Có vẻ như ngân hàng trung ương Hàn Quốc đang dừng lại việc cắt giảm lãi suất. Tin đồn là họ đang bị hoảng sợ bởi sự biến động của đồng tiền và áp lực lạm phát cứng đầu.

Sự thay đổi này quan trọng hơn bạn nghĩ. Khi các nền kinh tế lớn thắt chặt chính sách tiền tệ của họ, nó sẽ lan tỏa qua các dòng vốn toàn cầu. Chúng ta đã thấy kịch bản này trước đây - những sự chuyển biến chính sách diều hâu thường làm tăng giá trị đồng tiền địa phương nhưng có thể làm giảm thanh khoản từ các tài sản rủi ro.

Thời điểm cũng rất thú vị. Trong khi các ngân hàng trung ương khác vẫn đang tranh luận về các bước đi tiếp theo của họ, Hàn Quốc đã vạch ra một ranh giới rõ ràng. Sự ổn định ngoại hối dường như là ưu tiên hàng đầu của họ ngay bây giờ, điều này hợp lý khi xem xét mức độ họ bị ảnh hưởng bởi các động lực thương mại.

Đối với bất kỳ ai theo dõi các xu hướng vĩ mô, đây là một điểm dữ liệu khác cho thấy các ngân hàng trung ương vẫn đang đi trên dây giữa lo ngại về tăng trưởng và nỗi sợ lạm phát. Đảng cắt giảm lãi suất toàn cầu có thể kết thúc sớm hơn so với những gì thị trường mong đợi.