Năm 2026 sẽ là một năm lợi nhuận yếu cho cổ phiếu, theo BofA.

Nguồn: CriptoTendencia Tiêu đề gốc: Năm 2026 sẽ là năm lợi nhuận yếu cho cổ phiếu, theo BofA Liên kết gốc:

Theo các nhà phân tích của Bank of America (BofA), năm 2026 sẽ không phải là năm đặc biệt thuận lợi cho các tài sản trên sàn chứng khoán Mỹ. Các chuyên gia của tổ chức này dự báo lợi nhuận dành cho cổ phiếu sẽ bị giới hạn, phù hợp với bối cảnh kinh tế mong manh mà Mỹ đang đối mặt.

Theo các báo cáo được trích dẫn, đội ngũ do Savita Subramanian dẫn đầu dự đoán hiệu suất mờ nhạt. Theo đó, chỉ số S&P 500 có thể kết thúc năm mà không vượt quá 7.100 điểm vào năm 2026 (khoảng 5%). Đây là mức cực kỳ thấp nếu so với hiện tại đang ở quanh 6.812 điểm.

Chuyên gia này giải thích rằng trong năm 2025 dự kiến sẽ tăng 15% nhờ sự kết hợp giữa mở rộng hệ số định giá và tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp. Tuy nhiên, năm 2026 sẽ chỉ được thúc đẩy bởi tăng trưởng lợi nhuận, ước khoảng 14%, nhưng không đủ để bù đắp cho mức co lại 10% của hệ số giá trên lợi nhuận (P/E) của chỉ số này.

Trong một kịch bản tiêu cực, báo cáo chỉ ra rằng S&P 500 có thể giảm xuống mức 5.500 điểm. Điều này đồng nghĩa với mức giảm gần 20% so với hiện tại, đưa thị trường vào trạng thái “bear market” kỹ thuật. Tóm lại, ngay cả trong trường hợp tốt nhất, BofA cũng cho rằng nhà đầu tư nên chuẩn bị cho môi trường lợi suất vừa phải.

Cổ phiếu chuẩn bị cho một năm phức tạp, theo BofA

Cần nhấn mạnh rằng mức giảm 20% của chỉ số tham chiếu chỉ có khả năng xảy ra trong bối cảnh suy thoái kinh tế. Hiện tại, rất ít chỉ báo cho thấy sự sụp đổ sắp đến. Thực tế, năm 2026 có thể là khởi đầu một chu kỳ nới lỏng tiền tệ nếu xu hướng cắt giảm lãi suất của Fed tiếp tục.

Quan điểm này tạo ra kỳ vọng về khả năng sinh lời mạnh, điều này thoạt nhìn có vẻ mâu thuẫn với cảnh báo của BofA. Trong kịch bản lạc quan, S&P 500 thậm chí có thể vượt 8.500 điểm, theo Subramanian, tức tăng 25% so với hiện tại.

Trường hợp này, dù được đánh giá ít khả năng xảy ra, vẫn phù hợp với mức lợi suất gần 20% mà chỉ số này đạt được năm 2023 và 2024. Cần nhớ rằng trong thập kỷ qua, S&P 500 ghi nhận mức tăng trưởng trung bình 12% mỗi năm. Vì vậy, năm 2026 được dự báo sẽ là năm không chắc chắn, với chính sách tiền tệ của Fed là yếu tố quyết định.

Đối với thị trường tiền mã hóa, viễn cảnh có thể còn biến động mạnh hơn. Sự yếu kém chung trên thị trường tài chính sẽ tăng áp lực lên các tài sản rủi ro như Bitcoin và các đồng tiền số khác. Trong bối cảnh đó, dòng vốn có thể rút ra nhanh chóng, dẫn tới thị trường “bear” sâu, phù hợp với chu kỳ bốn năm của giá Bitcoin trong lịch sử.

Dù vậy, kịch bản xấu nhất hiện chưa được xem là có khả năng xảy ra rộng rãi.