Sự gia tăng mua sắm trong kỳ nghỉ mở ra cơ hội cho các quỹ ETF bán lẻ—Cơ hội chính nổi lên sau Siêu Thứ Bảy

Mùa lễ hội năm nay gửi đến thị trường một thông điệp mạnh mẽ: người tiêu dùng vẫn đang chi tiêu, và các nhà đầu tư thông thái có thể tận dụng điều đó. Một kỷ lục 158,9 triệu khách mua sắm đã ghé thăm các cửa hàng và nền tảng trực tuyến trong Super Saturday—cuối tuần trước Giáng sinh—đánh dấu mức tăng 1,1% so với năm trước và vượt qua mốc 158,5 triệu của năm 2022, theo Hiệp hội Bán lẻ Quốc gia.

Điều làm cho sự kiện mua sắm này đặc biệt đáng chú ý không chỉ là con số tiêu đề. Câu chuyện thực sự nằm ở cách người tiêu dùng chi tiêu, và những nhà bán lẻ nào đang chiến thắng trong cuộc đua lượng truy cập. Đối với các nhà đầu tư quỹ ETF, việc hiểu các mô hình này có thể là sự khác biệt giữa việc bỏ lỡ cơ hội và xây dựng vị thế trong các quỹ có khả năng mang lại lợi nhuận ổn định.

Người tiêu dùng hai tốc độ: Hiểu rõ những gì thực sự đang diễn ra

Phía sau con số mạnh mẽ của Super Saturday là một thực tế phức tạp hơn: người tiêu dùng ngày càng chọn lọc hơn. Dữ liệu từ CNBC cho thấy rằng người mua sắm ưu tiên chất lượng và các khoản mua sắm có ý nghĩa hơn là săn lùng giảm giá—một sự chuyển đổi phản ánh sự tinh vi và thận trọng trong thói quen chi tiêu.

Bối cảnh kinh tế vĩ mô giải thích lý do tại sao. Nền kinh tế Mỹ đang trải qua điều mà các nhà phân tích gọi là “động lực hai tốc độ”, nơi hoạt động tổng thể vẫn tiếp tục ngay cả khi ngân sách hộ gia đình thắt chặt. Lạm phát, áp lực liên quan đến thuế quan, và sự yếu kém của thị trường lao động là những trở ngại thực sự. Tuy nhiên, bất chấp những thách thức này, chi tiêu trong kỳ lễ hội dự kiến sẽ vượt qua ngưỡng $1 tỷ đô la(, phần lớn do tăng giá chứ không phải mở rộng khối lượng.

S&P Global Ratings dự đoán doanh số bán lẻ kỳ nghỉ của Mỹ )Tháng 11-12( sẽ tăng 4% so với cùng kỳ năm ngoái vào năm 2025, mặc dù chi tiêu của người tiêu dùng có khả năng sẽ duy trì ở mức tương đối ổn định. Niềm tin tiêu dùng yếu hơn, tác động từ thuế quan và bất ổn kinh tế vĩ mô cho thấy sự tăng trưởng vừa phải chứ không phải là một cơn sốt.

Những nhà bán lẻ )và ETF( nào đang phát triển mạnh trong môi trường này?

Những người chiến thắng rõ ràng xuất hiện: các nhà bán lẻ lớn như Walmart )WMT(, Costco )COST(, và Amazon )AMZN( đã thành công trong việc thu hút lượng truy cập “chuyển hướng”—những khách hàng có thu nhập cao tìm kiếm giá trị. Các công ty này sở hữu sức mạnh về giá cả, chương trình khách hàng thân thiết, và hiệu quả vận hành để duy trì biên lợi nhuận ngay cả khi khối lượng giảm.

Dự kiến, vào năm 2026, Fitch Ratings dự đoán doanh số bán lẻ Mỹ sẽ tăng nhẹ, được hỗ trợ bởi một năm đầy đủ của lạm phát liên quan đến thuế quan và tăng trưởng các mặt hàng tiêu dùng thiết yếu, mặc dù chi tiêu không thiết yếu có thể vẫn còn áp lực. Môi trường này ưu tiên hiệu quả, quy mô và khả năng đa kênh—đúng như những gì các khoản đầu tư lớn nhất trong các ETF bán lẻ toàn diện đã cung cấp.

Bốn ETF cần theo dõi: Phân tích chi tiết

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với các nhà bán lẻ bền vững và các nhà lãnh đạo thương mại điện tử, các quỹ này xứng đáng có trong danh sách theo dõi:

VanEck Retail ETF )RTH( cung cấp phạm vi tiếp xúc rộng đến 26 nhà bán lẻ lớn nhất thế giới. Các cổ phiếu hàng đầu gồm AMZN )19.53%(, WMT )11.79%(, và COST )8.06%$248 , quỹ này đã tăng 11,6% trong năm. Phí quản lý 35 điểm cơ bản là hợp lý cho sự đa dạng trong lĩnh vực bán lẻ. Khối lượng giao dịch gần đây trung bình là 0,01 triệu cổ phiếu.

ProShares Online Retail ETF (ONLN) mang đến tiếp xúc thuần túy với thương mại điện tử qua 19 công ty hàng đầu. Tỷ trọng chủ yếu là AMZN (23.35%), BABA (11.44%), và EBAY (8.11%), quỹ đã tăng 31,9% trong năm, phản ánh đà tăng mạnh trong thương mại số. Vốn hóa trung bình 179,17 tỷ đô la cho thấy tính thanh khoản vững chắc. Phí 58 điểm cơ bản cạnh tranh cho loại tiếp xúc chuyên biệt này, với 0,02 triệu cổ phiếu được giao dịch trong các phiên gần đây.

Global X E-commerce ETF (EBIZ) cung cấp đa dạng quốc tế qua 41 công ty thương mại điện tử toàn cầu. Các cổ phiếu gồm EXPE (6.10%), SHOP (5.57%), và BABA (4.87%), mang lại sự tiếp xúc ngoài lĩnh vực bán lẻ thuần túy. Tăng 19,4% trong năm, quỹ này có phí 50 điểm cơ bản và giao dịch 0,01 triệu cổ phiếu gần đây.

Fidelity MSCI Consumer Staples Index ETF $51 FSTA( theo một hướng tiếp cận khác, cung cấp 97 cổ phiếu tiêu dùng thiết yếu của Mỹ với WMT )14.48%(, COST )11.96%(, và PG )10.05%( là các vị trí hàng đầu. Với tài sản ròng 1,33 tỷ đô la và phí chỉ 8 điểm cơ bản, quỹ này đã mang lại lợi nhuận 2,4% trong năm và cung cấp sự ổn định cho danh mục chính. Khối lượng giao dịch gần đây đạt 0,19 triệu cổ phiếu.

Kết luận

Lượng khách mua sắm trong kỳ lễ hội kỷ lục trong Super Saturday cho thấy bán lẻ vẫn là một lĩnh vực đầu tư khả thi—nhưng chỉ dành cho các quỹ sở hữu đúng các công ty phù hợp. Chất lượng, quy mô và sự xuất sắc trong vận hành quan trọng hơn bao giờ hết. Bốn quỹ ETF này phản ánh rõ ràng xu hướng đó qua các phân khúc bán lẻ khác nhau.