Cổ phiếu short thật sự có thể kiếm tiền? 5 khía cạnh hướng dẫn bạn kiếm lợi ngược trong thị trường giảm.

Logic cơ bản của việc short thực ra rất đơn giản

Nhiều người mới nghĩ rằng cổ phiếu chỉ có thể kiếm tiền khi tăng giá, nhưng thực tế không phải vậy. Một sự thật cơ bản của thị trường tài chính là: chỉ cần có biến động giá, sẽ có không gian cho việc kiếm lợi nhuận. Short (bán khống) là chiến lược kiếm lợi nhuận thông qua việc dự đoán giá sẽ giảm.

Nguyên tắc cốt lõi chỉ có hai từ: Bán cao mua thấp. Bạn trước tiên bán cổ phiếu ở mức cao (mượn từ công ty chứng khoán), chờ giá giảm xuống rồi mua lại để trả cho công ty chứng khoán, chênh lệch giá giữa hai lần giao dịch chính là lợi nhuận. Điều này hoàn toàn đối xứng với logic mua dài (mua thấp bán cao).

Nhưng có một điểm mấu chốt ở đây: cấu trúc rủi ro của việc làm short là không đối xứng. Cổ phiếu tối đa chỉ có thể giảm xuống 0, lợi nhuận là 100%; nhưng lý thuyết có thể tăng không giới hạn, và thua lỗ cũng sẽ không giới hạn. Đây cũng là lý do tại sao hầu hết những người làm short trên thị trường thực sự không phải để kiếm tiền, mà là để đối phó với rủi ro.

Làm thế nào để chọn kênh short? So sánh ba công cụ

Tại Đài Loan, có ba cách để làm ngắn cổ phiếu:

① Cho vay chứng khoán (giao dịch tín dụng)

• Điều kiện khắt khe nhất: Cần mở tài khoản tín dụng, tuổi tài khoản tối thiểu 3 tháng, giao dịch trong vòng một năm ≥ 10 giao dịch.
• Rủi ro cao nhất: Giá cổ phiếu không có giới hạn, tổn thất có thể là vô hạn
• Hạn mức: không nhất thiết có phiếu để vay

② Hợp đồng tương lai

• Đòn bẩy tự nhiên: Có thể làm dài hoặc làm ngắn, đi kèm đòn bẩy 200 lần
• Cân nhắc chi phí: có ngày hết hạn, việc làm short dài hạn cần chuyển kho tăng chi phí
• Vấn đề thanh khoản: không phải cổ phiếu nào cũng có hợp đồng tương lai

③ Hợp đồng chênh lệch (CFD)

• Ngưỡng tối thiểu: chỉ cần 18 tuổi + kiểm tra KYC
• Độ linh hoạt cao nhất: đòn bẩy cao + không giới hạn thời gian + không cần vay cổ phiếu
• Các loại giao dịch phong phú: Cổ phiếu, ngoại hối, hàng hóa, tiền điện tử đều có mặt.

Trong thực tế, nhiều người sẽ chọn CFD hoặc hợp đồng tương lai, vì chúng tiện lợi hơn rất nhiều so với việc vay chứng khoán.

Những cổ phiếu nào đáng để short? Đây là cốt lõi

Không phải tất cả các cổ phiếu giảm giá đều nên được short, điều quan trọng là phải tìm ra cổ phiếu giảm giá có sự hỗ trợ từ cơ bản:

1. Công ty có tình hình cơ bản xấu đi

• Doanh thu liên tiếp giảm, lợi nhuận chuyển thành lỗ
• Thị phần bị xói mòn, vị thế ngành giảm
• Thay đổi người kiểm soát thực tế, phơi bày bê bối lớn

2. Các tài sản kỹ thuật đang quá mua

• Tăng trưởng ngắn hạn quá lớn, lệch xa so với cơ bản
• Đột phá gần mức cao lịch sử gặp áp lực giảm
• Các tổ chức đang giảm mạnh vị thế (xem dữ liệu vị thế)

3. Các lĩnh vực bị ảnh hưởng tiêu cực bởi yếu tố vĩ mô

• Ví dụ, kỳ vọng thay đổi chính sách lãi suất của yên Nhật → không gian làm short yên Nhật trở nên nhỏ hơn
• Dự báo suy thoái kinh tế → Cơ hội làm ngắn cổ phiếu chu kỳ lớn
• Chu kỳ ngành đã đạt đỉnh → Toàn bộ ngành có PE rất cao

Nguyên tắc sắt đầu tiên của việc short: chỉ vào lệnh ở mức cao tương đối. Việc short ở mức thấp lịch sử chỉ là tự sát, vì rủi ro hồi phục quá lớn, lợi nhuận lại hạn chế.

Ba gợi ý thực chiến không được bỏ qua

1. Phải đặt lệnh cắt lỗ

Đây không phải là tùy chọn, mà là yêu cầu bắt buộc. Bởi vì thua lỗ khi làm short là lý thuyết vô hạn, nhất định phải thiết lập mức thua lỗ tối đa có thể chịu đựng. Ví dụ, điểm dừng lỗ 3% nằm ở vị trí 3% phía trên giá vào.

2. Cố gắng thanh lý trong ngày

Rủi ro của việc giữ vị thế qua đêm quá lớn - có thể xảy ra khoảng trống giá mở cửa trực tiếp vượt qua điểm dừng lỗ. Việc làm short trong giao dịch ngắn hạn là an toàn nhất, hoàn thành trong vài giờ hoặc vài phút trong ngày.

3. Vốn tập trung vào cơ hội có xác suất cao

Cơ hội làm ngắn thì ít, hơn là phân tán đầu tư, tốt hơn là chờ đợi tín hiệu tỷ lệ thắng cao thực sự để đầu tư mạnh tay. Nhưng điều kiện để đầu tư mạnh tay là phải kiểm soát được rủi ro.

Từ việc làm ngắn đồng yên nhìn cơ hội xu hướng

JPY/USD đã liên tục suy yếu từ năm 2021, đây là một cơ hội làm ngắn rõ ràng cho đồng yên - lý do rất rõ ràng:

• Chính sách lãi suất âm của Nhật Bản đã đến hồi kết sau 17 năm.
• Đồng đô la lại bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất
• Chênh lệch lợi suất đảo ngược, đồng yên mất sức hấp dẫn

Nhưng điều quan trọng là: cơ hội là động. Một khi đồng yên đã giảm xuống mức thấp tương đối, và kỳ vọng giảm lãi suất của đồng đô la cũng đảo ngược, thì việc kiên trì short đồng yên chỉ là lỗ.

Điều này chứng minh một chân lý: short cần theo dõi liên tục các yếu tố cơ bản, không thể mở vị thế rồi ngủ.

Những lời nhắc nhở cuối cùng

Tiền kiếm được từ thị trường chứng khoán luôn đến từ những nơi bạn có thể hiểu. Cả mua vào và short đều phải có sự hỗ trợ bằng logic, nếu không thì chỉ là cờ bạc.

Đối với hầu hết các nhà đầu tư nhỏ lẻ, làm dài là công việc chính (bởi vì chu kỳ thị trường bò dài hơn), làm ngắn là hỗ trợ (để phòng ngừa rủi ro khi xu hướng đảo chiều). Đừng bị cuốn hút bởi lợi nhuận cao từ việc làm ngắn, hãy làm rõ khả năng chịu rủi ro của bản thân trước đã.

Bảo toàn vốn là điều quan trọng nhất, lợi nhuận khổng lồ lại là thứ yếu.