Solana thế chấp thanh khoản赛道 To da moon：Jito如何从Lido手中夺下王牌

Còn nhớ hệ sinh thái Solana đã từng bị Lido độc quyền không? Giờ đây câu chuyện đã đảo ngược - một tân binh mang tên Jito đã hoàn toàn viết lại quy tắc trò chơi.

Từ bị áp chế đến phản công

Vài năm trước, Lido thống trị lĩnh vực staking thanh khoản trên Solana. Nhưng sự xuất hiện của Jito trong năm nay đã phá vỡ tình thế này. Đây không chỉ đơn giản là “lại có một đối thủ” mà là một cuộc cách mạng đổi mới cơ chế.

Sự khác biệt chính nằm ở MEV extraction. Jito không chỉ hài lòng với lợi nhuận từ staking đơn thuần, mà còn thông qua công nghệ Block Engine tự phát triển, giống như một hệ thống giao dịch tần suất cao để chặn giá trị giao dịch trên chuỗi. Nói đơn giản là: các giao thức khác chỉ có thể thu được lợi nhuận cơ bản, trong khi Jito còn có thể thu thêm không gian chênh lệch trong giao dịch.

Dữ liệu lên tiếng

Theo thống kê mới nhất của DefiLlama (tính đến ngày 5 tháng 12 năm 2023):

• TVL：648万+ SOL（đã trở thành DApp lớn thứ hai của Solana）
• Người xác thực：82 cái
• Nhà staking độc lập: 126.000+
• APY：7.05%（mức trung bình của ngành）
• Tỷ giá: 1 JitoSOL ≈ 1.08 SOL (Chênh lệch rất khỏe)

Còn Lido thì sao? Đã sớm rút lui một cách âm thầm, chính thức tuyên bố là do chi phí phát triển quá cao + áp lực cạnh tranh quá lớn. Ý muốn nói là bị Jito đánh cho không còn sức phản kháng.

Tại sao mô hình này có thể thắng

1. Ưu điểm thanh khoản Người dùng nhận được chứng chỉ JitoSOL sau khi đặt cược SOL, có thể sử dụng trực tiếp trong DeFi - không cần phải chờ thời gian mở khóa. Bạn có thể tiếp tục kiếm lợi nhuận bằng cách tham gia các nền tảng như Orca, Kamino Finance, tương đương với việc tiền làm việc ở hai nơi cùng một lúc.

2. Thu nhập kép

• Lợi nhuận staking cơ bản (do mạng cung cấp)
• Lợi nhuận từ MEV (do Jito Block Engine cung cấp) Hai số tiền này không mâu thuẫn, cả hai đều có thể nhận.

3. Nền tảng của người sáng lập Kỹ sư trước đây của Tesla Lucas Bruder + đồng sáng lập Solana Anatoly Yakovenko tự tay thực hiện. Solana Ventures đã đầu tư 10 triệu đô la. Đội ngũ và số vốn ở cấp độ này đủ sức nghiền nát một loạt các dự án nhỏ.

Cách chơi token JTO

JTO tổng cung là 1 tỷ, kế hoạch phân phối:

• Phát triển cộng đồng: 24,3% (do DAO bỏ phiếu quản lý)
• Xây dựng hệ sinh thái: 25%
• Người tham gia cốt lõi (đội ngũ): 24.5%
• Nhà đầu tư: 16,2% (phân phối trong ba năm)
• Airdrop: 10% (90% được phân phối ngay, 10% phát hành trong một năm)

Công dụng thực sự của JTO:

• Bỏ phiếu quản trị: Quyết định nâng cấp giao thức, cấu trúc phí, v.v.
• Quyền chia cổ tức: Nhận một phần thu nhập từ việc rút MEV
• Đặc quyền cộng đồng: Tham gia các sự kiện độc quyền, ưu tiên nhận tính năng mới, tham gia airdrop
• Tương lai có thể: Người nắm giữ tiền có thể tận hưởng phần thưởng gấp bội khi staking (đội ngũ vẫn đang phát triển)

Bước tiếp theo sẽ như thế nào

Theo hướng đi của Jito Labs:

1. Mở rộng tích hợp DeFi — Cần kết nối với nhiều giao thức sinh thái hơn, mang lại nhiều không gian chênh lệch giá cho người dùng.
2. Cải tiến tối ưu MEV — Block Engine sẽ tiếp tục phát triển, sử dụng thuật toán học sâu để khai thác nhiều giá trị hơn.
3. Khuyến khích cộng đồng gấp đôi — Kế hoạch phát hành nhiều phần thưởng JTO hơn, mở rộng cơ sở người tham gia
4. Khởi nghiệp sản phẩm mới — Đã công bố giao thức StakeNet, nhằm tự động hóa và phi tập trung quản lý các xác minh viên.

Hiện tại có 31% các xác thực viên Solana đang sử dụng khách hàng Jito, thị trường đã bỏ phiếu.

Một quan sát

Điều cốt lõi khiến Jito đánh bại Lido không phải là tiếp thị, mà là đổi mới cơ chế. Việc khai thác MEV là một vấn đề gây tranh cãi - một số người cho rằng đây là sự bóc lột đối với các nhà giao dịch, trong khi những người khác lại cho rằng đây là cách phát hiện sự kém hiệu quả của thị trường. Nhưng dù sao đi nữa, đối với những người staking, kế hoạch kiếm nhiều tiền hơn luôn là chiến thắng.

Điều này cũng phản ánh thực tế khắc nghiệt của DeFi: không có người thống trị vĩnh viễn, chỉ có những người chiến thắng liên tục thay đổi.