Cách Palantir chuyển hướng AI mang lại lợi nhuận 1.700% trong năm năm — Và những gì sắp tới

Từ Nhà Thầu Chính Phủ đến Tập Đoàn Trí Tuệ Nhân Tạo

Khi Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) trở thành công ty đại chúng vào năm 2020, ít ai dự đoán được sự tăng trưởng đột biến 1.700% sẽ diễn ra trong năm năm tới. Bản sắc ban đầu của công ty gắn liền với lĩnh vực quốc phòng—một công ty phân tích dữ liệu chuyên biệt sinh ra trong thời kỳ hậu 11/9 để giúp các cơ quan tình báo của Mỹ kết nối thông tin rời rạc và xác định các mối đe dọa an ninh. Sản phẩm chủ lực của họ, Gotham, trở thành không thể thiếu đối với các cơ quan như Bộ Quốc phòng.

Tuy nhiên, câu chuyện thực sự thúc đẩy hiệu suất cổ phiếu xuất sắc của Palantir không phải về di sản chính phủ của họ. Đó là về sự đổi mới.

Đột Phá Trong Nền Tảng Trí Tuệ Nhân Tạo

Điểm ngoặt đến vào năm 2023 khi Palantir giới thiệu Nền Tảng Trí Tuệ Nhân Tạo (AIP). Khác với nhiều đối thủ cạnh tranh vội vàng xây dựng các mô hình ngôn ngữ lớn riêng, Palantir chọn con đường khác: làm cho AI trở nên thực tế ở cấp độ vận hành bằng cách giúp các tổ chức cấu trúc dữ liệu hiện có của họ dựa trên các tài sản và quy trình làm việc thực tế. Cách tiếp cận thực dụng này mở ra những khả năng mới.

Hãy xem xét các ứng dụng hiện đang hoạt động trên nhiều ngành:

• Một công ty năng lượng tận dụng nền tảng để nâng cao hiệu quả vận hành đường ống
• Các công ty bảo hiểm rút ngắn thời gian xét duyệt bảo hiểm
• Các nhà cung cấp dịch vụ y tế phát hiện các mẫu nhiễm trùng huyết nhanh hơn

Quan trọng hơn, Palantir gần đây bắt đầu triển khai các đại lý AI có khả năng thực hiện các hành động tự động trong phạm vi xác định—một phát triển có thể mở ra một dòng doanh thu hoàn toàn mới tập trung vào tự động hóa các quyết định kinh doanh phức tạp thay vì chỉ phân tích chúng.

Các Con Số Kể Chuyện Về Sự Chuyển Đổi

Các chỉ số kinh doanh phản ánh mức độ sâu sắc của sự thay đổi này. Trước khi AIP ra mắt, tăng trưởng doanh thu của Palantir đã chững lại—quý 2 năm 2023 chỉ tăng 13%. Từ đó, quỹ đạo đã thay đổi rõ rệt. Quý vừa qua, doanh thu tăng 48% lên $1 tỷ đô la, chủ yếu nhờ vào sự tăng 93% doanh thu thương mại từ khách hàng Mỹ. Doanh thu từ chính phủ cũng tăng tốc, đạt mức tăng trưởng 53%.

Điều đặc biệt nổi bật là đà phát triển của khách hàng: Palantir mở rộng cơ sở khách hàng của mình thêm 43% trong khi đạt tỷ lệ giữ chân khách hàng ròng là 128%. Đối với các khách hàng mới gia nhập trong vòng một năm qua, mức chi tiêu tăng nhanh hơn, cho thấy sự phù hợp mạnh mẽ giữa sản phẩm và thị trường.

Tiềm Năng Phát Triển Rộng Mở

Dù đã đạt tiến bộ ấn tượng, hầu hết khách hàng vẫn đang ở giai đoạn đầu của việc triển khai AI. Sự hiện diện thương mại của Palantir ngoài Mỹ, đặc biệt ở châu Âu, mới chỉ chớm bắt đầu. Khoảng trống địa lý này, kết hợp với chu kỳ chấp nhận sớm của các khách hàng hiện tại, cho thấy quỹ đạo tăng trưởng còn dài hơn nhiều so với khung thời gian 5 năm hiện tại.

Thực Tế Về Định Giá

Đây là nơi sự thận trọng cần được đặt vào câu chuyện. Thị trường đã định giá khá cao về tương lai của Palantir. Cổ phiếu đang giao dịch với hệ số giá trên doanh số dự phóng vượt quá 105 lần dựa trên dự báo của các nhà phân tích năm 2025—một định giá đáng kinh ngạc, để lại rất ít dư địa cho sai sót. Những hệ số này tạo ra rủi ro; bất kỳ sai sót nào trong thực thi đều có thể gây ra các đợt giảm mạnh.

Tuy nhiên, lịch sử cho thấy các công ty công nghệ mang tính biến đổi ít khi giao dịch với mức định giá rẻ. Nếu Palantir thành công trong việc thiết lập vị thế như một hệ điều hành AI cho doanh nghiệp, mức tăng 1.700% tiếp theo có thể không đi theo một đường thẳng, nhưng cơ hội dài hạn vẫn hấp dẫn đối với các nhà đầu tư kiên nhẫn sẵn sàng chịu đựng biến động.