Cục Dự trữ Liên bang (FED) nội bộ lại xuất hiện tín hiệu bất đồng mới.

Mới đây, thành viên hội đồng quản trị được bổ nhiệm gần đây là Milan đã công khai bày tỏ quan điểm, khẳng định rằng việc tiếp tục giảm lãi suất mới là hướng đi đúng — thậm chí bao gồm cả cuộc họp chính sách được chú ý vào tháng 12. Logic của ông rất đơn giản: trước đây, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã tự dự đoán rằng sẽ có ba lần giảm lãi suất vào năm 2025, vậy có thay đổi gì cơ bản trong môi trường hiện tại không?

Dữ liệu thực sự đã cho ông ấy một số tự tin. Mặc dù việc chính phủ đóng cửa dẫn đến thống kê chính thức có chút chậm trễ, nhưng từ thông tin hiện có, lạm phát ít hơn mong đợi và thị trường lao động cũng không có biến động rõ rệt. Tuần trước, Cục Dự trữ Liên bang (FED) vừa giảm 25 điểm cơ bản, đẩy lãi suất quỹ liên bang xuống khoảng 3,75%-4%. Điều đáng chú ý là, Milan đã bỏ phiếu phản đối - không phải vì nghĩ rằng giảm quá nhiều, mà là vì cho rằng giảm quá ít, ông đã đề xuất cắt giảm 50 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 9.

Yêu cầu cốt lõi của ông hiện nay thực ra chỉ có một: nhanh chóng điều chỉnh lãi suất về "mức trung lập", tức là điểm cân bằng mà không đạp ga cũng không đạp phanh. Dùng lời của ông ấy, "Điểm đến thì ai cũng giống nhau, tôi chỉ muốn đến sớm hơn."

Nhưng vấn đề là, các quan chức khác của Cục Dự trữ Liên bang (FED) gần đây đã thay đổi lập trường. Goolsbee của Cục Dự trữ Chicago, thành viên Cook, và Chủ tịch Cục Dự trữ San Francisco Mary đều bắt đầu cảnh giác lại với lạm phát, việc có tiếp tục giảm lãi suất vào tháng 12 trở nên không chắc chắn hơn. Thái độ "tiên phong giảm lãi suất" của Milan bây giờ có vẻ như đang đơn độc.