Cipher Mining năm nay bơm lớn 209%, công ty khai thác Bitcoin này có đáng để nhập một vị thế?

Giá cổ phiếu CIFR đã tăng 209.5% từ đầu năm đến nay, vượt xa các đối thủ trong cùng vùng. So sánh: Đối thủ trong cùng vùng CLSK chỉ tăng 19%, RIOT tăng 36.7%, HUT tăng 80.3% — hiệu suất của CIFR đã vượt qua họ một bậc. Tại sao lại mạnh mẽ như vậy? Hai từ khóa: giá Bitcoin Tăng + xưởng khai thác Black Pearl đi vào sản xuất.

Năng lực khai thác liên tiếp vượt qua

Trong quý 3, CIFR đã khai thác được 629 Bitcoin, theo giá $114,400 lúc bấy giờ, tạo ra doanh thu 72 triệu đô la. Điều đáng chú ý hơn là ở phía sản xuất - công ty đã mở rộng công suất khai thác từ 423MW lên 477MW, tổng tỷ lệ băm đạt 23.6EH/s, vượt kỳ vọng.

Xưởng khai thác Black Pearl hiện là lực lượng chính, lắp đặt 300MW, đã đưa vào sản xuất 150MW và đóng góp 36% sản lượng của quý, hiệu suất đạt 13.9 joule/TH. Toàn bộ đội tàu có hiệu suất trung bình 16.8 joule/TH, điều này thuộc hàng đầu trong ngành.

Khách hàng lớn hỗ trợ, ranh giới kinh doanh đang mở rộng

CIFR gần đây có những động thái lớn thu hút sự chú ý:

Hợp tác với Amazon Web Services: Hợp đồng 15 năm, Black Pearl cung cấp 300MW sức mạnh tính toán, dự kiến doanh thu 55 tỷ đô la. Bắt đầu giao hàng vào tháng 7 năm sau, thu tiền thuê vào tháng 8.

Google+Fluidstack hợp tác: Đây là một hợp đồng tái quản lý AI quy mô lớn hơn - 168MW trong 10 năm, với doanh thu cơ bản 3 tỷ đô la, tùy chọn 20 năm có thể lên tới 7 tỷ đô la. Google cũng đã đầu tư 1,4 tỷ đô la và nắm giữ 5,4% cổ phần. Dự kiến giao hàng trước tháng 9 năm nay.

Kết quả là gì? Hợp đồng AI đã cam kết 8,5 tỷ đô la tiền thuê. CIFR không còn là công ty chỉ khai thác nữa, mà đã trở thành nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tính toán.

Nhưng ở đây có lo ngại

Định giá cao: P/S là 15.53, trung bình ngành là 2.54, đồng nghiệp CLSK là 3.21, RIOT là 7.04, HUT là 9.53. CIFR có mức chênh lệch cao nhất.

Áp lực từ lợi nhuận: Dự báo đồng thuận Q4 lỗ $0.10/cổ phiếu (tăng thêm $0.04 trong 30 ngày), dự báo lỗ cả năm $0.37/cổ phiếu. Mặc dù doanh thu rất đẹp (Q4 +98% so với cùng kỳ), nhưng khấu hao máy khai thác mới + chi phí điện tăng đã ăn mòn lợi nhuận.

Đề xuất đầu tư: Giữ

CIFR thực sự đang thu hút khách hàng lớn và mở rộng công suất, nhưng hiện tại giá cổ phiếu đã phản ánh những tin tốt này. Hãy chờ đợi - đợi hoặc là dữ liệu lợi nhuận được xác nhận, hoặc là định giá trở về vị trí hợp lý. Zacks đưa ra là #3 Rank (giữ), ngụ ý là không có điểm vào đặc biệt nào.

Một câu: Công ty tốt, đắt rồi. Hãy chờ thêm một chút.