Dự đoán giá vàng 2025-2030: Cuộc chiến giữa kỳ vọng của các tổ chức và dữ liệu on-chain

Quan điểm cốt lõi trong một câu

Vàng đã trở thành nhận thức chung rằng sẽ vượt 3000 USD, nhưng cần thêm thời gian để bứt phá nhanh chóng - tăng nhẹ vào năm 2025, năm 2026 mới là biến số

Dự đoán của các tổ chức tổng hợp: Nhiều ý kiến hay cùng một con đường?

Gần đây, các ngân hàng đầu tư lớn đã đưa ra dự đoán về giá vàng cho năm 2025, các con số nghe có vẻ rất đa dạng:

• Goldman Sachs: 2700 USD (bảo thủ)
• Bank of America: 2750 USD (người lạc quan)
• Nghiên cứu Citi: 2875 USD (trung bình hơi tăng)
• ANZ: 2805 đô la Mỹ (không quá nóng cũng không quá lạnh)
• Dự báo của Goldman Sachs, UBS, và JPMorgan đều tập trung ở mức 2700-2850 USD.

Thú vị là, hầu hết các tổ chức thực tế đều đi đến một điểm chung - 2700-2800 USD đã trở thành sự đồng thuận vô hình. Bloomberg mặc dù đã đưa ra một khoảng rộng (1709-2727 USD), nhưng chủ yếu phản ánh sự không chắc chắn của chính họ.

Quan điểm khác biệt của InvestingHaven: Tại sao họ thấy 3100 đô la?

Có một nhóm phân tích dám phản bác, đặt mục tiêu năm 2025 là 3100 USD, cao hơn 300 USD so với kỳ vọng chính thống. Họ tự tin từ ba phán đoán cốt lõi:

1. Hình thái biểu đồ rất dữ dội

• Biểu đồ chu kỳ dài 50 năm cho thấy sự đột phá của hình cốc và tay cầm ở mức 10 năm, đây là tín hiệu của một xu hướng tăng.
• Biểu đồ trung hạn 20 năm cũng cho thấy hình thái đột phá tương tự.
• Thời gian hoàn thành hình thái càng dài, không gian tăng trưởng thường càng lớn.

2. Toàn cầu đều đang đạt đỉnh cao (không chỉ giá đô la Mỹ)

• Đầu năm 2024, giá vàng đã bắt đầu lập đỉnh mới trong việc định giá bằng các loại tiền tệ trên toàn cầu.
• Sự bứt phá của vàng đô la lại xảy ra sau đó (tháng 3/tháng 4)
• Điều này cho thấy động lực tăng thực sự tồn tại, không phải là sự bứt phá giả.

3. Các yếu tố cơ bản vĩ mô vẫn đang hỗ trợ

• Tốc độ tăng trưởng M2 đang tăng dần.
• CPI mặc dù có biến động nhưng kỳ vọng lạm phát tổng thể không giảm.
• Hình thái biểu đồ dài hạn của đồng đô la và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ là tích cực cho vàng
• Dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất vẫn còn - điều này có lợi cho tỷ lệ lạm phát thực.

Động lực thực sự của vàng là gì?

Nghiên cứu cho thấy, kỳ vọng lạm phát mới là động cơ chính của giá vàng, chứ không phải là những câu chuyện về suy thoái, trú ẩn hay các vấn đề tương tự.

Chỉ số quan trọng là TIP ETF (ETF trái phiếu bảo vệ lạm phát), thứ này có mối quan hệ gần như hoàn hảo với vàng. Sự liên kết giữa TIP, vàng và S&P 500 rất mạnh - khi kỳ vọng lạm phát tăng, cả ba tài sản đều tăng; khi kỳ vọng lạm phát giảm, cả ba đều giảm.

Vì vậy, những luận điệu “vàng sẽ tăng vọt khi suy thoái” thực ra là sai. Dữ liệu lịch sử cho thấy, vàng cần cả hai yếu tố kỳ vọng lạm phát + kỳ vọng kinh tế để mạnh mẽ, chỉ đơn thuần suy thoái lại sẽ đè nén vàng.

Chỉ số “áp lực” trên thị trường hợp đồng tương lai vẫn còn

Trong thị trường hợp đồng tương lai vàng COMEX, vị thế bán ròng của các nhà đầu tư phòng ngừa thương mại vẫn rất cao. Điều này được coi là “yếu tố kiềm chế” việc tăng giá vàng - càng có nhiều vị thế bán, thì càng khó để đẩy giá lên cao (về lý thuyết).

Nhưng nhìn từ một góc độ khác, việc có nhiều vị thế bán khống cũng có nghĩa là có nhiều không gian để tăng giá. Chỉ cần những vị thế này bắt đầu được đóng lại, giá vàng có thể tăng tốc đi lên.

Đường giá cho giai đoạn 2024-2030

Logic của họ là: Thị trường tăng trưởng nhẹ, tăng tốc ở giai đoạn sau - Tiến triển ổn định vào năm 2025, năm 2026 mới là năm có biến số.

Cơ hội của bạc có thể lớn hơn vàng

Có một quan sát thú vị: Trong lịch sử, thị trường giá vàng thường chia thành hai giai đoạn, vàng tăng trước, bạc sau đó vượt lên.

Biểu đồ bạc cũng đã hoàn thành hình dạng cốc và tay cầm ở cấp độ 50 năm, và tỷ lệ vàng trên bạc (giá vàng / giá bạc) đang ở mức cao lịch sử - điều này có nghĩa là không gian phục hồi của bạc có thể gấp nhiều lần so với vàng. Nếu tỷ lệ vàng trên bạc giảm từ hơn 80 hiện tại xuống mức trung bình lịch sử 50-60, mức tăng của bạc sẽ rất khả quan.

Lời cảnh báo rủi ro

Điểm tới hạn của sự thất bại trong dự báo tăng: Nếu vàng giảm xuống và ổn định dưới 1770 đô la thì tất cả những dự đoán lạc quan trên đều phải bị lật lại. Nhưng dựa trên bối cảnh vĩ mô hiện tại, xác suất này là rất nhỏ.

Kết luận

Vàng sẽ không tăng vọt vào năm 2025, nhưng xu hướng rõ ràng là đi lên. Đồng thuận của các tổ chức chính là 2700-2800 USD, bên tích cực kỳ vọng 3100 USD. Thực sự đẩy nhanh và bứt phá có thể phải đến năm 2026 mới xuất hiện.

Những gợi ý dành cho nhà đầu tư bình thường: Đừng hy vọng vàng sẽ tăng vọt lên trên 3000 vào năm 2025, một mức tăng ổn định và từ từ mới là kỳ vọng thực tế hơn. Tuy nhiên, về lâu dài (sau năm 2026), tiềm năng của vàng thật sự đáng chú ý.

Cơ hội phục hồi của bạc có thể đáng mong đợi hơn.