Gần đây, bạn bè đang theo dõi thị trường chắc hẳn đã cảm nhận được, bầu không khí thị trường có chút không ổn. Ngân hàng trung ương Nhật Bản lần này thật sự có thể sẽ hành động - xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 đã được đẩy lên 80%, thậm chí vào tháng 1 còn trực tiếp lên 90%. Đừng xem nhẹ con số này, đằng sau đó liên quan đến tới 190.000 tỷ USD trong các giao dịch bẫy lãi suất.

Hôm nay buổi sáng, BTC đã có một cây nến đỏ lớn xuyên thấu 83000, nhiều người nghĩ rằng đây lại là một đợt điều chỉnh thông thường. Nhưng nếu bạn hiểu quy tắc trò chơi giao dịch chênh lệch lãi suất, bạn sẽ biết rằng cách giảm này có thể chỉ là món khai vị. Tại sao? Bởi vì thị trường toàn cầu đã chơi một trò chơi trong nhiều thập kỷ: vay đồng yên với lãi suất siêu thấp, đổi sang đô la Mỹ để đầu tư vào chứng khoán Mỹ và lĩnh vực tiền điện tử để kiếm lợi nhuận cao. Cách chơi này dựa trên điều kiện là Ngân hàng trung ương Nhật Bản không bao giờ tăng lãi suất.

Bây giờ tiền đề này sắp sụp đổ. Tôi lật xem lịch và đột nhiên phát hiện một chi tiết - ngày 19 tháng 12 trùng với đêm trước kỳ nghỉ Giáng sinh. Các bạn còn nhớ Giáng sinh năm 2022 không? Lúc đó Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã bất ngờ điều chỉnh chính sách YCC trong cuộc họp tháng 12, kéo giới hạn lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm từ 0.25% lên 0.5%, giá tài sản toàn cầu lập tức sụp đổ.

Kịch bản hiện tại gần như giống hệt như năm xưa: trước kỳ nghỉ, thanh khoản thị trường vốn đã mỏng, Ngân hàng trung ương Nhật Bản lại phát đi tín hiệu diều hâu. Một khi thực sự công bố tăng lãi suất, những nguồn vốn vay bằng yen sẽ điên cuồng quay trở lại để trả nợ, lúc đó bất kể là thị trường chứng khoán Mỹ hay thị trường tiền điện tử, thanh khoản sẽ ngay lập tức bị rút cạn.

Tài sản có độ biến động cao như BTC chắc chắn sẽ là người đầu tiên gặp rắc rối. Khi chuỗi giao dịch chênh lệch lãi suất này bị đứt, có lẽ thị trường trong vài tuần tới sẽ gặp khó khăn.