Gần đây, các tín hiệu thị trường trong vài ngày qua đáng để chúng ta phân tích kỹ lưỡng. Trên phương diện vĩ mô, đã xảy ra một số sự kiện ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng của các tài sản mã hóa trong thời gian tới.

Trước tiên, hãy xem thái độ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Sau khi công bố biên bản cuộc họp, đa số các quan chức đều rõ ràng về lập trường — lạm phát giảm xuống, việc cắt giảm lãi suất sẽ theo sau. Chuyển hướng này đã được xác định rõ ràng, và nó là một tín hiệu tích cực dài hạn đối với thanh khoản của các tài sản rủi ro. Nói đơn giản, kỳ vọng nới lỏng đang dần hình thành.

Về yếu tố địa chính trị, có một số biến số. Tình hình Yemen gia tăng căng thẳng, liên quân Saudi tiến hành không kích trực tiếp vào các cảng, trong nội bộ liên minh cũng xuất hiện bất đồng, những yếu tố không chắc chắn này thường đẩy giá dầu lên cao. Đồng thời, OPEC+ tiếp tục tạm dừng kế hoạch tăng sản lượng, nguồn cung rõ ràng đang giữ vững giá, tạo ra kỳ vọng về hạn chế cung ứng.

Chính sách trong nước cũng diễn ra rất sôi động. Từ các đề án "Hai mới" đến các quy định cụ thể về đổi xe cũ lấy mới, rồi đến việc phân bổ vốn trái phiếu chính phủ siêu dài hạn, tất cả đều nhằm thúc đẩy tiêu dùng và nội địa. Thí điểm gia hạn thuê đất nông nghiệp cũng đã được triển khai rộng rãi, gửi đi tín hiệu ổn định dài hạn. Chính sách về thuế tăng giá nhà ở cá nhân cũng đã rõ ràng hơn, môi trường chính sách chung đang liên tục được cải thiện.

Tổng thể các yếu tố này cho thấy kỳ vọng cắt giảm lãi suất và rủi ro địa chính trị cùng hoạt động mạnh mẽ. Đối với thị trường mã hóa, vừa có lợi ích từ chính sách nới lỏng vĩ mô, vừa có nhu cầu phòng ngừa rủi ro từ các yếu tố không chắc chắn. Việc chính sách trong nước được thực thi mạnh mẽ cũng có thể nâng cao xu hướng rủi ro. Nói cách khác, Bitcoin và các tài sản mã hóa khác có thể đang ở trong giai đoạn vừa có thanh khoản hỗ trợ, vừa có phần bù rủi ro.