Tại sao các nhà đầu tư nước ngoài yêu thích NVDR: Giải pháp thông minh của Thái Lan để vượt qua giới hạn sở hữu

Có bao giờ bạn để ý rằng cổ phiếu của các ngân hàng Thái Lan hiển thị “Công ty TNHH NVDR Thái” là một cổ đông lớn không? Đây là những gì thực sự đang xảy ra.

Vấn đề: Giới hạn sở hữu nước ngoài

Luật pháp Thái Lan giới hạn tỷ lệ sở hữu nước ngoài ở mức 49% đối với các công ty niêm yết. Khi đạt đến giới hạn đó, các nhà đầu tư nước ngoài không thể mua cổ phiếu trực tiếp nữa. Nhập NVDR ( Biên nhận ký quỹ không có quyền biểu quyết )—một công cụ tài chính cho phép họ vượt qua hạn chế này.

Cách NVDR Thực Sự Hoạt Động

Hãy nghĩ về nó như thế này: Công ty NVDR Thái Lan ( là một công ty con của sàn giao dịch chứng khoán Thái Lan ) hoạt động như một người trung gian. Các nhà đầu tư nước ngoài mua NVDR thay vì cổ phiếu thực tế. Công ty giữ cổ phiếu thực tế thay mặt cho họ. Bạn nhận được lợi ích tài chính (cổ tức, lợi nhuận vốn, quyền chào bán ) nhưng không có quyền biểu quyết.

Bạn sẽ thấy cổ phiếu NVDR với hậu tố -R trên sàn giao dịch.

Ai đang mua NVDR?

Nhà đầu tư nước ngoài chạm trần 49% - Trường hợp sử dụng chính. Họ muốn có sự tiếp cận vượt quá giới hạn pháp lý.

Nhà đầu tư Thái Lan tìm kiếm sự riêng tư - Dữ liệu sở hữu NVDR không được công khai. Một số người địa phương sử dụng nó để ẩn danh.

Ai không quan tâm đến quyền bầu cử - Bạn đang nhận được lợi nhuận tài chính, chỉ là không có chỗ ngồi tại các cuộc họp cổ đông.

Những Trade-off Thực sự

Ưu điểm:

• Bỏ qua các hạn chế về quyền sở hữu nước ngoài
• Cùng khoản thanh toán tài chính như cổ phiếu thông thường (cổ tức, quyền mua lại)
• Phí giao dịch giống như cổ phiếu thông thường
• Thu hút nhiều vốn nước ngoài vào thị trường Thái Lan

Nhược điểm:

• Không có quyền bỏ phiếu tại các cuộc họp cổ đông (không thể ảnh hưởng đến quyết định của công ty)
• Ít thanh khoản hơn so với cổ phiếu thông thường ( ít người mua/bán = biến động cao hơn )
• Sự biến động giá không phải lúc nào cũng phản ánh các yếu tố cơ bản của công ty
• Các nhà đầu tư nước ngoài có thể coi nó như một sự đầu cơ ngắn hạn hơn là việc giữ lâu dài.

Điều gì tác động đến giá NVDR?

1. Tâm lý nhà đầu tư nước ngoài - Nếu dòng tiền nước ngoài trở nên lạc quan về sự phát triển kinh tế Thái Lan, NVDR sẽ tăng.
2. Cơ bản của công ty - Lợi nhuận mạnh, xu hướng ngành, tiềm năng tăng trưởng
3. Yếu tố vĩ mô - Lãi suất, sức mạnh đồng tiền ( sự tăng giá của baht thu hút nhiều nhà đầu tư nước ngoài ), điều kiện kinh tế

Kết luận

NVDR đã giải quyết một vấn đề thực tế: cho phép vốn nước ngoài tiếp cận cổ phiếu Thái Lan mà không vi phạm luật sở hữu. Nó đã tăng cường tính thanh khoản của thị trường và mang lại nhiều tiền quốc tế hơn vào Bangkok. Nhưng nó đã tạo ra một thị trường phân tách, nơi lợi nhuận tài chính không gắn liền với quyền biểu quyết—điều này hoạt động tốt cho các nhà đầu tư thụ động nhưng đôi khi tạo ra những động lực giá kỳ lạ.

Nếu bạn là một nhà đầu tư nước ngoài muốn tiếp cận cổ phiếu Thái Lan nhưng gặp phải giới hạn sở hữu, hoặc bạn là một nhà đầu tư Thái Lan coi trọng sự riêng tư? NVDR là công cụ dành cho bạn. Nếu không, cổ phiếu thông thường có vẻ hợp lý hơn.