7 xu hướng và bài học mã hóa cần nắm vững trước năm 2026

Biên dịch: Tiếng nói khối Blockchain

Năm 2025 tràn ngập những biến động chưa từng có. Mặc dù chúng ta chào đón một vị tổng thống Mỹ được cho là “thân thiện với tiền điện tử, thân thiện với AI”, nhưng những gì diễn ra trong năm 2025 không phải là thị trường bò, mà là “cuộc tàn sát lớn” của toàn ngành.

• Đa số các đồng tiền ảo (Altcoins) đã trải qua mức giảm 80%-99% vào năm 2025.
• Sự thống trị của Bitcoin (BTC.D) trở lại mức 2019-2020 (>60%) , thể hiện vượt trội hơn hầu hết các loại tiền.
• Giá giao dịch của Ethereum (ETH) đã giảm xuống mức của năm 2022.
• Thị trường tiền điện tử cực kỳ phân mảnh, số lượng Token lưu thông trên thị trường lên tới 40 triệu đến 50 triệu.
• Mặc dù ngành công nghiệp liên tục nhận được tin tốt (quy định rõ ràng hơn, ETF được phê duyệt, doanh nghiệp áp dụng Blockchain, tổ chức tham gia, v.v.), thị trường chứng khoán Mỹ hoàn toàn vượt trội hơn tiền điện tử.

Năm 2025 được nhiều người coi là “năm trưởng thành” của ngành, mặc dù đi kèm với nhiều đau thương và sự ra đi của một lượng lớn người làm nghề. Đối với những người vẫn kiên định, trước khi tiến vào năm 2026, cần hiểu những điểm chính sau đây:

1. Thị trường dự đoán (Prediction Markets) là công cụ toàn năng

Thị trường dự đoán là lĩnh vực có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất vào năm 2025. Polymarket, Kalshi và Opinion là những người dẫn đầu trong lĩnh vực này, doanh thu danh nghĩa hàng tuần lần đầu tiên vượt qua 3,8 tỷ USD.

• Điều chỉnh định hướng: CFTC coi đây là “hợp đồng sự kiện” hoặc “tùy chọn nhị phân” dựa trên kết quả sự kiện thực tế. Quan điểm thân thiện với đổi mới này đã thúc đẩy khối lượng giao dịch tăng vọt.
• **Tính linh hoạt trong giao dịch: ** Thị trường dự đoán rất toàn diện. Nó có thể được sử dụng như một công cụ quyền chọn mang lại trải nghiệm người dùng tốt hơn, bạn có thể mua/bán, phòng ngừa rủi ro, hoặc thực hiện arbitrage không rủi ro (Delta-neutral) và nhận thưởng airdrop bằng cách phòng ngừa giữa “có/không”.

2. Quyền chọn bán được đảm bảo bằng tiền mặt (Cash-secured puts) và quyền chọn mua được bảo đảm (Covered calls)

Đây là hai chiến lược rất phù hợp cho các nhà đầu tư thận trọng, nhằm quản lý tài sản một cách có trách nhiệm hơn.

• Ưu điểm chiến lược: Thay vì mù quáng bắt đáy hoặc trực tiếp cắt lỗ, bạn có thể kiếm tiền mặt (phí quyền chọn) bằng cách bán quyền chọn. Nếu giá chạm đến mức mục tiêu, bạn sẽ tự động bắt đáy hoặc chốt lời; nếu không chạm, bạn sẽ kiếm được lãi suất cao và lấy lại vốn.
• Cảnh ứng dụng: Đây là một trong những cách tốt nhất để kiếm lợi suất hàng năm cao (APR) từ stablecoin hoặc altcoin. Chi phí duy nhất là vốn sẽ bị khóa trong 3-5 tuần.

3. Mệt mỏi kể chuyện + Cổ phần vs Token = Trở về nền tảng

Tốc độ xoay vòng của câu chuyện rất nhanh, những câu chuyện trước đây có thể kéo dài hàng tháng giờ chỉ duy trì được vài ngày. Trọng tâm thị trường đang chuyển từ “kể chuyện” sang “các yếu tố cơ bản thực tế” (số lượng người dùng, doanh thu, chỉ số tăng trưởng) và giá trị thu được giữa Token và doanh nghiệp.

• Sự xung đột giữa cổ phần và Token: Năm 2025 đã xảy ra nhiều vụ M&A (sáp nhập và mua lại) ầm ĩ. Ví dụ như Pump.fun mua lại Padre và Circle mua lại Axelar, đều khiến cho các chủ sở hữu Token bị bỏ rơi, gây ra sự sụt giảm giá trị đồng tiền và sự tức giận trong cộng đồng.
• Bài học: Thị trường bắt đầu nhận ra rằng, nếu dòng thu nhập chảy về phía các cổ đông chứ không phải các chủ sở hữu Token, thì Token này là “không bền vững”.

4. Tổ chức quản trị thị trường (MGOs) và “Token sở hữu”

MetaDAO đã giới thiệu một mô hình ICO công bằng, minh bạch và không thể rút lại (Unruggable): lưu thông cao, định giá pha loãng hoàn toàn thấp (FDV), không có phần vốn huy động từ VC.

• Ý tưởng cốt lõi: Thông qua quản trị trên chuỗi và mở khóa hiệu suất, cho phép người nắm giữ Token có quyền sở hữu và kiểm soát thực sự, giải quyết các vấn đề “cắt cỏ”, bán tháo ác ý và thao túng ngầm.
• Xu hướng: Mô hình này đã tạo ra “Token quyền sở hữu” (Ownership Coins). Các dự án như Umbra, Omnipair đã thể hiện tốt sau khi huy động vốn qua MetaDAO. Đến năm 2026, vị thế của các nhà nắm giữ Token sẽ được nâng cao đáng kể, không còn chỉ là “rút thanh khoản”.

5. Sự gia tăng của chứng khoán Token hóa (RWA)

Khi tính thanh khoản trên chuỗi bị hạn chế, mọi người đều chú ý đến thu nhập. Vào ngày 11 tháng 12 năm 2025, thư “không hành động” (No-action letter) do SEC phát hành đã dọn đường cho chứng khoán Token hóa.

• Lợi ích quản lý: Cho phép DTC (Công ty lưu ký tín thác) thí điểm việc Token hóa các chứng khoán Russell 1000, trái phiếu chính phủ và các ETF chính.
• Triển vọng tương lai: Từ năm 2026, chúng ta sẽ thấy nhiều cổ phiếu và công cụ tài chính Token hóa được quản lý hơn, thực sự kết nối TradFi (tài chính truyền thống) với DeFi.

6. Crypto tiêu dùng (Consumer Crypto) và hợp đồng vĩnh viễn (Perps) là cốt lõi

• Logic sản phẩm: Tiền điện tử về bản chất mang một thuộc tính trò chơi và cạnh tranh. Pump.fun, Virtuals (đại lý AI), Zora (tiền tệ nội dung) đã chứng minh rằng: sản phẩm tiêu dùng có thể kết hợp giữa giải trí và hiệu ứng kiếm tiền là những sản phẩm nổi bật nhất.
• Bằng chứng dữ liệu: Khối lượng giao dịch của thị trường dự đoán và hợp đồng vĩnh viễn (Perps) đều đạt kỷ lục lịch sử vào năm 2025 (Khối lượng giao dịch tháng của Perps đạt 1,3 nghìn tỷ USD). Điều này chứng minh nhu cầu thực sự của thị trường.
• Gợi ý: Hoặc là đầu tư vào những nền tảng này, hoặc là trở thành người tham gia sâu sắc. Hãy học cách giao dịch Perps, tham gia vào thị trường dự đoán, sử dụng những sản phẩm này, đây mới là nơi tìm kiếm “Alpha” của thị trường.

7. Trở thành “Người kể chuyện” (Storyteller)

Đây không chỉ đơn thuần là “hét lên” (Yapping). Toàn cầu (bao gồm Phố Wall và Silicon Valley) đang nhận ra tầm quan trọng của giao tiếp và định vị thương hiệu.

• Xu hướng chuyên môn hóa: Thị trường tràn ngập những “máy đọc lại” sao chép nội dung một cách cơ học chỉ để tích lũy điểm số, điều này để lại một không gian rộng lớn cho những “kẻ kể chuyện chuyên nghiệp” thực sự hiểu công nghệ, có cái nhìn sâu sắc và có thể giải thích rõ ràng các logic phức tạp.
• Giá trị cá nhân: Những người kể chuyện xuất sắc không chỉ có thể tích lũy thương hiệu cá nhân mà còn có thể được các dự án khởi nghiệp hàng đầu “thu mua nhân tài”.

Tóm tắt: Sự chuyển đổi logic cơ bản

• Năm 2024-2025 giống như đang chơi Monoply, đầy sự đầu cơ và bong bóng.
• Năm 2026 sẽ bước vào thời đại “doanh nghiệp hóa”. Ít bong bóng hơn, ít câu chuyện “tăng trưởng vô não” hơn, thay vào đó là cơ bản, nắm bắt giá trị và đòn bẩy lãi kép.

Nếu bạn không phát triển lợi thế thực sự của mình (Edge) - dù là khả năng kể chuyện, khả năng nắm bắt xu hướng, hay sự hiểu biết sâu sắc về sản phẩm - dù bạn có phải là một người chơi lâu năm hay không, cuối cùng bạn chỉ trở thành thoát thanh khoản (Exit Liquidity).

本文链接：https://www.hellobtc.com/kp/du/12/6170.html

Nguồn: