Abercrombie ( ANF ) giảm 9 % kể từ báo cáo tài chính gần nhất: Liệu có thể bật lại không?

Gần một tháng đã trôi qua kể từ khi công bố báo cáo tài chính mới nhất của Abercrombie & Fitch ( ANF ). Trong khoảng thời gian này, cổ phiếu đã mất gần 9 %, kém xa so với chỉ số S&P 500.

Liệu xu hướng tiêu cực gần đây này có tiếp tục cho đến khi công bố kết quả tiếp theo, hay Abercrombie đang chuẩn bị bật lên? Trước khi xem xét các phản ứng gần đây của các nhà đầu tư và nhà phân tích, hãy cùng nhìn nhanh vào báo cáo tài chính mới nhất của công ty để hiểu rõ các yếu tố chính.

Kết quả quý hai của Abercrombie vượt kỳ vọng, thương hiệu Hollister tăng 19 %

Abercrombie đã công bố kết quả quý hai tài chính 2025, với doanh thu và lợi nhuận vượt dự báo của Nhận thức chung Zacks. So với cùng kỳ năm trước, doanh thu của công ty đã tăng, nhưng lợi nhuận ròng đã giảm.

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu ( BPA ) của Abercrombie trong quý hai tài chính đạt 2,32 Đô la, giảm 7,2 % so với 2,50 Đô la ghi nhận cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, kết quả này đã vượt dự báo của Nhận thức chung Zacks là 2,27 Đô la.

Doanh thu ròng 1,21 tỷ Đô la đã tăng 7 % so với cùng kỳ năm trước theo dữ liệu công bố và 6 % theo tỷ giá cố định. Con số này đã vượt dự báo của Nhận thức chung Zacks là 1,19 tỷ Đô la. Doanh số bán hàng so sánh của ANF đã tăng 3 %. Hiệu suất này được giải thích bởi sự tăng trưởng chung của doanh thu trong tất cả các khu vực và sự tăng trưởng đặc biệt của thương hiệu Hollister.

Abercrombie & Fitch đã ghi nhận quý thứ mười một liên tiếp tăng trưởng, lập kỷ lục mới cho quý thứ hai lịch sử. Hiệu suất được thúc đẩy bởi Hollister, đạt quý hai tốt nhất trong lịch sử, phản ánh nhu cầu mạnh mẽ cho mùa tựu trường và mùa hè. Các thương hiệu của Abercrombie đã có mức giảm nhẹ so với mức tăng trưởng cực kỳ mạnh mẽ của năm ngoái. Công ty đã cải thiện khả năng sinh lời, nhờ quản lý kỷ luật tồn kho và các chương trình khuyến mãi chiến lược, đồng thời trả lại vốn cho các cổ đông thông qua mua lại cổ phiếu liên tục. Trong tương lai, Abercrombie đã nâng cao dự báo hàng năm, dựa trên đà tăng trưởng mạnh mẽ và sự tin tưởng liên tục vào các thương hiệu toàn cầu của mình.

Doanh số bán hàng theo khu vực và theo thương hiệu thúc đẩy tăng trưởng của Abercrombie

Doanh số tại Mỹ đã tăng 8 % so với cùng kỳ năm trước, đạt 974,2 triệu Đô la, doanh số tại EMEA giảm 1 % xuống còn 197,2 triệu Đô la, và doanh số tại APAC tăng 12 % lên 37,1 triệu Đô la. Doanh số bán hàng so sánh đã tăng 5 % tại Mỹ, giảm 5 % tại EMEA và tăng 1 % tại các khu vực APAC.

Doanh thu ròng của thương hiệu Abercrombie đã giảm 5 % so với cùng kỳ năm trước, còn 551,9 triệu Đô la. Ngược lại, doanh số của Hollister đã tăng 19 %, đạt 656,7 triệu Đô la. Thương hiệu Abercrombie đóng góp 45,7 % vào tổng doanh thu của công ty, trong khi Hollister đóng góp 54,3 %. Doanh số bán hàng so sánh đã giảm 11 % đối với Abercrombie và tăng 19 % đối với Hollister trong quý.

Hiệu suất quý của ANF: Biên lợi nhuận và chi phí

Biên lợi nhuận gộp của Abercrombie trong quý hai tài chính là 62,6 %, giảm 230 điểm cơ sở so với cùng kỳ năm trước.

Chi phí bán hàng đạt 375,4 triệu Đô la, giảm 1,9 % so với cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ chi phí bán hàng trên doanh thu đã giảm 260 điểm cơ sở, còn 31,1 %. Chi phí quản lý và chung đã giảm 1,6 %, còn 175,3 triệu Đô la, trong khi khoản này, tính theo tỷ lệ doanh thu, đã giảm 120 điểm cơ sở, còn 14,5 %.

Công ty đã ghi nhận lợi nhuận hoạt động 206,7 triệu Đô la, tăng 17,7 % so với 175,6 triệu Đô la của năm trước. Biên lợi nhuận hoạt động đạt 17,1 %, tăng 160 điểm cơ sở so với 15,5 % của quý cùng kỳ năm trước.

Tình hình tài chính của ANF có vẻ ổn định

Vào cuối quý hai tài chính, Abercrombie có 572,7 triệu Đô la tiền mặt và các khoản tương đương tiền, không có nợ dài hạn ròng và vốn chủ sở hữu 1,3 tỷ Đô la, không tính các khoản góp vốn không kiểm soát.

Công ty có thanh khoản 1 tỷ Đô la vào cuối quý hai tài chính, bao gồm tiền mặt và các khoản tương đương tiền. Tiền mặt ròng từ hoạt động kinh doanh đạt 113 triệu Đô la vào ngày 2 tháng 8 năm 2025.

Trong quý hai 2025, công ty đã mua lại khoảng 0,6 triệu cổ phiếu với số tiền khoảng 50 triệu Đô la. Từ đầu năm đến ngày 2 tháng 8 năm 2025, tổng cộng đã mua lại 3,2 triệu cổ phiếu với 250 triệu Đô la, giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành 7 % trước ảnh hưởng của việc mua lại quyền lợi dựa trên cổ phiếu. ANF còn có 1,05 tỷ Đô la trong chương trình mua lại cổ phiếu được ủy quyền vào tháng 3 năm 2025.

Triển vọng của Abercrombie cho Quý 3 và năm 2025

Abercrombie & Fitch nâng cao dự báo doanh thu ròng cho cả năm, với lợi nhuận cập nhật phản ánh tác động ước tính hiện tại của thuế quan là 90 triệu Đô la. Đối với quý ba của năm 2025, doanh thu ròng dự kiến tăng từ 5 đến 7 % so với 1,21 tỷ Đô la ghi nhận cùng kỳ năm ngoái. Tỷ lệ lợi nhuận hoạt động cho quý dự kiến nằm trong khoảng 11 đến 12 %. Công ty dự kiến lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu từ 2,05 đến 2,25 Đô la, thấp hơn mức 2,50 Đô la đã công bố năm ngoái. Tỷ lệ thuế hiệu quả dự kiến khoảng 31 %. Các dự báo này bao gồm mua lại cổ phiếu ít nhất 50 triệu Đô la và trung bình cộng có pha loãng khoảng 48 triệu cổ phiếu.

Đối với năm 2025, công ty dự kiến tăng trưởng doanh thu từ 5 đến 7 % so với năm trước, cao hơn dự báo trước đó là 3 đến 6 %. Sự cải thiện này sẽ được hỗ trợ bởi tăng trưởng trong tất cả các khu vực và thương hiệu. ANF dự kiến biên lợi nhuận hoạt động từ 13 đến 13,5 %, cao hơn dự báo trước là 12,5 đến 13,5 %.

Đối với năm 2025, ban lãnh đạo dự kiến trung bình khoảng 49 triệu cổ phiếu, phản ánh tác động của các khoản mua lại cổ phiếu trị giá 400 triệu Đô la trong năm 2025. Kết hợp với tỷ lệ thuế, ANF dự kiến lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu từ 10 đến 10,50 Đô la, so với dự báo trước là 9,5 đến 10,40 Đô la.

Abercrombie dự kiến tỷ lệ thuế hiệu quả khoảng 30 % cho năm 2025. Các khoản chi tiêu đầu tư ước tính khoảng 225 triệu Đô la cho năm tài chính hiện tại.

Đối với năm 2025, Abercrombie dự kiến mở 60 cửa hàng mới, cùng với 40 cải tạo và điều chỉnh kích thước, và 20 cửa hàng đóng cửa.

Các dự báo đã thay đổi như thế nào kể từ đó?

Kể từ khi công bố kết quả, các nhà đầu tư đã nhận thấy xu hướng giảm trong việc điều chỉnh các dự báo.

Dự báo chung đã thay đổi thành -12,42 % do những điều chỉnh này.

Điểm số VGM

Hiện tại, Abercrombie có điểm số tăng trưởng tốt là B, mặc dù rất chậm trên mặt trận điểm số động lực với F. Tuy nhiên, cổ phiếu đạt điểm A về mặt giá trị, xếp trong 20 % hàng đầu dành cho các nhà đầu tư tập trung vào giá trị.

Tổng thể, điểm số VGM của cổ phiếu là B. Nếu bạn không tập trung vào một chiến lược duy nhất, chính điểm số này mới là điều bạn nên quan tâm.

Triển vọng

Các dự báo chung có xu hướng giảm đối với cổ phiếu, và mức độ của các điều chỉnh này cho thấy xu hướng giảm. Cần lưu ý rằng Abercrombie có xếp hạng Zacks là #3 ( Giữ ). Chúng tôi dự đoán cổ phiếu sẽ mang lại lợi nhuận phù hợp với thị trường trong những tháng tới.

Hiệu suất của một công ty trong ngành

Abercrombie thuộc ngành Zacks Bán lẻ - Quần áo và Giày dép. Một cổ phiếu khác cùng ngành, Tapestry ( TPR ), đã tăng 5,1 % trong tháng vừa qua. Đã hơn một tháng trôi qua kể từ khi công ty công bố kết quả quý kết thúc vào tháng 6 năm 2025.

Tapestry đã công bố doanh thu 1,72 tỷ Đô la trong quý gần nhất, biến động +8,3 % so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu 1,04 Đô la trong cùng kỳ so với 0,92 Đô la của năm trước.

Trong quý hiện tại, Tapestry dự kiến sẽ đạt lợi nhuận 1,21 Đô la trên mỗi cổ phiếu, biến động +18,6 % so với quý cùng kỳ năm ngoái. Nhận thức chung của Nhận thức chung Zacks đã thay đổi +1,4 % trong 30 ngày qua.

Ban lãnh đạo và mức độ điều chỉnh dự báo thể hiện qua xếp hạng Zacks là #3 ( Giữ ) cho Tapestry. Ngoài ra, cổ phiếu này có điểm VGM là B.