Cuộc vui xây dựng cơ sở hạ tầng AI: Bóng bóng Internet tiếp theo đang được thổi phồng?

Phố Wall có một khuyết điểm: chỉ cần nhìn thấy một câu chuyện hay, họ sẽ đầu tư đến cùng. Bây giờ là lượt của AI.

Hiện tượng nóng lên vượt mức

Các công ty lớn như bị ma ám đổ tiền vào cơ sở hạ tầng AI - chip Nvidia bán hết hàng, ngay cả nhà máy thép Nucor cũng đang hưởng lợi (nhu cầu giá đỡ trung tâm dữ liệu bùng nổ). Càng ngạc nhiên hơn, công ty chuyển nhượng bất động sản Opendoor đã thay CEO, tân lãnh đạo lên nhậm chức đã la lên “Chúng ta sẽ tái sinh bằng AI”, cổ phiếu lập tức tăng vọt. Đó gọi là sức mạnh của “khái niệm AI”.

Lịch sử có lặp lại không?

Câu chuyện về năm bùng nổ Dot.com đáng để xem lại:

• Xây dựng quá mức: Các công ty lắp đặt cáp quang, xây dựng trang web, vượt xa nhu cầu thực tế.
• Bong bóng vỡ: Yahoo bị Google đánh bại, Cisco đến nay (25 năm sau) vẫn chưa trở lại mức cao năm xưa.
• Bài học đắt giá: Các nhà đầu tư vào trễ chịu tổn thất nặng nề

AI hiện tại có vẻ rất giống nhau. Nhu cầu về chip + cơ sở hạ tầng là có thật, nhưng mức độ điên cuồng? Đó là một cuộc chạy đua vũ trang hoàn toàn do FOMO thúc đẩy.

Sự đảo ngược thú vị

Nhưng có một bước ngoặt ở đây: Sau khi bong bóng Internet vỡ, lại do xây dựng quá mức dẫn đến tình trạng cung vượt cầu → Giá cước quang học giảm mạnh → Cuối cùng đã thúc đẩy kết nối toàn cầu.

AI có thể đi con đường tương tự:

1. Hiện tại xây dựng điên cuồng → Thừa thãi
2. Chi phí cơ sở hạ tầng giảm mạnh
3. Sự bùng nổ ứng dụng AI thực sự
4. Một số ít người kiếm được nhiều tiền, phần lớn người còn lại chỉ chạy theo.

Rủi ro cốt lõi

Không phải AI không thể, mà là vấn đề thời điểm gia nhập hiện tại. Cây sẽ không mọc đến trời, cơn sốt cơ sở hạ tầng này sớm muộn gì cũng sẽ hạ nhiệt. Vấn đề là: bạn vừa mới lên xe hay sắp xuống xe?