Chính phủ Mỹ đã ngừng hoạt động trong 41 ngày, khiến thanh khoản của thị trường tiền điện tử bị cắt đứt.

Vấn đề cốt lõi nằm ở hai chuỗi:

**Điều 1: Tài khoản trái phiếu Mỹ hút máu**
Trong thời gian tạm dừng, tài khoản TGA của Bộ Tài chính Mỹ đã tăng từ 3000 tỷ lên hơn 1 nghìn tỷ, hút sạch 700 tỷ USD tiền mặt khỏi thị trường. Chi phí tài chính trên thị trường đã tăng gấp đôi - các nhà tạo lập thị trường buộc phải thu hẹp vị thế của mình, chênh lệch giá mua bán trong lĩnh vực tiền điện tử ngay lập tức mở rộng, độ sâu giảm thẳng đứng. SOFR (lãi suất tài chính qua đêm) đã tăng vọt 22 điểm cơ bản trong một ngày, tương đương với việc Cục Dự trữ Liên bang đã âm thầm tăng lãi suất nhiều lần.

**Điều 2: Cảm xúc hoảng loạn lan rộng**
Dữ liệu kinh tế ngừng phát sóng, triển vọng chính sách mờ mịt, tài sản rủi ro toàn cầu bị bán tháo tập thể. Quỹ mã hóa liên tiếp 4 tuần ròng rã rút 4,7 tỷ USD, chỉ số Fear & Greed giảm xuống 23 (khu vực cực kỳ hoảng loạn). Khi sự không chắc chắn bao trùm, phản ứng đầu tiên của nhà đầu tư là cắt giảm tài sản có rủi ro cao nhất - tức là coin.

Tin tốt là sự đình trệ đã kết thúc. Cục Dự trữ Liên bang sẽ tái phát hành hơn 50 tỷ USD thanh khoản ra thị trường, cộng với kế hoạch "tiền thưởng thuế" 4000 tỷ USD của Trump, tiền có thể bắt đầu chảy trở lại. Dữ liệu lịch sử cho thấy, sau 30 ngày kể từ khi đình trệ năm 2013, Bitcoin đã tăng 54%, lần phục hồi này đã vượt mốc 10,5 triệu.

Điều quan trọng là xem liệu có thể vượt qua mức kháng cự 10.43 vạn hay không - nếu phá vỡ, phân tích kỹ thuật hướng tới 11.1 vạn thậm chí 11.7 vạn.