Các công ty châu Âu đang chuẩn bị cho một chặng đường khó khăn hơn vào năm 2026. Một cuộc khảo sát mới cho thấy các doanh nghiệp trên toàn châu lục dự kiến chính sách thuế quan của Mỹ và căng thẳng thương mại leo thang sẽ tác động mạnh hơn nhiều vào năm tới so với năm 2025. Tại sao lại chậm trễ? Hóa ra nhiều công ty đã tích trữ hàng tồn kho từ sớm—được các nhà kinh tế gọi là "tăng cường dự trữ"—để giảm thiểu tác động ban đầu. Nhưng lớp đệm đó đang dần cạn kiệt. Khi các kho chứa hàng trống rỗng và các rào cản thương mại vẫn còn tồn tại, những hậu quả thực sự bắt đầu xuất hiện. Đối với các thị trường đang theo dõi các yếu tố vĩ mô tiêu cực, sự thay đổi trong tâm lý này có thể lan rộng ra ngoài các tài sản truyền thống và dẫn đến các vị thế phòng ngừa rủi ro trên toàn bộ thị trường.