Chiến lược Mở rộng của Pendle vào năm 2025: Từ Ngách DeFi đến Hạ tầng Sinh lời Toàn cầu

Giao thức giao dịch lợi suất không cần xin phép Pendle vừa Thả lộ trình 2025 của mình, và nó không đùa đâu—giao thức đang nhắm đến một bước ngoặt lớn vượt ra ngoài bong bóng DeFi.

Đầu tiên, các biên lai: Pendle đã tăng vọt hoàn toàn vào năm 2024. Khối lượng giao dịch hàng ngày đã tăng từ $1.1M (2023) lên $96.4M (2024)—đó là khoảng 100 lần tăng trưởng. Hàng tỷ TVL sau đó, giao thức đã chứng minh rằng lợi suất cố định thực sự có sức hút trên thị trường.

Kế hoạch nâng cấp V2

Pendle V2 ra mắt với ba động thái chính:

1. Triển khai bể không cần quyền — Các giao thức bên thứ ba giờ đây có thể tạo ra các bể thông qua giao diện người dùng với ít ma sát. Ít sự kiểm soát, nhiều khả năng kết hợp.

2. Cân bằng phí động — Giao thức tự động điều chỉnh phí để giữ cho các pool hoạt động tối ưu khi tỷ lệ lợi suất thay đổi. Nó giống như hệ thống kiểm soát hành trình thích ứng cho nông nghiệp lợi suất.

3. Quản trị dân chủ hóa — vePENDLE trở nên bao gồm hơn. Trước đây, bạn cần một túi lớn để tham gia. Bây giờ mọi người đều có tiếng nói, bất kể kích thước token.

Citadels: Mở rộng Đế chế Pendle

Đây là nơi mọi thứ trở nên thú vị. Pendle đã bị kẹt trong lãnh thổ EVM. Chiến lược mới “Citadels” phá vỡ điều đó:

Citadel #1 — Trung tâm Lợi suất Cố định Đa chuỗi: Truy cập một cú nhấp chuột vào lợi suất cố định trên Solana, TON và HYPE. Không phân mảnh thanh khoản, không đau đầu về cầu nối. Chơi trực tiếp cho các cộng đồng không phải EVM.

Citadel #2 — Cổng TradFi: Bao bọc tuân thủ KYC cho các tổ chức được quản lý. Việc đóng gói lợi suất tiền điện tử của Pendle cho Phố Wall. Đây là cầu nối tổ chức mà DeFi đang theo đuổi.

Citadel #3 — Sản phẩm tuân thủ Shariah: Tài chính Hồi giáo đạt 3,9T USD trên toàn cầu tại hơn 80 quốc gia. Pendle đang nắm bắt một phân khúc thị trường chưa được phục vụ mà không ai khác đang chạm tới.

Boros: Lớp Tích Lũy Lợi Suất

Nhưng chờ đã, còn hơn thế nữa. Boros là cú twist thực sự—nó được thiết kế để token hóa bất kỳ nguồn lợi suất nào: DeFi, CeFi, LIBOR, lãi suất thế chấp, bạn có thể kể tên.

Trường hợp sử dụng killer? Tỷ lệ tài trợ. Các thị trường vĩnh viễn xử lý $200B hàng ngày trong các giao dịch tài trợ ( lớn hơn các thị trường giao ngay ). Với $150B trong lãi suất mở hàng ngày, lợi suất tài trợ ở đây có thể vượt xa những gì V2 hiện đang cung cấp.

Sản phẩm của Pendle như Ethena mang đến điều gì đó mang tính cách mạng: lãi suất cố định. Hãy tưởng tượng việc khóa lại lợi suất dự đoán thay vì phải chịu đựng những dao động lãi suất hỗn loạn mỗi 8 giờ. Đó thực sự là một nguyên tắc tài chính mới.

Điều này thực sự có nghĩa là gì

Pendle không chỉ cải thiện giao dịch lợi suất—nó đang xây dựng cơ sở hạ tầng lợi suất. Sự chuyển đổi từ “giao thức DeFi” sang “trung tâm lợi suất tương thích TradFi, đa chuỗi, tuân thủ Shariah” về cơ bản là ngôi sao dẫn đường của toàn ngành được nén lại thành một lộ trình.

Nếu các Citadel thành công, Pendle sẽ từ một trò chơi DeFi ngách trở thành xương sống cho cách các tổ chức ( và người dùng thông thường ) tiếp cận lợi suất trên các hệ sinh thái. Đó là một thị trường tiềm năng lớn gấp 10 lần so với vị trí hiện tại.