Cú bán tháo trong tháng Mười không phải là kết thúc của chu kỳ, mà có thể là sự điều chỉnh mà nó cần. Sự đòn bẩy dư thừa đã được rửa trôi, các yếu tố cơ bản vẫn còn nguyên vẹn, và các nhà đầu tư tổ chức đang âm thầm quay trở lại. #Tiền thông minh đang tập trung xung quanh các chuỗi EVM, RWAs, và các giao thức sinh lợi, chỉ ra rằng có sự tái đầu tư chọn lọc, không phải rút lui. Những điểm chính:

• Đòn bẩy rõ ràng hơn, nhưng vẫn còn khoảng trống thanh khoản. • Vốn đang quay vòng, không phải vào mới, sự chọn lọc vẫn rất quan trọng. • Rủi ro vĩ mô vẫn tồn tại, nhưng nhu cầu cấu trúc đang tăng. Chúng tôi nghĩ rằng đây là giai đoạn xây dựng cơ sở trước khi có bước tiếp theo, không phải đỉnh chu kỳ. #crypto