Thị trường cho vay tiền điện tử vừa đạt một cột mốc đáng kinh ngạc—tổng số khoản vay chưa thanh toán đã tăng vọt lên 73.6 tỷ USD trong quý 3 năm 2025, đánh dấu mức tăng khổng lồ 35% so với quý trước. Đây không chỉ là một cú nhảy khác trên biểu đồ; đó là một tín hiệu rõ ràng rằng sự thèm khát đòn bẩy đang đạt đến nhiệt độ cao trong toàn bộ hệ sinh thái.

Các nhà giao dịch và tổ chức đều đang đổ xô vào vốn vay với tốc độ chưa từng có. Tốc độ tăng trưởng này—tăng hơn một phần ba chỉ trong ba tháng—cho thấy rằng tâm lý chấp nhận rủi ro đã trở lại mạnh mẽ. Liệu điều này có thúc đẩy bước tăng tiếp theo hay thiết lập sân khấu cho một sự sụp đổ mạnh mẽ vẫn là câu hỏi triệu đô.

Điều gì đang thúc đẩy điều này? Chi phí vay thấp, tâm lý lạc quan, và cuộc đua không ngừng để tối đa hóa lợi nhuận trong một thị trường đã thưởng cho sự hung hăng. Nhưng đây là điều cần lưu ý: mỗi chu kỳ mà đã chứng kiến đòn bẩy bùng nổ đến mức kỷ lục cuối cùng cũng phải đối mặt với một cuộc thanh toán. Càng leo cao, cú ngã tiềm năng càng khó khăn.

Hiện tại, những con số nói lên tất cả. 73.6 tỷ đô la trong các khoản vay không chỉ là một thống kê—nó phản ánh mức độ niềm tin ( hoặc sự tuyệt vọng ) đang chảy qua thị trường. Hãy để mắt đến. Khi đòn bẩy đạt đỉnh, độ biến động thường theo sau.