn trong tương lai. Điều này có nghĩa là gì? Đối với những người nắm giữ bố cục dài hạn, sự sụt giảm mạnh này có thể là cơ hội hiếm hoi để mua đáy; Đối với các nhà đầu cơ ngắn hạn, họ phải thắt lưng buộc bụng rủi ro và không xem nhẹ.

Điều quan trọng nhất trong đầu tư là không bao giờ đoán đỉnh và đáy của giá, mà phải để mắt đến liệu logic cốt lõi thúc đẩy giá có thay đổi hay không. Vàng có thể khơi dậy thị trường tăng giá vào năm 2026? Bạn nghĩ gì?