Thực tế đằng sau cơn bão thanh lý trên thị trường tiền điện tử: Sự rút lui của đòn bẩy và cuộc chơi tâm lý của con người

Tối qua, "thị trường tiền điện tử" đã ghi nhận "Bị thanh lý 600 triệu đô la Mỹ trong một giờ", điều này tạo ra sự tương phản mạnh mẽ với "Bị thanh lý 100 triệu đô la Mỹ trong một giờ" vào sáng hôm qua, và cuối cùng tổng quy mô Bị thanh lý trong cả ngày được xác định ở mức 1,2 tỷ đô la Mỹ. Cơn "bão thanh lý" đột ngột này có vẻ rất dữ dội, nhưng thực sự ẩn chứa tín hiệu quan trọng - so với xu hướng "khối lượng Bị thanh lý liên tục giảm dưới khối lượng giao dịch tương đương" sau ngày 11 tháng 10, lần thanh lý tập trung này giống như "mùa gặt cuối cùng" của đòn bẩy còn lại trên thị trường, và cũng có nghĩa là các nhà đầu cơ đòn bẩy đang nhanh chóng rời khỏi thị trường, điều này chính là tiền đề quan trọng để thị trường ổn định và phục hồi trong tương lai.

Logic sợ hãi của thị trường thường ẩn chứa trong chi tiết. Khi một đồng tiền từ 10 đô la giảm xuống 0,1 đô la, hầu hết mọi người thực sự không cảm nhận được nỗi sợ hãi thực sự - vì sự sụt giảm lớn này giống như "nước ấm nấu ếch", hoặc được coi là sự sụt giảm theo xu hướng bình thường; nhưng khi nó giảm từ 0,1 đô la xuống 0,08 đô la, cảm xúc hoảng loạn trên thị trường sẽ ngay lập tức gia tăng. Lý do rất đơn giản: khi xảy ra sự sụt giảm đầu tiên, các nhà đầu tư vẫn giữ hy vọng "có thể phục hồi", hoặc đã quen với điều đó; nhưng sự sụt giảm thứ hai xảy ra trong khoảng "dường như đã chạm đáy", phá vỡ kỳ vọng của mọi người về "đáy", kích hoạt nỗi lo âu cực đoan "liệu có giảm xuống 0 không".

Nói cho cùng, tất cả chỉ là một trò chơi về bản chất con người. Trong thị trường, mọi người luôn dao động giữa "tham lam" và "sợ hãi": giống như cách đây hai ngày khi zec tăng cao, rõ ràng đã ở mức cao tương đối, nhưng vẫn có một lượng lớn người nhìn nhận giá lên tới 10.000 đô la, bị tham lam "còn có thể tăng nữa" chi phối; trong khi khi đồng tiền giảm nhẹ ở mức thấp, lại bị sợ hãi "còn có thể thấp hơn" cuốn theo, vội vàng cắt lỗ. Thực sự chuyển mình từ bò sang gấu, thường xảy ra trong một bầu không khí hưng phấn và lạc quan — không ai tin rằng đà tăng sẽ kết thúc, cho đến khi xu hướng đột ngột đảo ngược; và thực sự hoảng loạn, lại luôn bùng nổ khi thị trường dường như chạm đáy — càng gần đáy thực sự, con người càng dễ bị dao động ngắn hạn làm cho sợ hãi, cuối cùng bỏ lỡ cơ hội.

Tổng giá trị thị trường tiền điện tử hiện tại duy trì ở mức 3.5 triệu tỷ USD, tổng thể vẫn chưa thoát khỏi khoảng dao động. Thay vì bận tâm về cú sốc tâm lý do thanh lý ngắn hạn mang lại, hãy chú ý đến sự thay đổi cốt lõi "giảm đòn bẩy" — khi đầu cơ trên thị trường dần giảm xuống, cấu trúc cổ phần ngày càng ổn định, thì lại càng có lợi cho sự phát triển của diễn biến tiếp theo.