Đầu tư dầu mỏ 101: Từ hợp đồng tương lai đến ETF – Chiến lược nào chiến thắng?

Question

Dầu thô vẫn là hàng hóa được giao dịch nhiều nhất trên thế giới mặc dù có sự thúc đẩy năng lượng tái tạo. Nhưng đây là điều: đầu tư vào dầu không hề đơn giản. Dù bạn là một nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm hay chỉ đơn giản là tò mò về việc đa dạng hóa ngoài tiền điện tử, đây là phần phá vỡ hoàn chỉnh.

Thực sự có gì trong một thùng?

Dầu thô—hình thành từ các di vật hữu cơ bị chôn vùi dưới áp lực và nhiệt độ cực cao qua hàng triệu năm—không chỉ đơn thuần là nhiên liệu. Ngoài xăng và dầu diesel, nó còn là nguyên liệu cho:

Nhựa và polymer
Phân bón và dược phẩm
Mỹ phẩm, sáp, dung môi, sản phẩm cao su
Dầu nhờn công nghiệp

Đó là lý do tại sao giá dầu quan trọng đối với mọi người, không chỉ các trạm xăng.

Ba chỉ số dầu mỏ ảnh hưởng đến thị trường

Brent Crude (Biển Bắc) chiếm ưu thế với ~78% thị phần, theo sau là West Texas Intermediate (WTI) và Dubai Crude. Mỗi loại giao dịch với các mức phí bảo hiểm khác nhau dựa trên địa lý và chất lượng, nhưng Brent và WTI thường di chuyển đồng bộ với nhau. WTI phản ứng nhiều hơn với các yếu tố cụ thể của Mỹ, trong khi Brent phản ánh các xu hướng toàn cầu.

Cách thực sự đầu tư vào dầu

Giao dịch giao ngay ( Bỏ qua )

Mua dầu thô? 1 thùng = 159 lít, hợp đồng tối thiểu bắt đầu từ 100.000 thùng (~16 triệu lít). Trừ khi bạn là một nhà máy lọc dầu, điều này sẽ không xảy ra.

Giao dịch Hợp đồng tương lai ( Dành cho Người chơi Nghiêm túc )

Hợp đồng tương lai khóa giá cho việc giao hàng trong tương lai. Hợp đồng tiêu chuẩn: 1.000 thùng trên ICE (Brent) hoặc NYMEX (WTI). Hợp đồng vi mô có sẵn với 100 thùng.

Cách thức hoạt động:

Các nhà sản xuất sử dụng hợp đồng tương lai để đảm bảo giá cả
Các nhà giao dịch sử dụng chúng để suy đoán về biến động giá
Hầu hết các vị trí đóng trước khi giao hàng (không ai muốn nhận dầu thực tế được giao )
Giao dịch ký quỹ có nghĩa là bạn chỉ đặt một phần nhỏ trước—tận dụng lợi nhuận và thua lỗ

Kiểm tra thực tế: Hợp đồng tương lai cần nhiều vốn và được thiết kế cho các tổ chức.

CFDs (Lựa chọn của Privateer)

Hợp đồng chênh lệch cho phép bạn đầu cơ vào giá dầu mà không cần xử lý các thùng dầu thực tế hoặc kích thước hợp đồng cố định. Giao dịch bất kỳ số lượng nào bạn muốn. Nhược điểm: phí giữ qua đêm tích lũy, và đòn bẩy có thể cắt theo cả hai hướng.

ETFs & Quỹ (Nút Bấm Dễ Dàng)

ETF dựa trên hợp đồng tương lai ( ví dụ: WisdomTree Brent Crude, US Oil Fund ) cung cấp tiếp xúc trực tiếp với giá dầu với mức phí thấp. ETF theo ngành ( ví dụ: SPDR S&P Dầu khí ) nắm giữ cổ phiếu của các công ty năng lượng.

Quỹ ETF (Thụ động ): Phí thấp, lợi nhuận theo dõi thị trường, không cần can thiệp. Quỹ Hoạt Động (ví dụ, BGF World Energy): Phí cao hơn, các nhà quản lý quỹ cố gắng vượt trội hơn thị trường (tiết lộ: họ thường không làm được).

Cổ phiếu cá nhân ( Chọn người chiến thắng )

Các nhân vật chính: Saudi Aramco, Exxon Mobil, Chevron, Shell, TotalEnergies. Bạn có lợi nếu công ty thực hiện tốt, nhưng quản lý kém sẽ bị ảnh hưởng mạnh. Rủi ro ít đa dạng hơn so với ETFs.

Trái phiếu doanh nghiệp (Con đường ổn định )

Cho vay tiền cho các công ty dầu mỏ, thu lãi. Một trái phiếu của Saudi Aramco đáo hạn vào tháng 4 năm 2029 hiện đang mang lại lợi suất 3,5% mỗi năm. Biến động thấp hơn so với cổ phiếu/hợp đồng tương lai, nhưng cần chú ý đến xếp hạng tín dụng và rủi ro vỡ nợ.

Điều gì thực sự ảnh hưởng đến giá dầu?

Địa chính trị: Cắt giảm sản xuất OPEC, căng thẳng Trung Đông, xung đột Nga-Ukraine—các cú sốc cung cấp làm tăng giá ngay lập tức.

Kinh tế: Hoạt động công nghiệp, tăng trưởng GDP, dữ liệu việc làm = tín hiệu cầu. Nhu cầu suy yếu của Trung Quốc? OPEC vừa hạ dự báo của họ một lần nữa.

Tiền tệ: Dầu được giao dịch bằng USD. Đô la yếu = dầu trở nên rẻ hơn cho các quốc gia khác = thúc đẩy nhu cầu. Đô la mạnh = ngược lại.

Cũng quan trọng: Nhu cầu theo mùa, mức tồn kho, đầu cơ, cạnh tranh năng lượng tái tạo.

Lịch sử giá: Biến động cực mạnh

1970s: Lệnh cấm OPEC → cú sốc dầu mỏ
Những năm 1980-1990: Tăng vọt, sau đó sụp đổ do cung vượt quá cầu
2000s: Tăng vọt từ nhu cầu thị trường mới nổi, sau đó sụp đổ khủng hoảng tài chính 2008
2010s: Bùng nổ khoan dầu + Chiến lược OPEC = biến động mạnh
2020-2024: Sụp đổ COVID dưới 24 đô la/thùng → phục hồi trong khoảng 70-90 đô la giữa những căng thẳng ở Trung Đông

Tình hình hiện tại: Giới hạn trong khoảng $70-90. Sự yếu kém trong nhu cầu của Trung Quốc đang gây áp lực giảm giá, sự không chắc chắn về địa chính trị giữ cho giá cao.

Những gì các nhà phân tích thực sự nói về tương lai của dầu

Tăng giá: Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ nhắm tới 90 đô la/thùng vào cuối năm.

Vừa phải: Morgan Stanley kỳ vọng giá dầu Brent sẽ đạt 75 USD/thùng trong quý 4 năm 2024.

Giảm giá: Tập đoàn Trafigura dự đoán giá có thể trôi dạt về mức $60/thùng.

Tại sao lại có sự khác biệt lớn như vậy? Quá nhiều yếu tố đang hoạt động—sản xuất, nhu cầu, chính trị, công nghệ đều kéo theo những hướng khác nhau.

Thẻ Wildcard Năng lượng Tái tạo

Điều chưa rõ ràng là: cách mà năng lượng tái tạo thay đổi nhu cầu dầu mỏ trong dài hạn. Giá dầu cao khuyến khích đầu tư vào năng lượng xanh. Giá thấp làm cho năng lượng tái tạo trở nên kém hấp dẫn. Nhưng cả hai đều phản ứng với các quyết định chính sách một cách độc lập, vì vậy mối quan hệ này không phải là tuyến tính. Sẽ mất nhiều năm để phân loại.

Ưu điểm và Nhược điểm Thực tế

Tại sao đầu tư vào dầu mỏ lại hiệu quả:

Tính thanh khoản cao (khối lượng giao dịch lớn)
Nhiều điểm vào ( hợp đồng tương lai đến quỹ ETF đến cổ phiếu )
Dầu thường di chuyển độc lập với cổ phiếu/trái phiếu (đa dạng hóa)
Tiềm năng phòng ngừa lạm phát
Có thể sử dụng đòn bẩy để gia tăng lợi nhuận

Tại sao chúng rủi ro:

Cú sốc địa chính trị (không thể đoán trước)
Thị trường phức tạp với nhiều tác nhân
Sự gia tăng quy định về môi trường ( gió ngược lâu dài )
Đòn bẩy cũng khuếch đại thua lỗ
Các vụ sụp đổ theo kiểu 2008 xảy ra
Áp lực xã hội đối với nhiên liệu hóa thạch đang tăng lên
Biến động hoang dã ( có thể chênh lệch 20% trong vài ngày )

Kết Luận

Dầu mỏ sẽ không đi đâu cả - nó vẫn là một phần thiết yếu của cuộc sống hiện đại không chỉ là nhiên liệu. Nhưng điểm gia nhập của bạn là quan trọng:

Nhà giao dịch ngắn hạn: CFDs hoặc hợp đồng tương lai vi mô
Nhà đầu tư trung hạn: Hợp đồng tương lai hoặc quỹ ETF theo ngành
Nhà đầu tư dài hạn: Quỹ ETF dầu, cổ phiếu năng lượng trả cổ tức, hoặc trái phiếu doanh nghiệp
Các loại chịu rủi ro thấp: Gắn bó với ETFs hoặc trái phiếu, tránh đòn bẩy

Hợp đồng tương lai đòi hỏi vốn và chuyên môn nghiêm túc. Đối với các nhà đầu tư bán lẻ, CFD dầu và ETFs chia sẻ sự khác biệt—lỏng, dễ tiếp cận và kích thước phù hợp cho các tài khoản nhỏ hơn. Chỉ cần nhớ: các yếu tố cơ bản của dầu mỏ là vững chắc, nhưng giá cả biến động theo địa chính trị, biến động tiền tệ và chu kỳ kinh tế. Hãy theo dõi chặt chẽ các quyết định của OPEC, sức mạnh của đồng đô la Mỹ và nhu cầu từ Trung Quốc. Chỉ ba yếu tố đó có thể khiến giá cả biến động hơn 10% trong vài tuần.

Xem bản gốc