Bối cảnh Sản lượng Đồng Toàn cầu: Những quốc gia nào đang định hình thị trường trong năm 2024?

2024 chứng tỏ là một năm then chốt đối với ngành đồng. Các mỏ khai thác đã già cỗi tại các khu vực sản xuất chính trên toàn thế giới, kết hợp với nhu cầu tăng vọt từ chuyển đổi năng lượng tái tạo, đã tạo ra sự mất cân bằng cung cầu khiến kim loại đỏ đạt mức cao lịch sử—vượt qua ngưỡng $5 mỗi pound vào tháng 5 lần đầu tiên trong lịch sử. Các nhà quan sát ngành ngày càng lo lắng về khả năng các hoạt động hiện tại có thể đáp ứng các yêu cầu trong tương lai hay không, đặc biệt khi nhà sản xuất đồng lớn nhất thế giới và các đối thủ lớn khác đang đối mặt với hạn chế về công suất.

Ngành khai thác đồng toàn cầu đã sản xuất 23 triệu tấn mét trong năm 2024, theo dữ liệu mới nhất từ US Geological Survey. Tuy nhiên, ngay cả khi nguồn cung thắt chặt, nhu cầu từ Trung Quốc—thường là người tiêu thụ đồng lớn nhất thế giới—vẫn còn yếu khi nền kinh tế cố gắng lấy lại đà tăng trưởng. Nhìn về phía trước, các dự báo cho thấy thiếu hụt nguồn cung sẽ xuất hiện trong những năm tới, một kịch bản có thể hỗ trợ định giá đồng và củng cố tài chính các công ty khai thác mỏ.

Đối với những ai theo dõi cơ hội về đồng, việc hiểu phân bổ sản xuất theo quốc gia cung cấp cái nhìn quan trọng. Dưới đây là phân tích các quốc gia hiện chiếm ưu thế, và các hoạt động khai thác đang thúc đẩy sản lượng của họ.

Châu Mỹ dẫn đầu, nhưng sự tập trung đang mở rộng

Chile: Đế chế khai thác không thể tranh cãi

Chile duy trì vị trí là nhà sản xuất đồng lớn nhất thế giới năm 2024, khai thác 5,3 triệu tấn mét và chiếm khoảng 23 phần trăm nguồn cung toàn cầu. Escondida của BHP—mỏ đồng lớn nhất hành tinh—là trung tâm sản xuất của Chile với sản lượng đạt khoảng 2 triệu tấn mỗi năm. Hoạt động này là liên doanh, với BHP kiểm soát 57,5 phần trăm, Rio Tinto giữ 30 phần trăm, và Jeco còn lại. Cụ thể, BHP đã đóng góp 1,13 triệu tấn từ cổ phần của mình trong năm 2024.

Ngoài Escondida, Chile còn là nơi đặt trụ sở của các tập đoàn khai thác mỏ lớn như Codelco do nhà nước kiểm soát, Anglo American, Glencore và Antofagasta. Các nhà khai thác này đảm bảo Chile giữ vững vị trí thống trị trên thị trường đồng toàn cầu. Thật khả quan, theo dự báo của S&P Global, sản lượng của Chile sẽ tăng vọt lên mức kỷ lục vào năm 2025, có thể đạt 6 triệu tấn khi các mỏ mới phát triển chuyển sang hoạt động toàn phần.

Peru và Mexico: Các nhà cung cấp ổn định nhưng có xu hướng hỗn hợp

Peru đã cung cấp 2,6 triệu tấn trong năm 2024, giảm nhẹ so với năm trước. Sự giảm này phần nào do sản lượng tại Cerro Verde của Freeport McMoRan—mỏ đồng sản xuất lớn nhất Peru—giảm 3,7 phần trăm, còn 1,94 triệu tấn quặng đồng. Công việc bảo trì và kho dự trữ quặng giảm ảnh hưởng đến năng suất. Các mỏ lớn khác của Peru, bao gồm Quellaveco của Anglo American và Tia Maria của Southern Copper, cũng góp phần vào danh mục của quốc gia này. Phần lớn lượng đồng của Peru được xuất sang Trung Quốc, Nhật Bản, Hàn Quốc và Đức.

Mexico kết thúc năm với 700.000 tấn, gần như không đổi so với 2023. Mỏ Buenavista del Cobre của Grupo Mexico tại Sonora là hoạt động chính của quốc gia, sản xuất 725 triệu pound quặng đồng và 193 triệu pound cathode. Mỏ thứ hai của công ty, La Caridad, đã bổ sung thêm 387.000 tấn quặng và 51 triệu pound cathode trong năm 2023.

Hoa Kỳ: Ổn định nhưng đối mặt với thử thách

Hoa Kỳ đã sản xuất 1,1 triệu tấn trong năm 2024, gần như không đổi so với năm 2023 nhưng giảm so với 1,23 triệu tấn khai thác được trong năm 2022. Arizona chiếm phần lớn sản lượng nội địa, chiếm 70 phần trăm tổng cung quốc gia qua 17 mỏ, chiếm 99 phần trăm sản lượng. Mỏ Morenci của Freeport McMoRan—liên doanh với Sumitomo—là mỏ lớn nhất của quốc gia, sản xuất 700 triệu pound kim loại đồng và sở hữu 12,63 triệu tấn proven reserves. Các hoạt động Safford và Sierrita của công ty đóng góp thêm lần lượt 249 triệu tấn và 165 triệu tấn.

Mở rộng châu Á-Thái Bình Dương định hình lại chuỗi cung ứng

Indonesia: Ngôi sao đang lên

Indonesia đã vươn lên trong bảng xếp hạng năm 2024, vượt qua cả Hoa Kỳ và Nga để chiếm vị trí thứ năm với 1,1 triệu tấn. Đây là sự tăng vọt so với 907.000 tấn năm 2023 và 731.000 tấn năm 2021—nhấn mạnh tốc độ tăng trưởng khoáng sản của khu vực này. Cụm mỏ Grasberg của Freeport McMoRan là trụ cột, đã sản xuất 1,66 tỷ pound trong năm 2023.

Mỏ Batu Hijau của PT Amman Mineral là một tài sản then chốt khác. Dù chỉ sản xuất 542 triệu pound quặng đồng trong năm 2023, ước tính sản lượng năm 2024 gần như gấp ba lần, đạt 1,84 tỷ pound khi hoạt động xử lý vật liệu có chất lượng cao hơn từ giai đoạn 7 của dự án. Một cột mốc quan trọng đã diễn ra giữa năm khi Amman khánh thành một nhà luyện kim xử lý 900.000 tấn quặng đồng mỗi năm, cho ra 222.000 tấn cathode đồng và 830.000 tấn axit sulfuric.

Trung Quốc: Thống trị tinh luyện so với giảm khai thác

Sản lượng mỏ của Trung Quốc giảm xuống còn 1,8 triệu tấn trong năm 2024, thấp hơn chút so với 1,82 triệu tấn của năm 2023 và tiếp tục xu hướng giảm nhiều năm từ 1,91 triệu tấn năm 2021. Tuy nhiên, sản lượng tinh chế của quốc gia này lại khác biệt hoàn toàn—Trung Quốc đã xử lý 12 triệu tấn, chiếm hơn 44 phần trăm tổng cung tinh chế toàn cầu và gấp sáu lần sản lượng tinh luyện của Chile. Quốc gia này cũng sở hữu trữ lượng đồng lớn nhất thế giới với 190 triệu tấn.

Tập đoàn Zijin Mining, một nhà sản xuất kim loại hàng đầu của Trung Quốc, sở hữu mỏ đồng-molypden-quặng bạc-vàng Qulong tại Tây Tạng. Công ty đã mua lại 50,1 phần trăm cổ phần vào năm 2024 và đang hướng tới việc hợp nhất quyền sở hữu hoàn toàn. Qulong ước tính đã sản xuất khoảng 366 triệu pound trong năm 2024, tăng từ 340 triệu pound năm 2023, trở thành mỏ đồng lớn nhất của Trung Quốc.

Úc: Sản lượng khiêm tốn, trữ lượng khổng lồ

Úc đã sản xuất 800.000 tấn trong năm 2024, cao hơn chút so với 778.000 tấn của năm 2023. Mỏ Olympic Dam của BHP tại Nam Úc đạt mức cao nhất trong 10 năm với 216.000 tấn. Cụm mỏ Mount Isa ở Queensland, do một công ty con của Glencore vận hành, là một trong những nhà sản xuất đồng hàng đầu của Úc—mặc dù hoạt động sẽ đóng cửa vào cuối năm 2025. Dù xếp hạng thứ hai toàn cầu về trữ lượng đồng, với 100 triệu tấn, Úc chỉ đứng sau Trung Quốc.

Châu Phi và Trung Á chiếm các vị trí còn lại

Congo: Vương quốc đồng của châu Phi

Cộng hòa Dân chủ Congo xếp thứ hai toàn cầu năm 2024 với 3,3 triệu tấn, tăng đáng kể so với 2,93 triệu tấn năm 2023 và chiếm hơn 11 phần trăm sản lượng toàn cầu. Sự tăng trưởng này phản ánh thành công của dự án Kamoa-Kakula giai đoạn 3, bắt đầu thương mại vào tháng 8. Liên doanh Ivanhoe Mines và Zijin Mining đã khai thác 437.061 tấn trong năm 2024, so với 393.551 tấn trước đó, với dự kiến sẽ đạt 520.000-580.000 tấn trong năm 2025.

Nga và Kazakhstan: Nhà sản xuất phụ có xu hướng tăng trưởng

Nga đã sản xuất 930.000 tấn trong năm 2024, tăng từ 890.000 tấn của năm trước, chủ yếu nhờ giai đoạn 1 của mỏ Udokan Copper tại Siberia bắt đầu hoạt động. Dù gặp phải các vụ cháy vào cuối năm 2023, hoạt động này vẫn sản xuất khoảng 135.000 tấn—với giai đoạn 2 dự kiến sẽ bổ sung 450.000 tấn khi đi vào hoạt động năm 2028.

Kazakhstan sản xuất 740.000 tấn trong năm 2024, không đổi so với năm trước, nhưng đủ để lần đầu tiên lọt vào top 10, thay thế Mexico và Zambia. Sản lượng đã tăng đáng kể từ 510.000 tấn năm 2021. Kazakhstan đã công bố một Kế hoạch Phát triển Quốc gia đầy tham vọng vào tháng 2 năm 2024, nhằm mục tiêu tăng 40 phần trăm sản xuất khoáng sản vào năm 2029 thông qua mở rộng khai thác, đồng tài trợ và các ưu đãi đầu tư. Mỏ Aktogay của công ty tư nhân KAZ Minerals đã sản xuất 228.800 tấn, giảm so với 252.400 tấn năm 2023.

Thị trường đồng còn những gì phía trước?

Sự hội tụ của các mỏ khai thác đã già cỗi, chi tiêu vốn có kỷ luật, và nhu cầu từ chuyển đổi điện năng tạo ra một bối cảnh tích cực cho giá đồng trong những năm tới. Các dự báo thị trường kỳ vọng cân bằng cung cầu sẽ nghiêng về phía thiếu hụt, có thể hỗ trợ cả định giá kim loại và lợi nhuận của các công ty khai thác mỏ. Các nhà đầu tư theo dõi lĩnh vực này nên chú ý đến các xu hướng sản xuất tại các khu vực chính này, vì ngay cả những biến động nhỏ về sản lượng cũng có thể ảnh hưởng đáng kể đến khả năng cung toàn cầu và các động thái định giá.