Khi các Nhà sáng lập rút lui: Jason Zhao của Story Protocol từ chức giữa các meme "soft rug pull" của cộng đồng và thực tế doanh thu

Không gian tiền mã hóa đang khóc trong chế độ meme sau khi đồng sáng lập Story Protocol Jason Zhao thông báo rời khỏi nền tảng sở hữu trí tuệ trên chuỗi $2 tỷ đô. Vào ngày 16 tháng 8, tin tức này đã kích hoạt nhiều suy đoán về việc liệu đây có phải là một “soft rug pull”—đặc biệt khi xem xét các con số doanh thu gây choáng của dự án.

Các Con Số Kể Một Câu Chuyện

Hãy đi thẳng vào vấn đề: Story Protocol đã huy động được 134,3 triệu đô la qua nhiều vòng gọi vốn, trong đó điểm nhấn là a16z crypto đầu tư $80 triệu đô trong vòng Series B vào tháng 8 năm 2024. Định giá của công ty? Một con số khổng lồ 2,25 tỷ đô la. Tuy nhiên, theo dữ liệu gần đây, protocol chỉ tạo ra $45 phí hàng ngày, với DeFiLlama cho thấy doanh thu cao nhất mọi thời đại là 3.163 đô la.

Để so sánh, Harmonix Finance ( xây dựng trên Hyperliquid) tạo ra khoảng $3 triệu đô la doanh thu hàng ngày và không huy động được một đồng nào. Người sáng lập và đội ngũ cốt lõi của họ không có sự hậu thuẫn từ các VC danh tiếng. Sự tương phản này đã gây ra các cuộc thảo luận sôi nổi trong cộng đồng nhà phát triển về phân bổ vốn và sự phù hợp thực sự của sản phẩm với thị trường.

Rốt Cuộc Zhao Rời Đi Có Ý Nghĩa Gì

Việc Zhao rời đi để tập trung vào Poseidon—một lớp hạ tầng AI dành cho nghiên cứu dược phẩm sinh học và không gian—đã gây chấn động trong cộng đồng. Điều đáng chú ý là: theo phân phối token của Story Protocol, Zhao và ba đồng sáng lập nắm giữ tổng cộng 20% trong tổng cung một tỷ token. Nếu Zhao kiểm soát khoảng 5% và token giao dịch ở mức 5,69 đô la, khả năng thanh lý của anh ta có thể mang lại khoảng 284,5 triệu đô la—giả sử rút hết toàn bộ.

Thời điểm này khiến nhiều người để ý. Một nhà phát triển nổi bật chỉ ra rằng mặc dù đã huy động hơn $130M trong quỹ từ các “VC hàng đầu,” nhưng protocol lại không mang lại lợi ích thực chất. “Blockchain chỉ tạo ra $45 phí trong 24 giờ qua mặc dù có tuyên bố về việc token hóa $61T sở hữu trí tuệ,” họ nói.

Cờ Đỏ Trong Kế Hoạch Quỹ IP

Sự kiểm tra kỹ lưỡng hơn xuất hiện sau khi Story Protocol huy động được $82 triệu token từ Heritage Distilling vào tháng 8, được xem như một phần của sáng kiến dự trữ token IP trị giá $360 triệu đô la. Joseph Schiarizzi, người sáng lập lending protocol Nerite, đã bày tỏ lo ngại về cách thực hiện: nhóm đã bán 150.000 đô la token để đẩy giá token IP lên chỉ 2%, trong khi tuyên bố sẵn sàng quản lý một quỹ trị giá $300 triệu đô la.

“Đây là một kế hoạch tinh vi để bán tháo cho nhà đầu tư nhỏ lẻ,” Schiarizzi mô tả—kích hoạt câu chuyện meme “soft rug pull” của cộng đồng.

Chương Thứ Hai

Dù có những drama, Story Protocol không hoàn toàn đóng cửa. Lãnh đạo chuyển sang S.Y. Lee và Giám đốc Sản phẩm mới Andrea (, người từng làm trong bộ phận AI hội thoại của Amazon). Zhao đã phản ánh về thời gian của mình là “trải nghiệm ý nghĩa nhất,” lưu ý rằng protocol hiện có khách hàng là Balmain và BTS, xử lý hàng triệu giao dịch.

Nhưng điều còn đọng lại là: khi một nhà sáng lập rời đi sau các đợt huy động vốn lớn, khi doanh thu gần như không đáng kể trên một blockchain được thiết kế để “cách mạng hóa sở hữu trí tuệ,” và khi cơ chế token có vẻ đáng ngờ—sự hoài nghi của cộng đồng trở thành một đặc điểm, chứ không phải lỗi. Câu chuyện của Story Protocol ít liên quan đến ác ý hơn là khoảng cách giữa các câu chuyện của các nhà đầu tư mạo hiểm và thực tế trên chuỗi, điều tiếp tục định hình giai đoạn tăng trưởng của crypto.