Meme coin tàu lượn siêu tốc: Khi cảm xúc trở thành tiền tệ, chúng ta đều là thí nghiệm.

Ngày nghỉ lễ Quốc khánh, khi các nhà đầu tư A cổ phiếu chen chúc tại các điểm du lịch, thì trong圈加密 một vở kịch điên rồ hơn đang diễn ra.

Trong một hệ sinh thái của sàn giao dịch lớn, một số đồng Meme với tên gọi thường thấy bỗng chốc bay cao – Meme4, PALU, và một cái gọi là “cuộc sống trên một nền tảng nào đó”, chỉ trong vài ngày đã tăng giá trị lên hàng chục lần. Những người chơi vào sớm đã dễ dàng đạt được lợi nhuận trên một triệu đô la, cộng đồng nói tiếng Hoa bùng nổ, trên Twitter tràn ngập tiếng hô hào về “mật mã tài sản”.

Cảnh đẹp không kéo dài.

Bắt đầu từ ngày 9 tháng 10, những đồng tiền này như những con diều đứt dây, rơi tự do. Có đồng giảm giá tới 95% chỉ trong một ngày, hơn 100.000 người bị thanh lý, tổng số tiền thanh lý đạt 6,21 triệu đô la.

Huyền thoại trở nên giàu có chỉ sau một đêm, ngay lập tức biến thành bi kịch của những người nông dân.

Cảnh tượng này, tôi đã thấy điều tương tự ở Phố Wall và Lujiazui.

Nếu điều này xảy ra trên Nasdaq

Còn nhớ GameStop năm 2021 không?

Nhà đầu tư nhỏ lẻ trên Reddit đã cùng nhau nâng giá cổ phiếu của một cửa hàng game sắp phá sản lên hàng nghìn lần, khiến các tổ chức bán khống thua lỗ đến mức nghi ngờ về cuộc sống. Chủ tịch SEC Mỹ gọi đây là “một cột mốc trong tài chính hành vi” — giá cả có thể điên rồ, miễn là giao dịch là thực và thông tin minh bạch, thì đó là “một phần của thị trường”.

Logic của người Mỹ: Để bong bóng xảy ra, vì bong bóng là chất dinh dưỡng cho sự tiến hóa của thị trường.

Nếu cơn sốt Meme coin xảy ra trên thị trường Mỹ, Phố Wall sẽ đóng gói nó thành sản phẩm mới — chẳng hạn như “ETF cảm xúc xã hội”, biến độ nóng trên Twitter thành yếu tố đầu tư; tờ “Wall Street Journal” sẽ viết bài dài ca ngợi “chiến thắng của chủ nghĩa tư bản nhỏ lẻ”; SEC có thể sẽ nghiên cứu vấn đề “thao túng thị trường qua mạng xã hội”, nhưng kết luận cuối cùng có khả năng cao sẽ là: đây không phải là lừa đảo, mà là hành vi tài chính tập thể được hình thành qua cảm xúc của đám đông thông qua thuật toán và mạng xã hội.

Đổi sang Trung Quốc?

Nếu “Một nền tảng cuộc sống” được niêm yết trên sàn chứng khoán Thượng Hải, cơ quan quản lý sẽ ngay lập tức đưa ra cảnh báo rủi ro, truyền thông kêu gọi đầu tư một cách lý trí, toàn bộ sự việc sẽ được định nghĩa là “biến động đầu cơ”, trở thành tài liệu giáo dục phản diện cho nhà đầu tư. Logic cơ bản của thị trường Trung Quốc là “tiến lên trong sự ổn định” - có thể có sự nhộn nhịp, nhưng phải tuân thủ quy tắc; có thể đổi mới, nhưng rủi ro bạn phải tự gánh chịu.

Nhưng đồng Meme vẫn sống trong thế giới thứ ba

Sự hấp dẫn của thị trường mã hóa là - nó không thuộc quyền quản lý của SEC và cũng không bị ràng buộc bởi Ủy ban Chứng khoán.

Đây là một vùng đất không có chủ, là một phòng thí nghiệm xám được hình thành tự phát bởi mã, tính thanh khoản và câu chuyện.

Tại đây, cơ chế đầu cơ xã hội kiểu Mỹ ( lây lan thông tin theo kiểu virus + động lực tập thể ) và tâm lý tài sản dân gian kiểu Trung Quốc ( sự đồng cảm của tầng lớp thấp + cộng đồng đoàn kết ) kỳ diệu hòa quyện lại với nhau. Sàn giao dịch không còn là nền tảng trung lập, mà là “máy sản xuất câu chuyện”; KOL không phải là người quan sát, mà là bộ khuếch đại giá; các nhà đầu tư nhỏ lẻ tự vui vẻ trong vòng lặp giữa thuật toán và sự đồng thuận, cũng tự tiêu hao bản thân.

Sự thay đổi cơ bản nhất là: giá không còn được xác định bởi dòng tiền, mà được xác định bởi tốc độ kể chuyện và độ dày đồng thuận.

Chúng ta đang chứng kiến sự ra đời của “vốn cảm xúc” - nó không có báo cáo tài chính, chỉ có biểu tượng văn hóa; không có nền tảng công ty, chỉ có đường cong đồng thuận; không theo đuổi lợi nhuận hợp lý, chỉ theo đuổi sự giải phóng cảm xúc.

Khi thuật toán không còn hiệu lực, cảm xúc trở thành tiền tệ

Dữ liệu rất tàn khốc:

Trong chín tháng đầu năm 2025, 90% giá trị vốn hóa của các đồng Meme hàng đầu đã sụp đổ; trong quý hai, 65% các token mới đã mất hơn 90% giá trị trong vòng sáu tháng.

Điều này giống như cơn sốt đào vàng thời đại số - hầu hết những người đào vàng đều trắng tay, chỉ có những người bán xẻng là chắc chắn có lời.

Vấn đề là: khi tiền tệ bắt đầu kể chuyện, logic nền tảng của tài chính toàn cầu đang được viết lại.

Trong thị trường truyền thống, giá cả phản ánh giá trị; Trong thị trường mã hóa, giá cả tạo ra giá trị.

Điều này vừa là biểu hiện cực đoan của phi tập trung, vừa có thể là hình thức cuối cùng của việc loại bỏ trách nhiệm. Khi câu chuyện thay thế dòng tiền, khi cảm xúc trở thành tài sản, mỗi người trong chúng ta đều là chuột thí nghiệm trong cuộc thử nghiệm này.

Lối thoát ở đâu?

Ngành Web3 đang đứng trước ngã ba đường.

Có tiếp tục đắm chìm trong “chủ nghĩa tư bản cảm xúc” của sự cuồng nhiệt ngắn hạn, hay đi đến “động lực giá trị” của sự xây dựng lâu dài?

Lối thoát thật sự:

• Tăng cường quản trị cộng đồng
• Đưa ra khuôn khổ quản lý minh bạch hơn
• Xây dựng cơ chế giáo dục nhà đầu tư

Chỉ có như vậy, công nghệ phi tập trung mới có thể thực sự trao quyền cho sự công bằng tài chính toàn cầu, thay vì trở thành công cụ để một số ít người cắt cỏ.

Lần sau khi bạn thấy một KOL điên cuồng giới thiệu “百倍币”, hãy tự hỏi bản thân: Tôi đang tham gia vào đổi mới tài chính, hay đang trả giá cho sự tự do tài chính của người khác?

Khi tiền tệ bắt đầu kể chuyện, điều bạn cần nhất không phải là FOMO( sợ bỏ lỡ), mà là khả năng suy nghĩ bình tĩnh.