Sự chậm lại của thị trường Crypto vào cuối năm 2025: ra mắt ETF, giảm hype và tái cấu trúc vốn

Thị trường tiền điện tử đang hướng tới cuối năm 2025 trong giai đoạn chậm lại rõ rệt. Dữ liệu từ tuần qua cho thấy sự kết hợp đáng kể của các dòng chảy ra khỏi ETF giao ngay, giảm sự quan tâm của nhà đầu tư bán lẻ, và các động thái chọn lọc của các nhà đầu tư tổ chức. Đây không phải là một sự sụp đổ toàn diện, mà là giai đoạn củng cố đang định hình lại động lực của ngành.

Theo dữ liệu thị trường, ETF giao ngay Bitcoin ghi nhận dòng chảy ra hàng tuần khoảng 782 triệu đô la, trong khi các ETF trên Ethereum trải qua dòng chảy ra hơn 102 triệu đô la, cho thấy sự giảm tiếp xúc ngắn hạn.

Ra mắt ETF Bitcoin và Ethereum: Dấu hiệu cảnh báo cuối chu kỳ

Các dòng chảy ra từ ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum đến vào thời điểm quan trọng của năm, thường được đánh dấu bởi việc chốt lời, tái phân bổ danh mục và quản lý thuế. Sau nhiều tháng tập trung cao độ vào các ETF tiền điện tử, việc rút vốn này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang thận trọng hơn.

Kịch bản này phù hợp với giai đoạn thị trường đã giảm biến động và có mức độ chấp nhận rủi ro thấp hơn, các yếu tố điển hình của giai đoạn chuyển tiếp giữa các chu kỳ.

Giảm sự quan tâm của nhà bán lẻ: Ít chú ý hơn, chọn lọc hơn

Một tín hiệu quan trọng khác đến từ phía tâm lý. Các tìm kiếm trực tuyến liên quan đến từ khóa “crypto” đang giảm mạnh, chạm mức thấp hàng năm. Lịch sử cho thấy, dạng động thái này thường xuất hiện trong các giai đoạn thị trường nguội đi, khi sự phô trương của truyền thông giảm xuống và khán giả bán lẻ tạm thời rút lui.

Ít chú ý hơn không nhất thiết đồng nghĩa với yếu kém về cấu trúc. Ngược lại, nó thường đi kèm với các giai đoạn thị trường có xu hướng thưởng cho các nền tảng vững chắc, tiện ích thực sự và bền vững lâu dài, giảm thiểu tác động của các hoạt động đầu cơ ngắn hạn.

Châu Á lên ngôi: Token hóa và Mua bán chiến lược

Trong khi sự chú ý ở châu Âu và Hoa Kỳ chậm lại, một số khu vực của châu Á và Trung Á vẫn tiếp tục thúc đẩy việc chấp nhận tiền điện tử.

Tại Kazakhstan, ngân hàng trung ương đã phê duyệt một loạt các dự án thử nghiệm bao gồm token hóa vàng, thanh toán bằng crypto qua mã QR, và stablecoin quốc gia gắn với đồng nội tệ địa phương. Đây là các sáng kiến thử nghiệm nhưng mang ý nghĩa quan trọng, thể hiện blockchain đang dần dần gia nhập các hệ thống tài chính truyền thống.

Tại Hàn Quốc, tuy nhiên, một tập đoàn tài chính lớn đang xem xét mua lại một sàn giao dịch crypto địa phương với định giá ước tính hàng chục triệu đô la. Động thái này xác nhận sự quan tâm của các nhà vận hành truyền thống trong ngành, bất chấp giai đoạn chậm lại của thị trường.

An ninh trong tầm ngắm: Trường hợp FLOW và phản ứng của các nhà vận hành

Tuần qua cũng chứng kiến một sự kiện tiêu cực về mặt an ninh. Token FLOW giảm tới khoảng 46% sau một vụ tấn công hacker khoảng 3.9 triệu đô la, ảnh hưởng ngay lập tức đến giá và niềm tin của nhà đầu tư.

Song song đó, một ví crypto lớn đã công bố chương trình bồi thường cho người dùng bị ảnh hưởng bởi một lỗ hổng gần đây liên quan đến tiện ích mở rộng trình duyệt. Phản ứng có mục tiêu nhằm hạn chế thiệt hại về uy tín và duy trì niềm tin trong thời điểm đặc biệt nhạy cảm của toàn ngành.

Vốn đầu tư tổ chức: Ít ồn ào hơn, chiến lược rõ ràng hơn

Dù tốc độ chậm lại chung, vốn đầu tư tổ chức vẫn không bỏ rơi thị trường crypto. Ngược lại, họ có vẻ đang di chuyển theo hướng chiến lược và chọn lọc hơn.

Theo theo dõi trên chuỗi, các ví thuộc về một quỹ crypto nổi tiếng đã chuyển khoảng gần 30 triệu đô la token AAVE đến một sàn tập trung, cho thấy khả năng tái phân bổ hoặc chốt lời.

Trong khi đó, một trong những giao thức tài chính phi tập trung hàng đầu đã công bố đốt 100 triệu token từ kho bạc, một trong những hoạt động tokenomics quan trọng nhất trong năm, nhằm giảm cung lưu hành và tăng cường giá trị dài hạn.

Ngoài ra, còn có một nhà vận hành hoạt động trong lĩnh vực khai thác và staking, đã staking 74.880 ETH, với giá trị ước tính khoảng 219 triệu đô la, xác nhận vai trò trung tâm của Ethereum như một tài sản chiến lược để tạo thu nhập thụ động và định vị tổ chức.

Airdrop và drophunting: Sự tham gia không ngừng

Dù hype giảm, hoạt động drophunting vẫn sôi động, đặc biệt là trong cộng đồng người dùng có kinh nghiệm hơn. Trong tuần qua, nhiều dự án giai đoạn đầu đã nổi bật, bao gồm point farming, testnets, và hệ thống badge:

Bullpen – point farming

Hotstuff – testnet

Architect – danh sách chờ

DeepNodeAI – bộ sưu tập badge

RISEx – testnet

Surf – claim card

Espresso – kiểm tra airdrop

TOKI – point farming

Các sáng kiến này vẫn là một trong những công cụ chính để thúc đẩy sự tham gia trong một thị trường ít phấn khích hơn, mang lại cơ hội cho những ai sẵn sàng bỏ thời gian thay vì vốn.

Thị trường trong giai đoạn chuyển đổi

Bức tranh cuối năm cho thấy một thị trường crypto ít phấn khích hơn nhưng trưởng thành hơn. Ít đầu cơ hơn, ít ồn ào truyền thông hơn, nhưng tập trung nhiều hơn vào an ninh, tokenomics và các chiến lược dài hạn.

Cuối năm 2025 có thể là giai đoạn củng cố cần thiết trước khi bước vào chu kỳ mở rộng mới. Trong bối cảnh này, những người tiếp tục xây dựng mà không dựa vào hype có thể sẽ đứng ở vị trí thuận lợi khi tâm lý thị trường bắt đầu cải thiện trở lại.