Triển vọng báo cáo tài chính quý 3 của cổ phiếu BBAI: Ngựa đen phòng thủ AI hay kẻ tiếp nhận?

Mỹ Quốc phòng AI công ty BigBear.ai (BBAI) công bố báo cáo tài chính quý 3 sau ngày 10 tháng 11. Doanh thu quý trước đạt 32.5 triệu USD giảm 18% so với cùng kỳ, bị ảnh hưởng bởi biến động hợp đồng với quân đội, nhưng nắm giữ 390.8 triệu USD tiền mặt lập kỷ lục mới — số tiền này có thể thúc đẩy tăng trưởng không?

Tín hiệu tích cực: Nhờ vào khoản đầu tư 170 tỷ USD của Mỹ theo Đạo luật Một Tốt Đẹp To lớn (One Big Beautiful Bill) vào An ninh quốc gia và 150 tỷ USD vào Công nghệ quốc phòng. Các hệ thống nhận dạng sinh học, hệ thống tự hành, và giải pháp hậu cần của BBAI phù hợp với xu hướng này. Sân bay Nashville đã triển khai hệ thống an ninh biên giới mới, các đơn hàng quốc tế ở Trung Đông và Panama cũng bắt đầu đóng góp.

Rủi ro: Hợp đồng hiện đại hóa dữ liệu quân đội vẫn đang điều chỉnh, quý 3 có thể tiếp tục chịu áp lực. Dự báo doanh thu hàng năm giảm xuống còn 125-140 triệu USD, cho thấy ban quản lý đang thu hẹp kỳ vọng. Cạnh tranh với Palantir, C3.ai, Leidos cũng khá khốc liệt.

Tình hình định giá hiện tại: Giá cổ phiếu giảm 40.8% so với đỉnh 52 tuần là 10.36 USD, định giá so với ngành còn cao. Các nhà phân tích dự kiến quý 3 lỗ 6 xu/cổ phiếu, bằng với cùng kỳ năm ngoái — không có gì bất ngờ.

Khuyến nghị đầu tư: Giữ cổ phiếu. Trong ngắn hạn, việc phục hồi hợp đồng quân đội còn cần thời gian, nhưng làn sóng hiện đại hóa AI quốc phòng đã bắt đầu, 390.8 triệu USD tiền mặt cung cấp không gian chiến lược đủ lớn. Những ai chấp nhận biến động có thể chờ đợi sự phục hồi vào năm 2026.