Nhiều người mới bắt đầu giao dịch hợp đồng vĩnh viễn thường rơi vào vòng luẩn quẩn — đúng hướng rồi, tiền lại mất sạch. Đây không phải là vấn đề kỹ thuật, mà là bị quy tắc ngầm ăn mất.

Gần đây có một nhà giao dịch đã than thở với tôi, anh ta nhìn đúng xu hướng thị trường, kiên trì giữ vị thế trong bốn ngày, kết quả bị phí vốn cắt mất 1000 tệ. Đến khi thị trường tăng đúng dự kiến, tài khoản đã bị thanh lý, chỉ còn biết nhìn lợi nhuận bay mất. Đây là trường hợp điển hình của việc không hiểu rõ cơ chế nền của hợp đồng, không phải là vấn đề khả năng dự đoán.

**Phí vốn: con quái vật nuốt tiền vô hình**

Nhiều người chỉ chú ý đến biểu đồ nến tăng giảm, hoàn toàn bỏ qua việc phí vốn tiêu hao ngầm. Thứ này được tính mỗi 8 giờ một lần, giữa các vị thế mua và bán chuyển tiền cho nhau. Khi tỷ lệ phí là dương, bạn phải trả tiền; khi là âm, bạn có thể nhận tiền. Ngay cả khi bạn giữ vị thế đúng hướng, bị trừ vài trăm tệ phí vốn trong hai ngày liên tiếp cũng đủ kéo bạn đến mức bị thanh lý. Sau đó, dù thị trường có tăng nữa, cũng chẳng còn liên quan gì đến bạn.

Làm sao tránh? Trước khi chọn mức phí cao, hãy xem dữ liệu, cố gắng không giữ vị thế quá một chu kỳ thanh toán, hoặc cân nhắc đứng về phía ngược lại của phí vốn — khi phí cao, làm short, dù sao cũng có thể nhận tiền.

**Giá thanh lý: bạn tính khác hệ thống tính**

Nhiều người nghĩ đòn bẩy 10 lần thì chỉ bị thanh lý khi giảm 10%, nhưng thực tế là khi giảm 5% đã bị thanh lý rồi. Nguyên nhân rất đơn giản: nền tảng sẽ cộng thêm phí khi thanh lý, bạn chỉ tính theo giá trị lý thuyết.

Giải pháp đối phó thực ra rất đơn giản — đừng bao giờ mở vị thế full margin, dùng chế độ từng vị thế để giảm rủi ro, kiểm soát đòn bẩy trong khoảng 3 đến 5 lần, dành đủ ký quỹ dự phòng cho mình. Như vậy, dù thị trường có biến động mạnh, cũng không dễ bị thanh lý đột ngột.

**Chi phí thực của đòn bẩy cao**

Đòn bẩy 100 lần nghe có vẻ kích thích, nhưng chi phí lại cao đến mức phi lý. Phí giao dịch, phí vốn đều tính dựa trên số tiền vay, dù bạn có lãi vài trăm tệ, đến kỳ thanh toán, các chi phí này có thể lấy sạch lợi nhuận của bạn.

Cách dùng đòn bẩy thực ra rất tinh tế: giao dịch ngắn hạn nhanh chóng dùng đòn cao, còn giữ lâu dài thì phải dùng đòn thấp. Đòn bẩy càng cao, rủi ro càng khó kiểm soát. Đừng theo đuổi theo người khác chỉ vì họ kiếm được từ đòn 100 lần — đó là sai số của người sống sót.

**Tiền đề để duy trì lợi nhuận ổn định**

Hợp đồng vĩnh viễn không bao giờ dựa vào đoán hướng để kiếm lời, mà dựa vào hiểu rõ quy tắc. Sàn giao dịch không sợ bạn thua lỗ, chỉ sợ bạn không hiểu rõ các quy tắc của họ. Muốn kiếm lợi lâu dài và ổn định, trước tiên phải nắm vững các quy tắc ngầm này, sau đó điều chỉnh linh hoạt theo tình hình thực tế của thị trường — đó mới là tư duy thực chiến đúng đắn.