Năm cổ phiếu trả cổ tức cao hàng đầu của S&P 500 thu hút sự chú ý trong năm 2026: Phân tích sâu về IBM, ADI, JNJ, GAP và HPE

Thị trường đầu tư năm 2026 đang được hình thành bởi sự hội tụ của các thách thức vĩ mô và cơ hội công nghệ. Các căng thẳng thương mại, biến động địa chính trị và các chính sách thay đổi đang tạo ra những trở ngại, nhưng sự tăng trưởng bùng nổ trong hạ tầng trí tuệ nhân tạo và chuyển đổi số đang mở ra cơ hội cho các tập đoàn có vị thế tốt. Trong bối cảnh này, các cổ phiếu trả cổ tức đang thu hút sự chú ý trở lại từ các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định.

Tại sao cổ phiếu trả cổ tức quan trọng ngay bây giờ

Lợi suất cổ tức trung bình của S&P 500 đạt 1,07% khi chúng ta bước vào năm 2026. Sau ba lần cắt giảm lãi suất trong năm 2025, khả năng cắt giảm thêm đã giảm đáng kể. Sự thay đổi này đã hướng sự chú ý của nhà đầu tư về các cổ phiếu có lợi suất cao hơn trung bình kết hợp với các yếu tố cơ bản vững chắc và khả năng tiếp xúc với các xu hướng tăng trưởng dựa trên AI.

Các công ty có bảng cân đối kế toán mạnh mẽ và khả năng tạo dòng tiền ổn định đang định vị mình là những người chiến thắng trong môi trường đầy bất ổn kéo dài. Những công ty có thể duy trì lợi nhuận trong khi đầu tư lớn vào hạ tầng AI—mà không làm giảm biên lợi nhuận—sẽ có khả năng vượt trội hơn các đối thủ.

Hiện tượng nghịch lý về hạ tầng AI

Việc xây dựng trí tuệ nhân tạo đang tăng tốc trong các lĩnh vực sản xuất, y tế, năng lượng, viễn thông và thương mại điện tử. Tuy nhiên, sự mở rộng này đòi hỏi các khoản đầu tư lớn vào hạ tầng máy tính, trung tâm dữ liệu và công nghệ tối ưu hóa năng lượng. Khoảng cách giữa chi tiêu vốn cho AI ngày nay và việc thu về lợi nhuận vào ngày mai tạo ra áp lực ngắn hạn lên bảng cân đối của các doanh nghiệp.

Thực tế này nghiêng lợi thế về phía các nhà chơi lâu dài có dòng doanh thu đa dạng và khả năng tài chính linh hoạt để hấp thụ các khoản đầu tư này trong khi vẫn trả tiền mặt cho cổ đông qua cổ tức và mua lại cổ phần.

Năm cổ phiếu nổi bật

International Business Machines (IBM)

IBM nổi bật như một trung tâm đám mây lai và AI phục vụ hơn 175 quốc gia. Tập đoàn công nghệ có trụ sở tại Armonk, New York này kết hợp điện toán lượng tử, siêu máy tính, phần mềm doanh nghiệp, hệ thống lưu trữ và vi điện tử vào một danh mục toàn diện.

Thông số tài chính: IBM tạo ra dòng tiền tự do 2,37 tỷ USD trong quý 3, tăng so với 2,06 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái. Công ty trả cổ tức hàng quý 1,68 USD mỗi cổ phiếu (tỷ lệ hàng năm: 6,72 USD), lợi suất 2,2% ở mức giá hiện tại. Với tỷ lệ chi trả cổ tức 61% và tốc độ tăng trưởng cổ tức 0,62% trong 5 năm, IBM cân bằng giữa lợi nhuận cổ đông và khả năng tái đầu tư. Zacks xếp hạng cổ phiếu này ở mức #2 (Mua).

Analog Devices (ADI)

Trụ sở tại Norwood, Massachusetts, Analog Devices chuyên về sản xuất bán dẫn, đặc biệt trong lĩnh vực xử lý analog, hỗn hợp và mạch tích hợp xử lý tín hiệu số. Khác với các nhà sản xuất xử lý tín hiệu analog hoặc số thuần túy, điểm mạnh của công ty nằm ở khả năng kết nối giữa các miền tín hiệu analog và số—một năng lực then chốt cho hạ tầng AI và thiết bị kiểm thử tự động.

Các mảng công nghiệp, hàng không vũ trụ và quốc phòng của ADI đang phát triển mạnh mẽ nhờ nhu cầu hạ tầng chip AI và sự phục hồi của thị trường tự động hóa. Dòng tiền hoạt động năm 2025 đạt 4,81 tỷ USD, dòng tiền tự do đạt 4,28 tỷ USD. Cổ tức hàng quý là 99 cent mỗi cổ phiếu (tỷ lệ hàng năm: 3,96 USD), lợi suất 1,43%. Tỷ lệ chi trả cổ tức 51% và tốc độ tăng trưởng cổ tức 10,31% trong 5 năm thể hiện đà mở rộng của công ty. Zacks xếp hạng #2.

Johnson & Johnson (JNJ)

Công ty dược phẩm và thiết bị y tế tại New Brunswick, New Jersey này hoạt động qua hơn 275 công ty con, mang lại sự đa dạng hóa vượt trội trong các lĩnh vực. Cấu trúc này cung cấp khả năng phòng vệ tự nhiên chống lại các chu kỳ kinh tế.

Trong năm 2026, dự kiến mảng Thuốc sáng tạo của J&J sẽ thúc đẩy tăng trưởng qua các sản phẩm đã có như Darzalex và Tremfya, cùng các sản phẩm mới như Carvykti, Tecvayli, Talvey và các liệu pháp mới được phê duyệt gần đây như Inlexzo cho ung thư bàng quang. Các hoạt động vận hành tạo ra 17,22 tỷ USD tiền mặt trong kỳ. Cổ tức hàng quý của J&J là 1,30 USD mỗi cổ phiếu (tỷ lệ hàng năm: 5,20 USD), lợi suất 2,5% ở mức giá hiện tại. Tỷ lệ chi trả cổ tức 50% và tốc độ tăng trưởng cổ tức 5,39% trong 5 năm phản ánh khả năng tăng giá trị vốn ổn định. Zacks xếp hạng #2.

The Gap, Inc. (GAP)

Với khoảng 3.500 cửa hàng trên toàn cầu, The Gap đã chuyển hướng tập trung vào làm mới thương hiệu và nâng cao hiệu quả vận hành. Các ưu tiên chiến lược của nhà bán lẻ này là tính kỷ luật tài chính, củng cố thương hiệu, tối ưu chuỗi cung ứng và nâng cao văn hóa doanh nghiệp.

Các số liệu tài chính gần đây cho thấy dòng tiền ròng từ hoạt động là $607 triệu USD, dòng tiền tự do là $280 triệu USD. Cổ tức hàng quý 16 cent (tỷ lệ hàng năm: 66 cent), lợi suất 2,52%. Với tỷ lệ chi trả cổ tức thận trọng 29% và tốc độ tăng trưởng cổ tức 1,49% trong 5 năm, GAP mang đến cơ hội cho các nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất từ sự phục hồi của ngành bán lẻ. Zacks xếp hạng #2.

Hewlett Packard Enterprise (HPE)

Trụ sở tại Spring, Texas, HPE đang tận dụng xu hướng trong thị trường mạng AI. Việc mua lại Juniper Networks thể hiện cam kết của ban lãnh đạo trong việc mở rộng khả năng mạng lưới để đáp ứng nhu cầu tăng cao về các giải pháp hiệu suất cao.

Kết quả quý 4 cho thấy dòng tiền hoạt động 2,5 tỷ USD và dòng tiền tự do 1,9 tỷ USD, đều tăng rõ rệt so với năm trước. Cổ tức hàng quý của HPE là 14 cent (tỷ lệ hàng năm: 57 cent), lợi suất 2,33%. Tỷ lệ chi trả cổ tức 33% tạo không gian cho các khoản đầu tư chiến lược, trong khi tốc độ tăng trưởng cổ tức 2,21% trong 5 năm phản ánh lợi nhuận ổn định. Zacks xếp hạng #3 (Giữ).

Cấu trúc vĩ mô ủng hộ các cổ phiếu này

Chính sách thương mại không chắc chắn và căng thẳng địa chính trị đã tạo ra biến động trong suốt năm 2025. Các hạn chế công nghệ Mỹ-Trung, chi phí năng lượng cao và gián đoạn sản xuất đều ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý thị trường. Tuy nhiên, lạm phát thấp hơn dự kiến, và các cổ phiếu công nghệ—đặc biệt là những hưởng lợi từ chi tiêu AI—dẫn dắt thị trường đi lên.

5 công ty này có điểm chung: tạo ra dòng tiền tự do lớn, cung cấp lợi suất cổ tức cao hơn trung bình, duy trì tiếp xúc với chi tiêu AI và hạ tầng, đồng thời có khả năng tài chính vững mạnh để vượt qua các cơn gió ngược vĩ mô. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm cả thu nhập lẫn tiềm năng tăng trưởng trong năm 2026, sự kết hợp này ngày càng hiếm hoi trong các cổ phiếu vốn hóa lớn.