Steve Forbes vừa Thả một cảnh báo khó có thể bỏ qua. Theo ông, Cục Dự trữ Liên bang cần phải tiếp tục phạt lãi suất—điều đó là chắc chắn. Mặc dù Chủ tịch Jerome Powell dường như miễn cưỡng để thực hiện điều đó một lần nữa, Forbes lập luận rằng sự do dự có thể gây ra thảm họa.

Vấn đề là: thị trường chứng khoán đã tăng cao trong đợt tăng trưởng này. Nhưng Forbes thấy những đám mây bão đang tụ lại. Nếu Fed không hành động? Đà này có thể đảo ngược qua đêm, biến tâm lý lạc quan thành một sự sụp đổ hoàn toàn.

Logic thì đơn giản nhưng rất quan trọng. Việc cắt giảm lãi suất thúc đẩy tính thanh khoản. Tính thanh khoản tạo ra sự tự tin trên thị trường. Cắt đứt nguồn cung đó, và bạn có nguy cơ làm nghẹt sự phục hồi đã hỗ trợ các danh mục đầu tư trên toàn bộ.

Sự thận trọng của Powell có thể xuất phát từ những lo ngại về lạm phát hoặc các tính toán về sự ổn định kinh tế. Cũng hợp lý thôi. Nhưng Forbes không chấp nhận cách tiếp cận chờ xem - không khi tâm lý thị trường đang treo lơ lửng. Một bước đi sai lầm, và sự lạc quan của nhà đầu tư sẽ tan biến.

Điều này không chỉ là những lo lắng lý thuyết. Chúng ta đã thấy cách mà sự thay đổi chính sách lãi suất có thể kích hoạt những phản ứng mạnh mẽ trên thị trường. Câu hỏi không phải là liệu các quyết định của Fed có quan trọng hay không—mà là liệu họ sẽ hành động trước khi quá muộn.

Vậy điều đó để lại cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư ở đâu? Có lẽ là theo dõi bước đi tiếp theo của Powell như những con chim ưng. Bởi vì nếu Forbes nói đúng, sự khác biệt giữa việc tiếp tục tăng và một đợt điều chỉnh tồi tệ có thể chỉ phụ thuộc vào một vài điểm cơ bản.