Cách tính trọng số ETF rất khác nhau, chọn đúng sẽ có lợi nhuận khác biệt nhiều.

Nhiều người đầu tư vào S&P 500 thường chọn các quỹ chỉ số truyền thống như VOO, nhưng những quỹ này đều có một điểm yếu chí mạng: vốn hóa thị trường.

Nghe có vẻ chuyên nghiệp, thực ra có nghĩa là - công ty càng lớn, trọng số trong quỹ càng lớn. Nghe có vẻ không vấn đề gì? Vấn đề lớn đấy.

Dữ liệu sẽ nói

Gần đây, 5 cổ phiếu lớn nhất trong S&P 500 (NVIDIA, Microsoft, Apple, Amazon, Meta) mặc dù chỉ chiếm 1% trong số các cổ phiếu thành phần, nhưng lại kiểm soát 28% toàn bộ chỉ số. Nói cách khác, sự tăng giảm của 500 cổ phiếu này thực chất chủ yếu phụ thuộc vào 5 gã khổng lồ này.

Khi những công ty công nghệ hàng đầu này tăng mạnh, lợi nhuận của bạn sẽ tăng vọt; nhưng ngay khi chúng điều chỉnh, toàn bộ quỹ cũng sẽ giảm mạnh theo. Rủi ro tập trung này giống như việc bạn đặt tất cả trứng vào 5 giỏ.

Có cách chơi nào cân bằng hơn không?

Có một số — ETF trọng số bằng nhau (chẳng hạn như RSP) thì khác. Nó chia 500 cổ phiếu thành các phần bằng nhau, mỗi cổ phiếu chiếm tỷ lệ tương tự, khoảng 0.2%.

Lợi ích của việc làm như vậy là gì?

Khi các cổ phiếu có vốn hóa nhỏ hoặc cổ phiếu vốn hóa trung bình bị đánh giá thấp thể hiện hiệu suất vượt trội, quỹ trọng số ngang sẽ có thể hưởng lợi từ đợt tăng trưởng này. Trong khi đó, các quỹ chỉ số truyền thống do trọng số quá thấp chỉ có thể nhìn cơ hội trôi qua.

Những bài học từ dữ liệu lịch sử

Chỉ số S&P 500 thực sự đã vượt qua 88% quỹ quản lý chủ động trong 15 năm qua, điều này là đúng. Nhưng điều đó không có nghĩa đây là lựa chọn duy nhất. Chiến lược trọng số đều thường có hiệu suất nổi bật hơn trong những năm có sự luân chuyển cổ phiếu nhỏ.

Tuy nhiên, nói đi cũng phải nói lại, chiến lược này có rủi ro và lợi nhuận cao hơn một chút, phù hợp với những nhà đầu tư dài hạn có khả năng chịu đựng sự dao động.