Giải mã Giá trị Tiền điện tử: Áp dụng Các chỉ số Truyền thống cho Tài sản Web3

Trong thế giới tiền điện tử và Web3 đang phát triển không ngừng, việc tìm kiếm các tài sản bị định giá thấp có thể khó khăn như trong các thị trường truyền thống. Trong khi các chỉ số như tỷ lệ giá trên lợi nhuận và tỷ lệ giá trên doanh thu thường được sử dụng để chọn cổ phiếu, chúng ta có thể điều chỉnh các nguyên tắc tương tự để đánh giá tài sản kỹ thuật số. Bài viết này khám phá cách áp dụng các khái niệm đầu tư giá trị vào không gian crypto, với trọng tâm là tỷ lệ vốn hóa thị trường so với Tổng giá trị đã khóa (TVL), một chỉ số tương tự như tỷ lệ giá trên sổ sách trong các thị trường cổ phiếu.

Hiểu biết về tỷ lệ Vốn hóa Thị trường so với TVL

Tỷ lệ vốn hóa thị trường so với TVL được tính như sau:

Tỷ lệ Vốn hóa thị trường so với TVL = Vốn hóa thị trường / Tổng giá trị đã khóa

Tỷ lệ này giúp xác định các loại tiền điện tử và dự án DeFi có thể bị định giá thấp. Một tỷ lệ thấp có thể chỉ ra rằng một tài sản đang giao dịch dưới giá trị nội tại của nó, trong khi một tỷ lệ cao hơn có thể cho thấy việc định giá quá cao.

Tổng giá trị đã khóa (TVL)?

Tổng giá trị đã khóa đại diện cho tổng số tài sản được gửi vào một giao thức DeFi. Nó tương tự như giá trị sổ sách trong tài chính truyền thống, phản ánh tổng giá trị mà người dùng đã cam kết cho một dự án. TVL phục vụ như một thước đo sức khỏe tài chính của giao thức và niềm tin của người dùng.

Giải thích tỷ lệ Vốn hóa thị trường so với TVL

Tỷ lệ dưới 1 cho thấy vốn hóa thị trường của loại tiền điện tử thấp hơn giá trị đã khóa trong giao thức của nó, có khả năng chỉ ra sự định giá thấp. Ngược lại, tỷ lệ cao hơn 1 có thể báo hiệu rằng tài sản tương đối đắt đỏ so với giá trị cơ bản của nó.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên thận trọng. Một tỷ lệ thấp cũng có thể chỉ ra nền tảng dự án yếu hoặc TVL bị thổi phồng. Ngược lại, một tỷ lệ cao có thể được biện minh cho các dự án có tiềm năng tăng trưởng mạnh hoặc đề xuất giá trị độc đáo.

Hạn chế của tỷ lệ Vốn hóa thị trường so với TVL

Mặc dù hữu ích, chỉ số này có những hạn chế:

• Nó liên quan nhất đến các dự án DeFi và có thể không áp dụng cho tất cả các loại tiền điện tử.
• Nó không tính đến các yếu tố như phân phối token, chất lượng đội ngũ, hoặc đổi mới công nghệ.
• TVL có thể bị thao túng hoặc làm tăng giá trị một cách nhân tạo.

Do đó, việc xem xét nhiều yếu tố và tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định đầu tư là rất quan trọng.

Các tham số sàng lọc cho tài sản kỹ thuật số

Khi đánh giá các dự án tiền điện tử, hãy xem xét những điều sau:

• Tỷ lệ Vốn hóa thị trường so với TVL dưới mức trung vị ngành: Tỷ lệ thấp hơn so với các dự án tương tự có thể chỉ ra sự định giá tiềm năng thấp.
• Khối lượng giao dịch trong 24 giờ trên $1 triệu: Đảm bảo thanh khoản đủ cho việc giao dịch.
• Cộng đồng phát triển tích cực: Các cam kết và cập nhật thường xuyên trên GitHub báo hiệu sự phát triển liên tục của dự án.
• Tăng trưởng người dùng tích cực: Số lượng địa chỉ duy nhất hoặc người dùng hoạt động hàng ngày đang tăng cho thấy sự chấp nhận ngày càng tăng.
• Kinh tế token minh bạch: Phân phối và tiện ích token rõ ràng trong hệ sinh thái.

5 Dự Án Crypto Có Thể Được Định Giá Thấp

Dưới đây là năm dự án đáp ứng một số tiêu chí này (lưu ý: đây chỉ là mục đích giáo dục và không phải là lời khuyên tài chính):

1. Dự án A: Một giao thức cho vay DeFi với tỷ lệ vốn hóa thị trường so với TVL là 0.8 và sự tăng trưởng ổn định trong việc áp dụng của người dùng.

2. Dự án B: Một sàn giao dịch phi tập trung với tỷ lệ 0.9, khối lượng giao dịch cao và các bản nâng cấp giao thức thường xuyên.

3. Dự án C: Một trình thu hoạch lợi nhuận cho thấy sự gia tăng liên tục trong TVL và ví người dùng hoạt động.

4. Dự án D: Một giao thức tương tác với tỷ lệ vốn hóa thị trường thấp so với TVL và khối lượng giao dịch chuỗi chéo đang tăng.

5. Dự án E: Một giải pháp mở rộng lớp 2 đang trải qua sự tăng trưởng nhanh chóng về số người dùng hoạt động hàng ngày và tổng số giao dịch.

Bằng cách áp dụng các khái niệm định giá truyền thống vào lĩnh vực crypto, các nhà đầu tư có thể có được những góc nhìn mới về những cơ hội tiềm năng trên thị trường. Tuy nhiên, luôn nhớ rằng thị trường crypto có tính biến động cao và rủi ro. Nghiên cứu kỹ lưỡng và quản lý rủi ro là rất cần thiết cho bất kỳ chiến lược đầu tư nào trong lĩnh vực này.