Tôi đã lăn lộn trong thị trường tiền điện tử nhiều năm, chứng kiến nhiều loại dự án tăng lên và giảm. Nhưng những trường hợp như ASTER, nói thật sự không nhiều mà khiến người ta vừa yêu vừa ghét.

Hơn ba tháng trước, dự án này đã nhận được sự ủng hộ của những nhân vật hàng đầu. Lúc đó, giống như nhiều người mới tham gia khác, tôi cũng bị hấp dẫn và muốn tìm hiểu xem chuyện gì đang xảy ra. Kết quả không ngờ, xu hướng tiếp theo đã trở thành một bài học sinh động về rủi ro kinh tế token.

Điểm khởi đầu thực sự nổi bật. Còn nhớ sự hưng phấn khi mã thông báo ASTER chính thức phát hành vào tháng 9 năm nay không? Giá đã tăng từ 0,08 USD lên 0,79 USD trong vòng chưa đầy 48 giờ, với mức tăng đạt 875%. Là một nền tảng hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung hoạt động trên BNB Chain, dữ liệu của dự án này cũng rất tốt - tổng khối lượng giao dịch vượt qua 40,8 tỷ USD, số lượng người dùng đăng ký vượt qua 2 triệu.

Xung quanh tôi có vài người bạn đã tham gia vào đợt sóng thị trường đó. Tôi còn nghe nói có người vì ứng dụng iOS chưa ra mắt mà đã đặc biệt đi học cách sử dụng, độ nóng của đợt này có thể thấy rõ. Mức độ tham gia như vậy, đối với các dự án ở giai đoạn đầu, chính là nhiên liệu tốt nhất.

Nhưng vấn đề nằm ở cấu trúc nguồn cung. Tổng nguồn cung của ASTER được đặt là 8 tỷ đồng. Chỉ nhìn vào con số này thì không có gì, điều quan trọng là logic phân phối và kế hoạch mở khóa:

Airdrop chiếm 53.5%, tức là khoảng 4.28 tỷ đồng. Phần sinh thái và cộng đồng chiếm 30%, tương ứng với 2.4 tỷ đồng. Đội ngũ nhận 5%, 400 triệu đồng.

Điều đau lòng nhất là, theo quy tắc ban đầu, mỗi tháng sẽ có một lượng lớn token được giải phóng từ thời gian khóa. Thiết kế này vừa xuất hiện, cung lưu thông bắt đầu tăng lên liên tục, tạo ra áp lực bán liên tục - điều này cũng giải thích tại sao giá dù có cao đến đâu cũng dễ bị đẩy xuống. Ngay khi một lượng lớn người nắm giữ thấy tiến độ giải phóng, áp lực bán theo đó mà đến, thị trường rơi vào vòng luẩn quẩn.