#日本央行加息政策 看到日本央行终于迈出了这一步——将利率上调至0.75%，创下三十年新高，我的第一反应不是兴奋，而 là nhắc nhở bản thân phải thận trọng hơn.

逻辑 đằng sau quyết định này tôi có thể hiểu: áp lực giảm giá của đồng yên lớn, tăng trưởng lương ổn định, kỳ vọng lạm phát vẫn cao. Nhưng điều quan trọng là, Thống đốc Ueda và ông đã nói rõ tại cuộc họp báo — họ cho rằng còn cách "lãi suất trung tính" khá xa, thậm chí một số quan chức còn cho rằng 1% vẫn còn thấp. Điều này có nghĩa là gì? Sẽ còn tiếp tục tăng lãi suất trong thời gian tới.

Tôi nhớ đến một sai lầm phổ biến: nhiều người thấy Ngân hàng trung ương chuyển hướng là vội vàng điều chỉnh phân bổ tài sản, kết quả thường là chạm vào thời điểm biến động dữ dội nhất. Môi trường lãi suất cực thấp trong ba mươi năm của Nhật Bản đã hình thành kỳ vọng toàn thị trường, quá trình bình thường hóa lãi suất chắc chắn sẽ đi kèm với điều chỉnh — lợi suất trái phiếu tăng, biến động tỷ giá, thị trường chứng khoán có thể chịu áp lực.

Cách an toàn nhất thực ra rất đơn giản: Thứ nhất, xem xét xem vị thế của bạn có quá tập trung vào các tài sản nhạy cảm với lãi suất không; Thứ hai, xác định chu kỳ đầu tư của bạn — nếu là phân bổ dài hạn, biến động ngắn hạn thực ra là cơ hội để tái cấu trúc; Thứ ba, duy trì đủ dự trữ tiền mặt, để có thể ứng phó với những bất định.

Những chuyển biến vĩ mô như thế này luôn thử thách không phải ở khả năng dự đoán chính xác tương lai, mà ở tâm lý vững vàng đến mức nào.