Điều đáng sợ nhất khi chơi DEX là trượt giá quá cao

Bạn có biết logic kỹ thuật đằng sau nó không?
Hãy chơi cùng nhau trong ngày đầu tiên của năm mới

Đầu tiên, cần phải hiểu các mô hình giao dịch của DEX
1⃣ Sổ lệnh
2⃣ Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM)

Loại thứ hai tập trung vào nhóm vốn và có nhiều kịch bản ứng dụng nhất.

🔹Chế độ sổ lệnh
Giống như các sàn giao dịch tập trung, các lệnh mua và bán được treo trên sổ sách, khớp và thực hiện. Nó cung cấp các tính năng nâng cao như độ sâu, tính minh bạch của thị trường, lệnh giới hạn và cắt lỗ, phù hợp với các tài sản có tính thanh khoản cao và các lệnh lớn với độ trượt giá thấp và khám phá giá chính xác.

Tuy nhiên, do chi phí triển khai on-chain cao và phân mảnh thanh khoản nghiêm trọng, các DEX ban đầu dễ bị lag hoặc không có thanh khoản, nhưng vẫn khó thu hút đủ lệnh chờ cho các đồng tiền mới hoặc tài sản đuôi dài.

🔹Chế độ AMM
Thay vì khớp lệnh, người dùng gửi một cặp tài sản (chẳng hạn như USDC/SUI) vào nhóm và nhóm được tự động định giá theo công thức toán học và các nhà giao dịch trao đổi tiền trực tiếp với nhóm. LP kiếm được phí nhưng chịu tổn thất tạm thời (IL).

Đây là một đổi mới cốt lõi trong DeFi, giải quyết vấn đề khởi động nguội của sổ lệnh, giúp mọi người dễ dàng tạo pool và cung cấp thanh khoản.

Có nhiều loại phụ phổ biến trong AMM, chẳng hạn như công thức cổ điển Constant Product của Uniswap v2, phát minh ra StableSwap của Curve, thanh khoản tập trung đột phá của Uniswap v3, CLMM, v.v

Khi nhu cầu thị trường thay đổi, CLMM bắt đầu mở rộng
Ví dụ: ví dụ mở rộng hôm nay, @ferra_protocol tích hợp ba mẫu AMM tiên tiến (DLMM + CLMM + DAMM)

🔸Bản thân CLMM cải thiện đáng kể hiệu quả sử dụng vốn, cho phép các LP tập trung tiền của họ vào các vùng giá đang hoạt động, giảm lãng phí nhàn rỗi và giảm trượt giá giao dịch, đặc biệt thích hợp cho các tài sản dễ bay hơi hoặc các sàn giao dịch tiền tệ lớn.

🔸DLMM bổ sung kiến trúc thùng động và phí nhạy cảm với biến động cho CLMM và phí tự động tăng khi thị trường biến động lớn để bù đắp cho rủi ro mất mát tạm thời của LP. Nó cũng hỗ trợ thanh khoản đơn phương, đặc biệt thích hợp cho các đợt ra mắt đồng tiền mới, cho phép các dự án dễ dàng hướng dẫn khám phá giá ban đầu và tin cậy tín hiệu khóa.

🔸DAMM cung cấp các nhóm sản phẩm không đổi động có thể tự động tối ưu hóa đường cong, tỷ lệ hoặc tích hợp các lợi ích bên ngoài dựa trên điều kiện thị trường, làm cho nhóm linh hoạt và bền vững hơn.

Thông qua sự kết hợp đa mô hình này, Ferra có thể tổng hợp các tuyến đường một cách thông minh và tự động chọn đường dẫn khớp lệnh tối ưu cho từng giao dịch, từ đó đạt được tính thanh khoản sâu hơn, trượt giá thấp hơn, lợi nhuận LP cao hơn và giảm đáng kể rủi ro tổn thất tạm thời.

Đặc biệt là trên các chuỗi công khai hiệu suất cao như Sui, Ferra giải quyết hiệu quả các điểm khó khăn của sự phân mảnh thanh khoản trong hệ sinh thái: meme coin và các dự án mới có thể hoàn thành việc ra mắt và định giá ban đầu một cách công bằng và hiệu quả hơn, độ sâu giao dịch và tốc độ khớp lệnh đã được cải thiện đáng kể và trải nghiệm người dùng đã trở nên rất gần với CEX, nhưng vẫn giữ được các thuộc tính phi tập trung hoàn toàn.

Sẽ có nhiều mô hình giao dịch kết hợp hơn trong tương lai
Các nhà giao dịch thích trượt giá thấp và giá tốt
LP thích lợi nhuận cao hơn và quản lý thông minh hơn
Nhóm dự án hy vọng việc ra mắt và khóa thanh khoản sẽ thuận lợi hơn

Trong tương lai, sẽ có nhiều nền tảng như Ferra đẩy cơ chế AMM lên một giai đoạn mới năng động và thông minh hơn, hoàn toàn phù hợp với môi trường thị trường đầy biến động và cạnh tranh ngày nay.

#Ferra # ferra_protocol #Kaito