# Cổ phiếu phẫu thuật robot ghi nhận sự Bật lại mạnh mẽ—Liệu cái bẫy định giá có đáng giá?

Giá cổ phiếu của Intuitive Surgical đã tăng 19,5% trong tháng 10 sau báo cáo thu nhập Q3 vượt kỳ vọng. Dưới đây là những yếu tố đã tác động:

**Các Số Quan Trọng:**
- Doanh thu Q3 tăng 23% so với cùng kỳ năm trước lên 2,51 tỷ USD, vượt xa kỳ vọng đồng thuận là 2,41 tỷ USD
- EPS đạt $2.40 so với dự báo $1.99—một mức vượt 20%
- Doanh thu hệ thống tăng 33%, với sự cải thiện trên toàn bộ lắp đặt, khối lượng quy trình và doanh thu trên mỗi đơn vị
- Biên lợi nhuận ròng mở rộng từ 32.8% lên 34.5%

**Câu hỏi định giá:**
Giao dịch với 72 lần lợi nhuận trễ và 85 lần dòng tiền tự do, cổ phiếu này không rẻ. Nhưng đây là điều—đó là điều bình thường. P/E hiện tại ngồi gần như chính giữa mức trung bình năm năm của nó là 73.6. Đối với một công ty vẫn đang mở rộng việc áp dụng phẫu thuật robot trên toàn cầu, mức chênh lệch này là hợp lý.

**Có Gì Cản Trở:**
Gió ngược về thuế quan là có thật. Hệ thống da Vinci 5 mới ra mắt đã gặp phải việc thu hồi vào đầu năm nay do vấn đề về linh kiện, mặc dù nhu cầu cho chu kỳ nâng cấp vẫn mạnh mẽ.

**Cửa Sổ Cơ Hội:**
Mặc dù đã có đợt tăng giá vào tháng Mười, nhưng cổ phiếu vẫn thấp hơn 12% so với đỉnh điểm của tháng Giêng. Đối với các nhà đầu tư không có sự tiếp xúc với chủ đề phẫu thuật robot, đợt giảm giá này có thể là cơ hội vào—đặc biệt nếu bạn tin rằng khối lượng thủ tục và sự chấp nhận hệ thống vẫn còn ở giai đoạn đầu.

**Kết luận:** Định giá cao không phải là điều mới ở đây. Điều thay đổi là sự giảm giá từ ATH. Nếu bạn tin vào câu chuyện robotics dài hạn, việc tích lũy ở mức giảm giá 12% so với tháng 1 cảm thấy ít giống như cược vào sự hoàn hảo.