Bitcoin đột nhiên trải qua "giảm mạnh Chủ nhật": Xu hướng thanh lý và logic thị trường đằng sau sự sụt giảm 5%

Ngày lễ Giáng sinh, theo dữ liệu thị trường của Gate, giá Bitcoin ghi nhận ở mức 87.836,6 USD, tăng nhẹ 1,01% trong 24 giờ.

Vào ngày 11 tháng 10, Bitcoin đã giảm gần 5% trong vòng chưa đầy ba giờ mà không có tin tức lớn nào thúc đẩy, từ khoảng 91.500 USD nhanh chóng trượt xuống mức thấp 86.950 USD.

Cú sập nhanh được gọi là “Sunday slam” này đã gây ra phản ứng dây chuyền: trong 24 giờ qua, tổng số thanh lý tiền điện tử toàn mạng đạt tới 3,09 tỷ USD, trong đó 2,67 tỷ USD là các vị thế mua, ảnh hưởng đến hơn 91.000 nhà giao dịch.

01 Tổng quan thị trường: Bình yên ngày Giáng sinh và cơn bão Chủ nhật

Dữ liệu thị trường của Gate ngày Giáng sinh cho thấy, giá Bitcoin tạm thời ổn định quanh mức 87.836,6 USD, tăng 1,01% trong 24 giờ.

Quay lại ngày Chủ nhật (11 tháng 10), thị trường đã trải qua ba giờ đầy kịch tính. Bitcoin từ mức khoảng 91.500 USD, vốn là mức giao dịch chủ yếu trong cuối tuần, đột ngột lao dốc, có lúc trên Gate giảm xuống còn 86.950 USD, giảm gần 5%.

Cú sập bất ngờ này không phải lần đầu trong thị trường tiền điện tử, như các nhà phân tích chỉ ra: “Như đã thấy nhiều lần trong năm nay, vào tối thứ Sáu và tối Chủ nhật thường xuyên xuất hiện biến động lớn của tiền điện tử.”

02 Phân tích dữ liệu: Làn sóng thanh lý tràn ngập thị trường tiền điện tử

Cú giảm giá vào Chủ nhật đã kích hoạt thanh lý quy mô lớn. Vào ngày 11 tháng 10, tổng số thanh lý toàn mạng đạt 3,09 tỷ USD.

Trong đó, các vị thế mua chiếm ưu thế, với số tiền lên tới 2,67 tỷ USD, còn các vị thế bán bị thanh lý là 42,346 triệu USD. Điều này có nghĩa gần 90% các giao dịch thanh lý liên quan đến các cược tăng giá.

Về các tài sản riêng lẻ, thanh lý các vị thế mua Bitcoin đạt 101 triệu USD, các vị thế bán là 13,4905 triệu USD; Ethereum có 66,6685 triệu USD vị thế mua bị thanh lý, và 8,3525 triệu USD vị thế bán bị thanh lý.

Trong đợt thanh lý quy mô lớn này, giao dịch lớn nhất xảy ra trên sàn Hyperliquid, nơi một vị thế BTC-USD bị thanh lý bắt buộc trị giá 7,92 triệu USD.

03 Phân tích sâu: Ba nguyên nhân chính đằng sau sự sụp đổ của Bitcoin

Sự sụp đổ đột ngột “Chủ nhật nặng nề” này không phải do một yếu tố đơn lẻ, mà là kết quả của sự tác động phối hợp của nhiều lực lượng thị trường.

Tinh thần thị trường cực kỳ yếu ớt là yếu tố hàng đầu. Trước khi xảy ra cú sập, chỉ số sợ hãi và tham lam của tiền điện tử đã giảm xuống còn 24, nằm trong vùng “sợ hãi cực độ”. Tâm lý này đã gieo mầm cho các biến động giá dữ dội.

Thị trường phái sinh với các hợp đồng quyền chọn đến hạn quy mô lớn đã làm tăng căng thẳng tâm lý thị trường. Dữ liệu cho thấy, vào thứ Sáu tới, có các quyền chọn Bitcoin và Ethereum trị giá 28,5 tỷ USD sẽ đáo hạn trên sàn Deribit, chiếm hơn một nửa tổng hợp đồng chưa đáo hạn của sàn này.

Thanh khoản thấp đã làm tăng cường các biến động giá. Trong thời gian giao dịch cuối tuần, thanh khoản thị trường thường khá mỏng, bất kỳ áp lực bán đột ngột nào cũng có thể bị khuếch đại, gây ra phản ứng dây chuyền của các đợt thanh lý.

04 Góc nhìn thị trường: Cuộc đấu tranh giữa phe mua và phe bán và xu hướng tương lai

Các nhà phân tích thị trường có quan điểm khác nhau về cú sập này. Một số cho rằng đây là quá trình điều chỉnh cấu trúc cần thiết, trong khi số khác xem đó là biến động ngắn hạn.

Công ty truyền thông Coindesk cho rằng cú sập này xuất phát từ “lượng bán tháo đột ngột, dẫn đến hiệu ứng domino của các đợt bán tháo, và các thanh lý vị thế đòn bẩy mang tính lịch sử càng làm trầm trọng thêm đợt bán tháo này.”

Một số nhà phân tích duy trì thái độ lạc quan. Họ cho rằng, đợt giảm vào Chủ nhật thực chất đã loại bỏ đòn bẩy quá mức của thị trường, tạo nền tảng cho đà tăng lành mạnh hơn. “Thanh khoản giảm xuống trước, chính là điều chúng ta mong muốn,” nhà phân tích “Sykodelic” nói.

Về phân tích kỹ thuật, mức 88.000 USD đã trở thành mức hỗ trợ quan trọng của Bitcoin, còn mức 90.000 USD là kháng cự gần nhất. Miễn là giá giữ vững mức hỗ trợ này, cấu trúc chung của thị trường vẫn có thể được xem là tích cực.

Các chỉ số cơ bản dài hạn cho thấy tín hiệu tích cực. Trong hai ngày qua, hơn 41.000 Bitcoin đã rút khỏi các sàn giao dịch, giảm áp lực bán tháo. Kho dự trữ Ethereum trên các sàn cũng giảm xuống mức thấp nhất nhiều năm, chỉ còn 16,2 triệu.

05 So sánh lịch sử: Kịch bản tương tự nhưng diễn biến khác biệt

Cú “Chủ nhật nặng nề” lần này có điểm tương đồng với nhiều lần sụp đổ nhanh trong lịch sử thị trường tiền điện tử, nhưng cũng diễn ra trong bối cảnh thị trường đặc thù.

Nhìn lại tháng 10 năm 2025, thị trường tiền điện tử đã thanh lý hơn 3 tỷ USD trong vòng 60 phút. Tình hình lúc đó tương tự: giá giảm mạnh kích hoạt các vị thế đòn bẩy quá mức bị thanh lý bắt buộc, từ đó làm trầm trọng thêm đà giảm.

So với đợt giảm 36,57% của Bitcoin trong tháng 11 năm 2018, đợt giảm hiện tại nhẹ nhàng hơn. Tuy nhiên, cần chú ý rằng tháng 11 năm 2025 Bitcoin giảm 17,49%, là tháng tệ nhất kể từ năm 2018.

Những sự kiện lịch sử này hé lộ một mô hình chung: sau các đợt thanh lý lớn, thị trường thường có phản ứng phục hồi ngắn hạn, vì các vị thế bị thanh lý được thị trường hấp thụ, các nhà mua mới bắt đầu tham gia.

Dữ liệu thị trường của Gate tính đến ngày 25 tháng 12 cho thấy, giá Bitcoin dao động trong khoảng 87.514,2 USD đến 87.961,0 USD. Vết thương do cú sập Chủ nhật để lại đang từ từ lành lại.

Các nhà phân tích thị trường đang theo dõi chặt chẽ mức hỗ trợ quan trọng 88.000 USD. Một nhà quan sát thị trường cho biết, hơn 41.000 Bitcoin đang chuyển từ các sàn giao dịch về ví của các nhà nắm giữ dài hạn, dự trữ trên sàn đã giảm xuống mức thấp nhiều năm.

Trong khi đó, các hợp đồng quyền chọn trị giá 28,5 tỷ USD sẽ đáo hạn vào thứ Sáu này, con số khổng lồ này đang treo lơ lửng trên thị trường. Chỉ số sợ hãi cực độ vẫn duy trì ở mức thấp 24, cho thấy tâm lý thị trường vẫn còn rất yếu ớt.