Đầu tư dài hạn vs. Giao dịch nhanh: Chiến lược nào thực sự xây dựng của cải thực sự?

Thế giới đầu tư từ lâu đã chia rẽ về một câu hỏi cơ bản: bạn có nên tập trung vào vị thế dài hạn ổn định trong thị trường hay nên cố gắng bắt kịp các giao dịch thắng lợi ngắn hạn? Trong khi các chiến lược giao dịch nhanh thường gây chú ý với những chiến thắng ngoạn mục, bằng chứng đáng kể và hồ sơ thành tích của những nhà đầu tư vĩ đại nhất lịch sử đều chỉ ra một kết luận khác—thời gian trong thị trường vượt xa việc cố gắng dự đoán thời điểm thị trường.

Lập luận ủng hộ việc duy trì đầu tư: Xây dựng sự giàu có qua thời gian

Thời gian trong thị trường về cơ bản có nghĩa là cam kết vốn vào các khoản đầu tư và giữ chúng qua toàn bộ chu kỳ kinh tế, bất kể những biến động hàng ngày của thị trường. Triết lý này dựa trên nền tảng đơn giản nhưng mạnh mẽ: lãi kép.

Hãy xem ví dụ thực tế này. Một nhà đầu tư bỏ 10.000 đô la vào chỉ số S&P 500 vào ngày 1 tháng 1 năm 2003 và giữ nguyên đến ngày 30 tháng 12 năm 2022, sẽ thấy khoản đầu tư đó tăng lên khoảng 64.844 đô la—gấp hơn sáu lần. Tuy nhiên, nếu nhà đầu tư đó bỏ lỡ chỉ 10 ngày giao dịch tốt nhất trong suốt 20 năm đó, lợi nhuận của họ sẽ giảm còn khoảng 29.708 đô la. Điều này cho thấy chi phí khắc nghiệt của việc cố gắng tránh các đợt suy thoái bằng cách dự đoán thời điểm thị trường.

Sức mạnh của lãi kép còn rõ ràng hơn trong một kịch bản khác. Đóng góp chỉ $500 hàng tháng vào một khoản đầu tư có lợi suất 10% mỗi năm trong 30 năm sẽ tạo ra khoảng 1,1 triệu đô la. Trong tổng số đó, chỉ 180.000 đô la đến từ các khoản đóng góp thực tế—hơn 950.000 đô la còn lại hoàn toàn đến từ lãi kép. Cố gắng tạo ra những lợi nhuận đó qua giao dịch thường xuyên gần như là không thể.

Thị trường dự đoán thực sự có nghĩa là gì?

Dự đoán thị trường đề cập đến việc mua bán dựa trên dự đoán về xu hướng thị trường. Chiến lược này giả định rằng nhà đầu tư có thể xác định thời điểm thị trường giảm và điều chỉnh vị thế để tránh thua lỗ, rồi sau đó tái gia nhập khi điều kiện cải thiện. Trong khi một số nhà giao dịch đã đạt thành công ngắn hạn, duy trì thành tích này trong nhiều thập kỷ gần như là điều không thể, ngay cả đối với các chuyên gia.

Vấn đề cốt lõi: quyết định của con người, tâm lý thị trường và chi phí giao dịch đều chống lại các nhà dự đoán thị trường. Ngay cả các quản lý quỹ huyền thoại cũng hiếm khi ủng hộ phương pháp này.

Các quan điểm của chuyên gia về Đầu tư dài hạn

Warren Buffett, có thể coi là nhà đầu tư thành công nhất trong lịch sử, đã đề cập trực tiếp điều này tại cuộc họp thường niên Berkshire Hathaway năm 2022. Công ty của ông đã gần như nhân đôi lợi nhuận của S&P 500 từ năm 1965 đến 2022. Về dự đoán thị trường, Buffett nói: “Chúng tôi không có chút ý tưởng nào về việc thị trường chứng khoán sẽ làm gì khi mở cửa vào thứ Hai—chúng tôi chưa bao giờ có. Tôi không nghĩ chúng tôi từng đưa ra quyết định nào mà trong đó một trong hai chúng tôi đã nói hoặc nghĩ: ‘Chúng ta nên mua hoặc bán dựa trên dự đoán về thị trường.’”

Các nhà nghiên cứu học thuật cũng đồng tình. Giáo sư Robert Johnson từ Trường Kinh doanh Heider của Đại học Creighton nhấn mạnh rằng kế hoạch nghỉ hưu thành công đòi hỏi “hai yếu tố không thể thay thế: thời gian và sự nhất quán. Càng bắt đầu tiết kiệm sớm, càng thành công. Thời gian trong thị trường quan trọng hơn nhiều so với dự đoán thị trường.”

So sánh các phương pháp: Đánh giá rủi ro và phần thưởng

Ưu điểm của vị thế dài hạn:

• Giảm thiểu rủi ro đầu tư nhờ làm dịu biến động tự nhiên
• Khai thác tiềm năng tăng trưởng theo cấp số nhân của lãi kép
• Loại bỏ quyết định cảm xúc trong các đợt biến động của thị trường
• Cho phép đầu tư tự động, kỷ luật mà không cần theo dõi liên tục

Nhược điểm của vị thế dài hạn:

• Cần kiên nhẫn trước khi thấy lợi nhuận đáng kể
• Thiếu sự hứng thú của giao dịch tích cực
• Hy sinh khả năng thu lợi nhuận ngắn hạn đột phá

Ưu điểm của dự đoán thị trường:

• Tiềm năng nhân nhanh vốn đầu tư
• Tự do lựa chọn các cơ hội đầu tư cụ thể
• Vốn có thể dùng cho mục đích khác khi không đầu tư

Nhược điểm của dự đoán thị trường:

• Rủi ro cao về thua lỗ lớn
• Thống kê cho thấy không thành công ngay cả với các chuyên gia trong thời gian dài
• Gây ra các hậu quả thuế đáng kể trên lợi nhuận

Lựa chọn của bạn

Bằng chứng rõ ràng ủng hộ việc dành thời gian trong thị trường như là cơ chế xây dựng sự giàu có vượt trội. Trong khi dự đoán thị trường có thể mang lại cảm giác kích thích tâm lý và những chiến thắng nhất thời, thành công đã được ghi nhận của các nhà đầu tư kỷ luật, dài hạn so với thất bại chung của các nhà dự đoán thị trường là câu chuyện rõ ràng. Thành công trong đầu tư của bạn phụ thuộc ít hơn vào việc dự đoán chính xác các biến động của thị trường và nhiều hơn vào việc cam kết vốn một cách nhất quán và để thời gian làm việc cho bạn trong nhiều thập kỷ.