Hướng dẫn tránh bẫy đầu tư cổ phiếu sinh học｜Phân tích độ sâu các mục tiêu phổ biến tại Đài Loan

Tại sao bây giờ nên xem cổ phiếu sinh học?

Kể từ năm 2023, sự không chắc chắn của nền kinh tế toàn cầu đã gia tăng vọt - khủng hoảng năng lượng, đảo ngược trái phiếu Mỹ, sự sụp đổ của Ngân hàng Silicon Valley… Các loại tài sản lần lượt giảm mạnh. Nhưng có một chỉ báo ngược mà bạn có thể chưa chú ý: ETF cổ phiếu công nghệ sinh học (XBI.US) có khả năng chống giảm mạnh hơn nhiều so với S&P 500 (SPY.US).

Tại sao? Nói một cách đơn giản - hiệu suất của các công ty sinh học không liên quan đến kinh tế vĩ mô, mà chỉ liên quan đến tiến độ ra mắt thuốc mới. Kinh tế có tồi tệ đến đâu, bệnh nhân vẫn phải uống thuốc. Hơn nữa, trong chu kỳ tăng lãi suất, cổ phiếu sinh học lại trở thành nơi trú ẩn vì dòng tiền ổn định. Đây chính là logic nội tại giúp cổ phiếu sinh học chống lại lạm phát.

Cổ phiếu sinh học được phân loại như thế nào?

Các loại cốt lõi được chia thành hai loại:

1. Nghiên cứu và phát triển thuốc mới + Bán hàng (Rủi ro cao, lợi nhuận cao) — như Dược Hoa Dược, Hợp Nhất
2. Thiết bị y tế + vật tư tiêu hao (dòng tiền ổn định) — như Thái Y, Bảo Đảo Khoa

Các ông lớn toàn cầu như Pfizer, Novartis, nhưng chúng tôi tập trung vào thị trường Đài Loan.

Phân tích đối chiếu năm cổ phiếu công nghệ sinh học Đài Loan

người chơi phát triển

Dược Hoa Dược (6446.TW)

• Vốn hóa thị trường: 135,3 tỷ Đài tệ
• Tăng trưởng trong 1 năm qua: 45% | Tăng trưởng trong 3 năm qua: 600%
• Doanh thu tích lũy trong 1-2 tháng đạt 5,4 tỷ nhân dân tệ, tăng vọt 351% so với cùng kỳ năm trước
• Thuốc mới Ropeg được công nhận bởi hệ thống y tế châu Âu, giá 7550 euro

Điểm số đầu tư: Rủi ro cao lợi nhuận cao. Các loại thuốc mới do công ty tự nghiên cứu lần lượt được ra mắt đã thúc đẩy bùng nổ doanh thu, nhưng giá cổ phiếu có không gian điều chỉnh trong ngắn hạn, khuyến nghị mua vào từng phần khi giá thấp.

Hợp nhất (4743.TW)

• Vốn hóa thị trường: 1,017 tỷ đô la Đài Loan
• Tăng trưởng trong 1 năm qua: 13% | Lần đầu tiên có lợi nhuận vào năm 2022
• Thuốc mới “Tốc Bổ Nhất” được xác nhận hiệu quả trong việc điều trị loét bàn chân do tiểu đường, thuốc mới Bonvadis đã được cấp phép nhập khẩu tại New Zealand và Ấn Độ.

Điểm đầu tư: Tăng trưởng ổn định. Dòng sản phẩm mới phong phú, thường xuyên mở rộng thị trường, phù hợp với nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro trung bình.

người chơi ổn định

Thái Y (4126.TW)

• Vốn hóa: 59.97 tỷ Đài tệ
• Tỷ lệ lợi nhuận hàng năm: 5% | Tỷ lệ cổ tức tiền mặt: 3,6%
• Tăng trưởng trong 1 năm qua: 17,5% | Tỷ suất lợi nhuận ổn định trên 15% trong 3 năm qua
• Doanh thu từ bán vật tư y tế chiếm 90%, hiệu suất tăng trưởng ổn định trong hơn 20 năm.

Điểm đầu tư: Phù hợp nhất với những người tìm kiếm sự ổn định. Đây là một con bò sữa trưởng thành, biến động ít, cổ tức ổn định, không cần lo lắng về rủi ro thất bại của thuốc mới, nhược điểm là mức tăng trưởng bị giới hạn.

Đài Loan Bảo Đảo (5312.TW)

• Vốn hóa: 38.38 tỷ Đài tệ
• Lợi suất hàng năm: 7.6% | Tỷ suất cổ tức tiền mặt: 4.5%
• Tăng trưởng trong 1 năm qua: 5% | Tỷ suất lợi nhuận ổn định ở mức 10%
• Nhà bán kính lớn nhất Đài Loan, doanh thu từ bán kính chiếm 95%

Điểm số đầu tư: Nhỏ nhưng đẹp. Mặc dù doanh thu đã giảm liên tiếp trong hai năm có chút lo ngại, nhưng lợi thế thương hiệu mạnh, mức cổ tức đứng đầu ngành. Phù hợp cho các nhà đầu tư tìm kiếm “margins an toàn”.

Jiāoshēng (4747.TW)

• Vốn hóa: 15.17 tỷ Đài tệ
• Tỷ lệ hoàn vốn hàng năm: 3% | Tỷ lệ cổ tức tiền mặt: 3,2%
• Tăng trưởng trong 1 năm qua: 61.2% | Doanh thu tháng 1 tăng 24.29% so với cùng kỳ năm trước
• Lịch sử lâu đời, sản phẩm đa dạng (thuốc hormone, thuốc dùng cho hệ thần kinh trung ương, v.v.)

Điểm đầu tư: Tính chất ngựa đen. Giá cổ phiếu khởi động từ 30-40, nhanh chóng tăng lên 45+ sau tháng 12, mặc dù sự cải thiện về cơ bản là có thật (tăng trưởng doanh thu mạnh), nhưng trong ngắn hạn đã có nhu cầu điều chỉnh, có thể bắt đáy hấp thụ.

Ba cạm bẫy lớn trong đầu tư cổ phiếu sinh học

1️⃣ Tỷ lệ thành công của thuốc mới chưa đến 10%

Từ nghiên cứu và phát triển đến khi ra mắt trung bình mất 10 năm. Trong 10 năm này, công ty có thể tiêu tốn tiền vào nghiên cứu mà cuối cùng có thể không thu được gì.

2️⃣ Thời gian bảo vệ bằng sáng chế ngắn

Bằng sáng chế thuốc mới tại Đài Loan được bảo vệ tối đa 10 năm (5+5). Khi hết hạn, thuốc giả tràn vào, doanh thu giảm mạnh.

3️⃣ Rủi ro nợ cao

Thời gian phát triển dài có nghĩa là cần tài chính lâu dài. Nếu thuốc mới không bán được và công ty thiếu nguồn thu nhập ổn định, áp lực nợ sẽ đè nặng lên hoạt động của công ty.

Làm thế nào để không bị vấp ngã?

Đầu tư phân tán: Đừng đầu tư tất cả vào một cổ phiếu, hãy giữ kết hợp giữa cổ phiếu tăng trưởng và cổ phiếu ổn định.

Đánh giá định kỳ: Xem xét hàng quý - Tiến trình phát triển thuốc mới như thế nào? Tỷ lệ nợ có xấu đi không? Giá cổ phiếu có tách rời khỏi cơ bản không?

Chọn đúng công cụ: Sử dụng nền tảng chuyên nghiệp để theo dõi các chỉ số tài chính, đường ống nghiên cứu và phát triển, tiến độ lâm sàng, đừng dựa vào cảm giác để giao dịch.

Lời khuyên cuối cùng

Nếu bạn muốn chống lại lạm phát nhưng không muốn chơi những trò chơi quá mạo hiểm, hãy ưu tiên xem Thái Y, Kiều Sinh, Bảo Đảo Khoa ba loại này - chúng đều có dòng tiền ổn định và cổ tức, xác suất rơi vào bẫy thấp.

Nếu bạn có thể chịu đựng sự biến động, sẵn sàng nghiên cứu tiến triển của thuốc mới, Dược Hoa Dược và Hợp Nhất có không gian tăng trưởng lớn hơn - nhưng điều kiện tiên quyết là bạn phải học cách xem dữ liệu lâm sàng, hiểu rõ cái gọi là “giải mù”, và còn phải có khả năng chịu đựng để chấp nhận việc giảm giá 50%.

Cổ phiếu công nghệ sinh học không phải là “mở cửa ăn ba năm” là một trò đánh bạc, mà là một đường đua dài hạn cần kiên nhẫn, phân tán và tích lũy kiến thức. Chọn đúng chiến lược quan trọng hơn việc chọn đúng cổ phiếu.