Một, nguồn gốc của BlackRock

BlackRock không phải là một ngân hàng đầu tư có lịch sử lâu đời, mà sự trỗi dậy của nó là một huyền thoại tài chính hiện đại, được thành lập và phát triển xoay quanh triết lý cốt lõi "quản lý rủi ro".

1. Bối cảnh thành lập (năm 1988)

Người sáng lập: Larry Fink. Ông là một nhà giao dịch trái phiếu nổi tiếng trên Phố Wall vào thời điểm đó.

Cơ hội thành lập: Khi làm việc tại First Boston, Finck đã mắc sai lầm trong việc đánh giá chứng khoán được hỗ trợ bởi thế chấp, dẫn đến thiệt hại 100 triệu đô la cho công ty. Trải nghiệm đau thương này đã giúp ông nhận thức sâu sắc tầm quan trọng cực kỳ của quản lý rủi ro trong giao dịch tài chính.

Mục đích ban đầu của công ty: Năm 1988, Fink cùng với 7 đồng nghiệp đã thành lập một bộ phận có tên "Quản lý tài chính Blackstone" trong nội bộ của Tập đoàn Blackstone, với hoạt động cốt lõi là cung cấp dịch vụ quản lý tài sản và quản lý rủi ro cho các nhà đầu tư tổ chức, đặc biệt nhấn mạnh việc sử dụng công nghệ để phân tích rủi ro của chứng khoán thu nhập cố định.

2. Tự lập và đổi tên (1992-1999)

Năm 1992, do bất đồng về quyền sở hữu và chiến lược với tập đoàn Blackstone, Fink đã dẫn dắt đội ngũ tách khỏi Blackstone và công ty được đổi tên thành "BlackRock".

Trong suốt thập niên 90, BlackRock đã xây dựng một nền tảng khách hàng vững chắc và rào cản công nghệ bằng cách quản lý quỹ hưu trí cho các tổ chức lớn như General Electric, AT&T và liên tục phát triển và tối ưu hóa hệ thống quản lý rủi ro của mình.

3. Điểm chuyển biến quan trọng và sự trỗi dậy (thập niên 2000)

Phát triển hệ thống "Aladdin": Đây là động cơ công nghệ cốt lõi của BlackRock thành công. Nó là một nền tảng công nghệ khổng lồ tích hợp phân tích đầu tư, giao dịch, quản lý rủi ro và tuân thủ. Aladdin không chỉ có thể quản lý tài sản của chính BlackRock mà còn được bán cho các tổ chức tài chính khác sử dụng, điều này không chỉ mang lại doanh thu khổng lồ mà còn làm cho nó trở thành "cơ sở hạ tầng" của ngành tài chính trong quản lý rủi ro, đạt được dữ liệu và ảnh hưởng vô song.

Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008: Đây là thời điểm quyết định để BlackRock trở thành ông lớn.

Khi các ngân hàng đầu tư khác đang sa lầy, BlackRock nổi bật nhờ khả năng quản lý rủi ro xuất sắc của mình.

Chính phủ Mỹ đã nhiều lần thuê BlackRock để giúp xử lý các tài sản độc hại của các tổ chức "quá lớn để sụp đổ" như Bear Stearns, AIG, và quản lý kế hoạch cứu trợ khẩn cấp của Cục Dự trữ Liên bang.

Chuỗi hoạt động này đã giúp BlackRock có được danh hiệu "đội cứu hỏa được Cục Dự trữ Liên bang Mỹ chỉ định", danh tiếng và quyền lực của họ đạt đến đỉnh cao, thiết lập vị trí lãnh đạo không thể bị lay chuyển của họ trong ngành quản lý tài sản toàn cầu.

Mua lại Barclays Global Investors (2009): Sau cuộc khủng hoảng tài chính, BlackRock đã mua lại bộ phận nhà đầu tư toàn cầu của Barclays với giá 13,5 tỷ USD. Thương vụ này không chỉ giúp quy mô quản lý tài sản của BlackRock tăng gấp đôi, mà còn quan trọng hơn là giành được nền tảng ETF lớn nhất thế giới - iShares. Thương vụ này được coi là "điểm nhấn thần kỳ", giúp BlackRock chiếm lĩnh vị trí cao trong lĩnh vực đầu tư thụ động, một lĩnh vực vàng trong tương lai.

Thứ hai, xu hướng phát triển của BlackRock

Chiến lược tương lai của BlackRock rõ ràng và có tầm nhìn, chủ yếu tập trung vào một số lĩnh vực sau:

1. Tiếp tục mở rộng quy mô và ảnh hưởng

Quy mô quản lý tài sản: Hiện tại quy mô tài sản được quản lý đã vượt quá 10 nghìn tỷ đô la. Trong tương lai, sẽ tiếp tục mở rộng quy mô thông qua việc thu hút dòng tiền, hiệu suất thị trường và các thương vụ mua lại chiến lược.

Cấu trúc toàn cầu: Tiếp tục khai thác thị trường bên ngoài Hoa Kỳ, đặc biệt là châu Á và châu Âu, để nắm bắt cơ hội tăng trưởng từ các thị trường mới nổi.

2. Vương giả của đầu tư thụ động và ETF

Thông qua nền tảng Anshuo, BlackRock là nhà phát hành ETF lớn nhất thế giới. Khi các nhà đầu tư ngày càng ưa chuộng đầu tư chỉ số với chi phí thấp và minh bạch, dòng vốn vào đầu tư thụ động là động lực chính cho sự tăng trưởng của BlackRock.

Trong tương lai, sẽ tiếp tục đổi mới các sản phẩm ETF như ETF theo chủ đề, ETF theo yếu tố, ETF ESG, v.v., để đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư khác nhau.

3. Sự trao quyền công nghệ và sự tiến hóa của "Aladdin"

BlackRock về cơ bản cũng là một công ty công nghệ. Họ sẽ tiếp tục đầu tư lớn để nâng cấp hệ thống "Aladdin", mở rộng nó từ một công cụ quản lý rủi ro thành một "hệ thống vận hành đầu tư" toàn diện hơn.

Trong tương lai, sẽ có nhiều hơn việc sử dụng trí tuệ nhân tạo và machine learning để tăng cường khả năng phân tích và dự đoán của Aladdin, đồng thời cung cấp cho khách hàng những cái nhìn sâu sắc hơn về dữ liệu và các giải pháp tùy chỉnh.

4. Phát triển bền vững và đầu tư ESG

BlackRock đã đặt ESG vào vị trí cốt lõi trong chiến lược của mình.

Nhà sáng lập Larry Fink nhấn mạnh trong các bức thư công khai gửi CEO hàng năm rằng, biến đổi khí hậu sẽ định hình lại ngành tài chính từ căn bản, các doanh nghiệp phải chuẩn bị cho việc chuyển đổi sang "nền kinh tế phát thải ròng bằng không."

· BlackRock đang tích cực phát triển các sản phẩm tài chính liên quan đến ESG và tích hợp các yếu tố ESG vào tất cả các quy trình phân tích đầu tư và quản lý rủi ro của mình. Đây vừa là xu hướng đáp ứng quy định toàn cầu và nhu cầu của khách hàng, vừa là cách định hình tiêu chuẩn ngành trong tương lai.

5. Khai thác đầu tư thay thế

Trong bối cảnh phí quản lý trên thị trường công khai truyền thống bị áp lực, BlackRock đang tích cực mở rộng các hoạt động đầu tư thay thế như vốn tư nhân, bất động sản, cơ sở hạ tầng và quỹ phòng hộ.

Các lĩnh vực này có tỷ lệ phí cao hơn, có thể nâng cao hiệu suất lợi nhuận tổng thể của công ty. BlackRock đang tăng trưởng nhanh chóng trong lĩnh vực này nhờ vào mạng lưới khách hàng rộng lớn và uy tín thương hiệu của mình.

6. Thâm nhập vào các thị trường mới nổi, đặc biệt là Trung Quốc

BlackRock lạc quan về tiềm năng to lớn của sự mở cửa thị trường tài chính Trung Quốc.

Năm 2020, được phê duyệt trở thành công ty quản lý quỹ công cộng hoàn toàn thuộc sở hữu nước ngoài đầu tiên tại Trung Quốc - Quỹ BlackRock.

Đã phát hành nhiều quỹ đầu tư công khai dành cho thị trường Trung Quốc.

Mặc dù phải đối mặt với thách thức, nhưng ý định chiến lược để đầu tư dài hạn vào thị trường Trung Quốc rất rõ ràng.

BlackRock đã phát triển từ một công ty nhỏ tập trung vào quản lý rủi ro trái phiếu thành gã khổng lồ trong ngành quản lý tài sản ngày nay, thành công của họ đến từ:

1. Sự theo đuổi tuyệt đối đối với quản lý rủi ro.

2. Tầm nhìn lấy công nghệ (Aladdin) làm sức mạnh cạnh tranh cốt lõi.

3. Nắm bắt cơ hội vào những thời điểm lịch sử quan trọng (khủng hoảng tài chính).

4. Chiếm lĩnh tương lai thông qua việc mua bán chính xác (như việc mua lại Anshuo).

Những thách thức đang đối mặt:

1. Áp lực chống độc quyền và quản lý: Quy mô và ảnh hưởng khổng lồ của nó đã dấy lên những nghi vấn về "quá lớn để thất bại" và xung đột lợi ích tiềm ẩn, đối mặt với sự kiểm tra quản lý toàn cầu ngày càng nghiêm ngặt.

2. Tranh cãi về ESG: Chiến lược ESG quyết liệt của nó đã gây ra phản ứng chính trị ở một số thị trường (như Mỹ), bị cáo buộc là "chủ nghĩa tư bản thức tỉnh", có thể mất một phần khách hàng bảo thủ.

3. Áp lực phí: Sự phổ biến của đầu tư thụ động dẫn đến việc phí quản lý liên tục giảm, cần dựa vào hiệu ứng quy mô và các khoản đầu tư thay thế có tỷ lệ phí cao hơn để duy trì tăng trưởng lợi nhuận.

4. Biến động thị trường: Sự không thể đoán trước của nền kinh tế toàn cầu và sự biến động mạnh mẽ của thị trường đang tạo ra thách thức liên tục đối với quy mô và hiệu suất quản lý tài sản của nó.

Tóm lại, BlackRock không chỉ đơn thuần là một công ty quản lý tài sản mà còn là một hệ sinh thái khổng lồ kết hợp giữa tài chính, công nghệ và dữ liệu. Xu hướng phát triển trong tương lai của nó sẽ tiếp tục xoay quanh việc mở rộng quy mô, ứng dụng công nghệ, bền vững và đa dạng hóa, nhằm duy trì vị thế lãnh đạo trong bối cảnh biến đổi sâu sắc của nền kinh tế toàn cầu.